京东方、杉杉股份、豪威集团、龙旗科技、拓荆科技等12企披露最新募资/投资/收购/落子资本运作动向

    当科技创新成为产业升级核心引擎，资本赋能正加速重构高端制造竞争格局。2025 年 11 月下旬，上市公司掀起新一轮科技产业资本运作热潮—— 豪威集团、杉杉集团&方大炭素、京东方&埃斯顿、龙旗科技、拓荆科技、奕东电子、富瀚微、中联发展控股、麦格米特、国风新材、晶瑞电材、华锋股份12 家上市公司密集发布重磅资本运作公告，聚焦 AI、半导体、智能制造、显示技术等国家战略性新兴产业，以多元资本动作开启产业链布局新篇章。

    此次 12 家企业的资本运作总规模超 200 亿元，涵盖私募投资、重整入局、合资共建、定增募资、股权收购等五大核心模式，精准覆盖芯片设计与制造、AI 算力基础设施、高端装备、电子材料等关键赛道。一系列动作既体现了企业对核心技术攻坚的决心，也呼应了我国推动产业链自主可控、培育新兴产业集群的战略导向，成为资本市场支持实体经济高质量发展的鲜活样本。

    豪威集团：2 亿入局集成电路基金，携手头部机构布局芯片产业链

    近日，豪威集成电路 (集团) 股份有限公司发布公告，宣布其全资企业绍兴韦豪企业管理咨询合伙企业 (有限合伙)（以下简称 “绍兴韦豪”）拟以现金方式出资人民币 20,000 万元，认购上海元禾璞华私募基金合伙企业 (有限合伙)（以下简称 “元禾璞华基金”）的基金份额，借此把握集成电路产业投资机会，拓展公司投资渠道，提升综合竞争能力。

    据悉，元禾璞华基金募集规模达人民币 108,750 万元，成立于 2025 年 6 月 27 日，存续期限至 2055 年 6 月 26 日。该基金的投资范围聚焦集成电路相关领域，主要对集成电路设计、制造和封测、装备材料和零部件等领域的未上市企业进行投资，且投资于该领域的投资额不低于合伙企业全体合伙人最后一次实缴出资总额的 70%，投资方式包括股权投资、可转换债权投资等多种合法形式。

    作为有限合伙人，绍兴韦豪此次出资占元禾璞华基金认缴出资总额的 18.39%，出资资金来源为自有或自筹资金。除绍兴韦豪外，参与该基金投资的还包括上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业 (有限合伙)、苏州元禾控股股份有限公司、上海张江浩成创业投资有限公司、宁波前湾新区甬投海洋产业投资合伙企业 (有限合伙) 等多名有限合伙人，普通合伙人苏州优纳创由基金管理人元禾璞华同芯持股 90%。

    杉杉集团重整进程迎来最新进展 方大炭素入局成新投资方

    11月25日，方大炭素新材料科技股份有限公司（600516.SH）发布公司拟参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整投资人招募的公告。

    公告称，方大炭素于11月24日召开第九届董事会第十四次临时会议，审议通过了《关于拟参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整投资人招募的议案》，同意公司作为产业协同方参与杉杉集团有限公司及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司的实质合并重整投资人招募，同时授权公司管理层代表公司拟定和提交重整投资的报名资料、签署尽职调查保密协议、开展尽职调查、提交《重整投资方案》等各项工作。

    资料显示，杉杉股份主营锂电池负极材料与偏光片业务。其中，偏光片业务包括LCD及OLED偏光片的研发、生产与销售。2025年前三季度，公司实现营业总收入148.09亿元，同比增长11.48%；实现归属于上市公司股东的净利润2.84亿元，同比增长1121.72%。

    方大炭素未来将通过发挥自身在负极产业的技术、资本、渠道等优势，作为产业协同方参与杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易的实质合并重整，有利于公司加快负极产业布局，实现产业链一体化和供应链长期稳定安全，充分发挥公司固态电池等新能源产业协同效应，增强公司盈利能力，提升公司核心竞争力。本次参与杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易的实质合并重整符合公司产业布局和战略发展。预计对公司未来经营发展产生积极影响。

    京东方：控股子公司拟与埃斯顿成立合资公司

    近日，南京埃斯顿自动化股份有限公司发布公告称，公司拟与苏州京东方传感技术有限公司签署《投资合作协议》，共同投资设立合资公司，开展伺服相关业务。合资公司注册资本为15,000 万元，其中京东方传感以现金出资 9,000 万元，占合资公司60%股权；公司以现金出资 6,000 万元，占合资公司 40%股权。

    合资公司成立后，埃斯顿拟与合资公司签署《技术许可与技术服务协议》，向合资公司提供生产运营所需的技术许可，并提供相应的技术服务，交易金额为 5,000 万元。

    苏州京东方传感技术有限公司成立于2022年6月9日，公司控股股东为北京京东方传感有限公司（京东方全资子公司），主营业务涵盖物联网技术服务、工业设计服务、集成电路芯片制造、通信设备制造等。

