维信诺子公司国显光电落地 5 亿市场化债转股 优化资本结构巩固控制权

    9 月 27 日，维信诺科技股份有限公司（证券代码：002387，简称 “维信诺”）发布公告披露，其控股子公司昆山国显光电有限公司（简称 “国显光电”）将引进专项基金实施市场化债转股，首期获现金增资 5 亿元。此次交易旨在降低企业资产负债率，优化资本结构，且不会影响维信诺对国显光电的控制权。

    增资核心：5 亿资金专项偿还银行存量贷款

    据公告显示，本次增资方为工融金投二号（苏州）股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称 “专项基金”），该基金由维信诺与工银资本管理有限公司、工融金投二号（北京）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）共同发起设立，总认缴规模 8.18 亿元，其中维信诺以自有资金出资 2.04 亿元，占比 24.94%。

    此次增资价格确定为 1.0437 元 / 注册资本，以国显光电投前 70 亿元估值为基础测算。5 亿元增资款中，47.91 亿元将计入国显光电注册资本，剩余 2091.77 万元计入资本公积。增资完成后，国显光电注册资本将从 67.07 亿元增至 71.86 亿元，专项基金持有其 6.6667% 股权。

    值得注意的是，本次增资款将全部用于偿还国显光电合并报表范围内或维信诺全资子公司江苏维信诺显示科技有限公司（简称 “江苏维信诺”）本部的中国工商银行存量贷款，不涉及财务资助情形。

    股权稳定：维信诺仍保持绝对控股地位

    公告披露的股权结构变化显示，增资前维信诺通过直接持股 4.26% 及全资子公司江苏维信诺持股 92.8834%，合计控制国显光电 97.1434% 股权；增资后，江苏维信诺持股比例降至 86.6911%，维信诺直接持股 3.9760%，两者合计持股仍达 90.6671%，国显光电仍为维信诺控股子公司，且不纳入合并报表范围调整。

    国开发展基金有限公司作为原有股东，持股比例从 2.8566% 微调至 2.6662%，股权结构整体保持稳定。此次交易中，维信诺及江苏维信诺放弃了约 2.74 亿元注册资本对应的优先认缴出资权利，公告称该安排综合考虑行业前景与公司经营状况，符合公平公正原则，不损害股东利益。

    交易细节：增资方资质与协议核心条款明确

    专项基金成立于 2025 年 9 月 19 日，注册地位于昆山开发区金融街，执行事务合伙人为工银资本管理有限公司，经营范围涵盖股权投资、投资管理等，目前已完成基金备案，资产及信用状况良好，无失信被执行人记录。其资金来源于基金募集所得，与维信诺及公司前十名股东无其他产权、业务等利益倾斜关系。

    增资协议明确了多项核心条款：在公司治理方面，国显光电董事会将由 5 人组成，专项基金有权提名 1 名董事候选人，维信诺方面提名 4 名，董事长由维信诺提名董事担任，监事由维信诺选派；在权益保障方面，专项基金享有优先认购权、反稀释保护、优先购买权及跟随出售权等约定；在业绩与分配方面，国显光电需达成年度营业收入目标（未达标不构成违约），利润分配按实缴出资比例执行，且在专项基金持股期间原则上不计提任意公积金。

    战略价值：降负债强根基契合发展需求

    对于此次交易的意义，维信诺表示，引进长期权益资金实施债转股，可有效降低公司及子公司资产负债率和有息负债规模，优化资本结构，符合国家相关政策导向及公司发展目标。

    财务数据显示，国显光电 2024 年实现净利润 8440.01 万元，2025 年上半年净利润 840.73 万元，截至 2025 年 6 月末总资产达 116.18 亿元，净资产 54.34 亿元。此次债转股落地后，其财务结构将进一步改善，有助于提升持续经营能力与核心竞争力。

    公告同时明确，本次交易不构成重大资产重组及关联交易，已获公司第七届董事会第二十五次会议全票审议通过，无需提交股东大会审议。