广信材料2025上半年：营收2.33亿，PCB 光刻胶核心业务持续贡献稳定收益

    广信材料（300537.SZ）实现营业收入 2.33 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1354.11 万元。尽管面临行业周期性调整，公司通过优化产品结构、聚焦高端市场实现经营活动产生的现金流量净额 2915.40 万元，同比，同比大幅增长 146.71%，展现出强劲的经营韧性。​

    核心业务板块中，PCB 光刻胶作为公司战略重点持续贡献稳定收益，上半年实现营收 1.39 亿元，占总营收比重达 59.6%。随着 AI 服务器算力需求爆发及新能源车电子产业链扩张，PCB 及配套材料市场需求显著提升，为公司核心产品提供了广阔增长空间。消费电子涂料产品实现收入 4201.25 万元，同比增长 5.12%；功能膜材及金属包装涂料产品收入 3793.10 万元，同比增长 7.73%，多元化产品矩阵有效对冲了单一市场波动风险。​

    涂料业务成为报告期内的突出亮点，整体实现营业收入 0.89 亿元，同比增长 1.05%，销售毛利率达 39.35%，同比提升 0.68 个百分点。其中，公司环保型高性能石墨烯改性重防腐系列涂料取得重大突破，不仅性能参数及涂装效果经第三方 CNAS 实验室检测优于市场通用跨国品牌，更于 6 月份成功通过国际权威的 NORSOK M-501 检测认证，获得进入全球海洋油气钻井平台、FPSO 等高端海工装备市场的准入资格。目前该类产品已在海上油气钻井平台、港口等战略领域实现小批量供货，为后续规模化应用奠定基础。​

    公司基于原有PCB 光刻胶的优势基础上，向显示光刻胶方向等微电子材料的应用领域拓展。公司根据自身研发计划、资金等能力，以及国内市场发展情况和开发情况，适时进行显示光刻胶及配套材料等微电子材料的产品研发、产线建设以及客户开拓。报告期内，公司LCD 光刻胶、TP 光刻胶等部分显示光刻胶产品已实现持续销售。

    报告期内，在下游光伏BC 电池销售节奏、客户要求降本降价并引入二供竞价等因素影响下，公司光伏BC 电池绝缘胶营业收入低于预期。随着公司小额快速定增落地以及龙南基地产能进一步释放，公司综合产能、资产得到进一步优化，有助于经营水平稳步提升，叠加公司功能膜材及金属包装涂料、海工涂料、高性能特种功能涂料等新产品应用领域快速放量，将成为公司新的业绩增长点，进一步提升公司核心竞争力。同时，公司将继续通过加强成本费用管控、根据市场变化及时整合资源提高效能等多项举措降本增效，不断强化公司整体实力，进一步提高盈利能力，确保公司稳步发展。

    研发创新投入持续加码是公司保持竞争力的关键。上半年研发费用合计 1036.37 万元，占总营收比例达 4.44%，较上年同期进一步提升。公司及子公司新增专利 20 项，其中发明专利 7 项、实用新型 13 项，截至报告期末累计拥有有效专利 107 项，包括 59 项发明专利。依托龙南基地 3000 多平方米研发实验室及江阴实验室改造升级后的硬件支撑，公司成功研制出环保自干型双组份耐高温涂料等特种功能材料，可广泛应用于石化、钢铁等高温作业行业。​

    产能优化与成本管控成效显著。报告期内龙南基地陆续试生产，通过生产基地整合实现资源集中配置，保障了生产连续性与经济性。成本控制方面，公司销售费用、管理费用均实现同比下降，期间费用结构持续优化，在营收承压情况下保持了盈利稳定性。功能膜材、高性能特种功能涂料等新产品领域的快速放量，进一步丰富了公司利润增长点。​

    公司表示，下半年将重点推进海工涂料在海洋工程装备、大型钢铁、能源矿业等强腐蚀环境的规模化应用，借助国际认证优势加速高端市场突破。同时持续深化 PCB 光刻胶与显示光刻胶产品布局，抓住 AI 与新能源车产业机遇，通过技术创新与产能释放推动公司向高附加值领域转型，为长期发展注入新动能。​