容大感光2025上半年业绩：营收稳增14.1% 核心业务 PCB 光刻胶贡献超八成收入​

    ​容大感光（300576）上半年实现营业收入 5.06 亿元，同比增长 14.10%，在行业波动背景下保持了营收规模的稳步扩张。尽管归母净利润同比略有下滑 4.31% 至 6896.55 万元，但扣除非经常性损益后的归母净利润同比增长 3.33% 达 6738.32 万元，凸显主营业务的盈利韧性。​

    从业务结构看，公司核心产品 PCB 光刻胶持续发挥支柱作用，上半年实现收入 4.34 亿元，占营业总收入的 85.68%，毛利率维持在 38.52% 的较高水平，成为拉动整体营收增长的主力引擎。其他主营业务收入 7189.89 万元，占比 14.20%，毛利率为 31.98%，业务结构呈现高度聚焦特征。这种集中化布局使公司能够深度优化资源配置，巩固在细分领域的竞争优势。​

    经过公司多年来的技术攻关，公司的干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品已经面向市场实现了批量销售，其中部分产品已进入核心客户的供应链体系，公司干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品的销售将会是公司未来业绩发展的驱动点，未来随着公司募投项目产能的逐步释放，公司将迎来新的发展阶段。

    财务数据显示，公司上半年毛利率为 37.62%，同比小幅下降 0.44 个百分点；净利率 13.56%，较上年同期下降 2.83 个百分点。分季度来看，第二季度单季营收 2.64 亿元，同比增长 10.6%，延续了增长态势，但毛利率环比下降 1.09 个百分点至 37.10%，反映出成本端压力对盈利空间的阶段性影响。​

    资产负债状况方面，截至 2025 年二季度末，公司总资产达 20.63 亿元，较上年度末增长 11.3%；归母净资产 16.59 亿元，较上年度末大幅增长 21.9%，资产规模与权益实力同步提升，为后续发展奠定坚实基础。不过，经营现金流净额表现承压，上半年为 4327 万元，同比下降 42.8%，需关注现金流与盈利增长的匹配性。​

    费用控制方面，公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比例为 14.16%，同比上升 4.22 个百分点，费用端压力有所显现。基本每股收益 0.19 元，加权平均净资产收益率 4.33%，保持了稳定的股东回报水平。​

    市场表现上，公司股票在半年报披露后保持稳健走势，截至 8 月 29 日收盘，总市值达 146.51 亿元，市盈率（TTM）为 122.86 倍，反映出市场对公司技术壁垒和成长潜力的持续关注。​

    总体来看，容大感光 2025 年上半年呈现 "营收增长、主业聚焦、资产优化" 的发展态势，尽管面临净利润短期波动和成本压力，但核心业务的稳定增长与资产质量的持续改善构成业绩亮点。公司在 PCB 光刻胶领域的深耕细作，为其在行业周期中构筑了较强的抗风险能力，为下半年发展奠定了基础。