8.18 亿，维信诺联合工银系机构设立股权投资基金 以债转股优化子公司债务结构

    9 月 24 日，维信诺科技股份有限公司（证券代码：002387，简称 “维信诺”）发布公告称，公司已与工银资本管理有限公司（简称 “工银资本”）、工融金投二号（北京）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）（简称 “新兴基金”）签署合伙协议，共同发起设立工融金投二号（苏州）股权投资基金合伙企业（有限合伙），基金总规模达 8.18 亿元，将通过债转股方式投资于公司控股子公司昆山国显光电有限公司（简称 “国显光电”）。

    基金架构：工银系主导管理，维信诺认缴 24.94% 份额

    据公告披露，新设立的基金采用有限合伙企业形式，由工银资本担任执行事务合伙人和基金管理人。从出资结构看，新兴基金作为主要投资方，认缴出资 6.13 亿元，占比 74.94%；维信诺以自有资金认缴 2.04 亿元，持股比例 24.94%；工银资本作为普通合伙人认缴 100 万元，占比 0.12%。

    出资采用分期实缴模式，首期出资合计 2100 万元，其中工银资本实缴 100 万元，新兴基金实缴 1200 万元，维信诺实缴 800 万元，后续出资将根据基金管理人的缴付通知陆续缴纳。基金存续期为 6 年，包含 3 年投资期与 3 年退出期，若投资项目未完成退出，存续期可每年自动顺延直至退出完成。

    作为基金管理人，工银资本背景雄厚，其由工银金融资产投资有限公司控股，实际控制人为中国工商银行股份有限公司，已在基金业协会完成私募股权基金管理人备案（编码 P1069650）。值得注意的是，工银资本同时担任新兴基金的执行事务合伙人，二者存在关联关系，但均与维信诺无关联关系及利益安排。

    投资核心：债转股偿还债务，双向优化资本结构

    公告明确，基金将严格遵循国家产业政策及监管要求，以 “发股还债” 的债转股形式投向国显光电，资金专项用于偿还国显光电合并口径内或维信诺本部以银行贷款为主的存量金融机构债务。这一安排既符合《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》等政策导向，也成为维信诺优化资本结构的关键举措。

    在决策机制上，基金设立投资决策委员会，由工银资本委派 2 名委员、维信诺委派 1 名委员，共同负责投资、退出及收益分配等核心事项的决策。收益分配将优先保障有限合伙人的本金回收及基准收益：首先向有限合伙人分配至累计金额覆盖实缴出资额，其次分配至满足约定年度业绩比较基准，剩余超额收益则由新兴基金与维信诺按权益比例共享 80%，基金管理人获 20%。

    战略价值与风险提示：降负债与不确定性并存

    维信诺表示，本次投资资金来源于公司自有资金，且在保障营运资金需求前提下实施，不会对公司财务状况及经营成果产生重大影响。通过债转股模式为子公司注入资金，可有效扩大公司资产规模、提高权益融资比重，降低整体资产负债率，增强核心竞争力与可持续发展能力。

    公告同时提示了三项主要风险：一是基金尚未完成中国证券投资基金业协会备案，实施进度存在不确定性；二是针对国显光电的具体投资安排仍需进一步协商确认；三是基金收益可能受宏观经济、政策法规、行业周期及标的企业经营管理等多重不可控因素影响。维信诺将根据后续进展及时履行信息披露义务。

    此次与工银系专业投资机构的合作，是维信诺借助资本市场工具化解债务压力的重要尝试，不仅为控股子公司国显光电提供了债务优化的解决方案，也为公司长期发展夯实了资本基础。市场将持续关注基金备案进程及后续投资落地情况。