晶瑞电材2025上半年：净利润同比激增超15倍 高纯湿化学品领跑国产替代

    晶瑞电材上半年客户订单交付稳定增长，实现营业收入 7.68 亿元，同比增长 10.68%；归母净利润 6975.35 万元，同比实现扭亏为盈，增幅超过 1500%，业绩表现远超市场预期。扣非后归母净利润达 3268.85 万元，同比增幅高达 1434.73%，经营性现金流量净额 1.73 亿元，同比增长 44.48%，呈现出 "营收、利润、现金流" 三线飘红的良好态势。​

    作为公司核心业务板块，高纯湿化学品上半年表现尤为突出，实现营业收入 4.5 亿元，较上年同期增长 22.49%，成为驱动业绩增长的主力引擎。该板块主要产品销量全面爆发，其中高纯双氧水出货量同比增长超 55%，高纯硫酸销量激增 86.20%，高纯硝酸销量增长 48.44%，高纯氨水销量增长 8.45%。随着公司布局的四个生产基地近三十万吨本土最大产能释放，规模效应逐步显现，叠加部分产品原材料价格下降及高纯双氧水原材料实现自供等因素，高纯湿化学品整体毛利率同比提升 13.43 个百分点，盈利能力显著增强。​

    在关键材料领域，公司光刻胶产品实现营业收入 1.06 亿元，同比增长 12.36%，持续为业绩增长贡献力量。财报显示，经过多年技术积累，公司高纯湿化学品已全面突破国际大厂长期垄断，全系列产品从品质到成本均具备国际竞争优势，目前已供应国内超过二十家行业头部半导体芯片制造厂，实现了核心材料的国产替代。​

    2025年上半年公司锂电池材料产品实现营业收入10,502.27万元，同比下降15.71%，锂电池材料产品毛利率同比下降5.15个百分点，主要受核心产品NMP价格同比下降超过12%影响（主要受其原材料BDO价格同比大幅下降影响）。NMP产品销量同比基本持平。

    2025年上半年公司工业化学品产品实现营业收入7,382.08万元，同比增长1.07%，毛利率降低了11.29个百分点，主要原因系工业双氧水、2-P产品价格下降所致。

    财务数据显示，公司上半年销售毛利率达到 24.47%，较上年同期有明显提升；基本每股收益 0.0658 元，盈利能力实现根本性改善。资产负债结构保持稳健，截至 6 月末公司资产总计 29.84 亿元，负债合计 9.19 亿元，财务风险处于可控水平。每股经营现金流量 0.1633 元，较一季度的 0.0580 元大幅改善，显示盈利质量持续优化。​

    管理层在财报中分析指出，2025 年上半年全球半导体行业在经历周期性调整后呈现复苏迹象，新能源汽车普及、智能驾驶渗透、数据中心与 AI 算力需求增长等多重因素共同推动半导体材料市场需求回暖。公司抓住行业复苏机遇，凭借在半导体高纯湿化学品领域形成的技术领先、产能最大、市场份额前列的三重优势，实现了订单交付的稳定增长。​

    据半年报披露，公司主要产品涵盖高纯湿化学品、光刻胶、功能性材料、锂电池材料等，广泛应用于半导体、面板显示、LED 等泛半导体领域及锂电池、太阳能光伏等新能源行业。随着国内半导体市场逐步复苏，主要晶圆厂商稼动率稳步提升，公司作为国产替代先锋企业，有望持续受益于国内半导体产业发展红利。​

    此次半年报充分展现了晶瑞电材在半导体材料领域的深耕成果，尤其是高纯湿化学品业务的强劲增长验证了公司技术转化和市场拓展的双重能力。在行业持续复苏和国产替代加速推进的背景下，公司凭借规模化产能和技术优势，为下半年业绩持续增长奠定了坚实基础。