营收微降但盈利稳！格林达2025上半年用 “成本减法” 换 “质量加法”

    杭州格林达电子材料股份有限公司（股票代码：603931）面对全球面板产业周期性调整，公司上半年实现营业收入 3.15 亿元，虽同比下降 8.67%，但通过精益管理和产品结构优化，实现归属于上市公司股东的净利润 6139.30 万元，展现出较强的经营韧性。​

    在盈利质量方面，公司上半年毛利率维持在 30.88% 的较好水平，其中第二季度毛利率达 31.37%，环比上升 0.96 个百分点，显示出公司在成本控制和产品竞争力方面的改善趋势。净利率为 19.48%，尽管较上年同期有所下降，但在行业整体承压的背景下仍保持了较强的盈利能力。基本每股收益 0.31 元，加权平均净资产收益率 3.85%，股东权益保障稳定。​

    成本管控成为本期业绩的突出亮点。公司通过优化流程控制与强化数字化赋能，不断提升生产效率。上半年期间费用总额 3147.19 万元，期间费用率控制在 9.99%，其中销售费用同比减少 24.86%，管理费用同比减少 18.01%，显示出公司在营销和管理端的精益化成效显著。成本收入比为 80.1%，较一季度的 79.87% 虽略有上升，但在原材料价格波动的环境下仍保持了相对稳定。​

    核心产品竞争力持续巩固。公司专业从事超净高纯湿电子化学品的研发、生产和销售，核心产品 TMAH 显影液技术指标已达到 SEMIG5 标准要求，作为 LCD、OLED 显示面板生产的关键材料，有效助推了高清显示产业的国产化进程。报告期内，尽管行业面临调整，但下游应用领域中，超大尺寸电视（65 英寸及以上）需求旺盛，75 英寸及以上大屏产品出货量同比增长 24.2%，为公司核心产品提供了稳定的需求支撑。​

    市场拓展方面，公司在巩固核心产品——TMAH 显影液市场优势的同时，积极推动新产品在客户端的市场开拓，以剥离液等新产品为重点，公司抓住下游客户产线调整的契机，推进新产品立项和导入。

    在西南地区，公司核心产品已通过多家体系客户的产线测试和导入，取得了显著进展：核心产品已在体系客户LCD 和OLED 的多条重要产线测试成功，由格林达四川工厂导入并实现量供。这一成果为进一步推广核心产品和西南基地的投产见效及产能爬坡夯实基础。

    与此同时，公司加大市场开拓力度，深挖潜在客户需求，提供定制化配套服务，以满足客户不断升级的生产工艺要求，全面提升客户综合配套能力：光刻胶剥离液已在维信诺完成回收液测试，并进入规模化生产阶段；此外，该系列产品也已通过惠科集团深圳工厂的测试，并成功实现正式量供导入。

    运营效率方面，公司坚持 "以销定产、以产定购" 的经营模式，通过智能化体系推广至子公司，强化内部协同，优化管理流程，实现了质量提升与效率优化。截至报告期末，公司总资产达 18.15 亿元，归属于上市公司股东的净资产 15.82 亿元，较上年末增长 1.12%，资产结构保持稳健。​

    从行业发展来看，我国湿电子化学品市场需求持续增长，预计 2025 年国内市场需求将达 582.04 万吨。随着国家对半导体、新型显示等产业的政策支持力度加大，以及 "以旧换新" 等消费刺激政策的落地，为电子化学品行业带来了长期发展机遇。格林达作为国内湿电子化学品主要生产厂商之一，凭借技术积累和国产化替代优势，有望在行业复苏周期中占据有利位置。​

    尽管上半年面临营收和利润同比下滑的压力，但格林达通过夯实内部管理、优化产品结构、严控成本费用等措施，在行业调整期实现了运营质量的稳步提升。随着下游市场需求结构优化和公司智能化改造的深入推进，为下半年业绩回升奠定了基础。