    龙旗科技全资子公司出资3000万元认购具身智能产业链专项基金份额

    上海龙旗科技股份有限公司（证券代码：603341，证券简称：龙旗科技）于 2025 年 11 月 25 日发布公告，其全资子公司上海龙旗智能科技有限公司（以下简称 “龙旗智能”）已于 11 月 24 日与相关方签署《上海瓴智新创创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，拟以自有资金 3000 万元认缴该基金份额，占基金认缴出资总额的 23.08%。

    据悉，该基金为创业投资基金，由珠海高瓴私募基金管理有限公司担任管理人，已于 2025 年 7 月 9 日成立，2025 年 9 月 22 日完成备案（备案编码：SBFT52）。基金目标认缴出资总额为 2 亿元，经咨询委员会同意后最高可增至 2.5 亿元，采用一次或多次交割的方式募集。基金经营期限为 10 年，其中前 5 年为投资期，执行事务合伙人可根据项目退出需要，自主决定延长经营期限 2 次，每次延长 1 年。

    投资方向上，基金遵循 “投早投小” 原则，重点聚焦具身智能产业链相关创新企业，投资范围覆盖上游关键原材料及零部件（包括伺服系统、电机、控制器、减速器、传感器等）、关键软件系统及人工智能算法、中游机器人本体制造与集成，以及下游机器人应用解决方案等领域，通过直接或间接股权投资、准股权投资等方式开展投资活动。

    拓荆科技：46 亿定增重磅落地，加码半导体设备国产化攻坚

    2025 年 11 月 27 日，拓荆科技股份有限公司（以下简称 “拓荆科技”）发布公告，披露 2025 年度向特定对象发行 A 股股票相关方案（修订稿），公司拟募集资金总额不超过 46 亿元，用于高端半导体设备产业化基地建设、前沿技术研发中心建设及补充流动资金三大方向，全部围绕公司核心主营业务展开，聚焦科技创新领域，助力我国半导体产业链国产化提升。

    本次募集资金中，15 亿元将用于高端半导体设备产业化基地建设项目。该项目位于辽宁省沈阳市浑南区，拟新建生产洁净间、立体库房、测试实验室等设施，引入先进生产配套软硬件，打造规模化、智能化、数字化产业化基地。项目总投资预计 17.68 亿元，其中部分资金来自公司首次公开发行募集资金，本次追加投资后，将大幅提升公司薄膜沉积设备产能，缓解未来产能瓶颈，满足下游市场持续增长的需求。目前，公司已取得项目土地使用权证、用地规划许可证等相关审批文件，项目建设期为 5 年。

    前沿技术研发中心建设项目拟投入募集资金 20 亿元，总投资 20.92 亿元，实施主体为拓荆创益及拓荆上海，建设地点涉及沈阳浑南区及上海临港新片区。项目将聚焦先进薄膜沉积设备核心技术研发，包括 PE-ALD、Thermal-ALD、先进 PECVD、沟槽填充 CVD 等系列产品及工艺的研发与优化，同时开发新一代半导体智能化控制系统和控制软件架构。研发内容覆盖多种先进介质、金属及金属化合物薄膜材料工艺，将满足先进逻辑芯片、存储芯片、三维集成等领域对高产能、高性能设备的需求。项目建设期为 3 年，通过持续技术创新，将进一步提升公司产品工艺覆盖面与智能化水平，强化核心竞争优势。

    奕东电子：6120 万收购深圳冠鼎 51% 股权，抢占 AI 液冷散热制高点

    2025 年 11 月 26 日，奕东电子科技股份有限公司发布公告称，公司已通过第二届董事会第二十九次会议审议，拟以自有资金 6120 万元收购深圳市冠鼎金属科技有限公司（简称 “深圳冠鼎”）51% 股权，并同步推进子公司东莞市可俐星电子有限公司（简称 “可俐星”）增资事宜。本次交易不构成关联交易及重大资产重组，无需提交股东会审议，是奕东电子布局 AI 服务器液冷散热领域的重要战略举措。

    在股权收购方面，奕东电子将分别与深圳冠鼎股东梁立壮、林强、林火强签署《股权转让协议》：梁立壮以 3720 万元转让其持有的 31% 股权（对应 155 万元出资额），林强、林火强分别以 1200 万元转让各自持有的 10% 股权（各对应 50 万元出资额）。交易完成后，深圳冠鼎注册资本仍为 500 万元，奕东电子将持有其 51% 股权，成为控股股东；梁立壮持股比例降至 39%，邱万盛继续持有 10% 股权。

    深圳冠鼎成立于 2012 年，是 AI 算力液冷散热产品结构综合解决方案商，已成为液冷散热领域头部客户核心供应商。其核心产品包括水冷板、浸没式散热模组、VC 散热等，广泛应用于 AI 服务器、超算中心、云计算等领域，终端客户涵盖英伟达、Meta、华为、阿里巴巴、字节跳动等知名企业。

    在子公司增资方面，深圳冠鼎原实际控制人梁立壮或其指定第三方将出资 3000 万元认购可俐星 10% 股权，对应可俐星 222.2222 万元出资额。此次增资后，可俐星注册资本将由 2000 万元增至 2222.2222 万元，其中华珂电子持股 81%，广州杰睿投资咨询有限公司持股 9%，梁立壮指定第三方持股 10%，可俐星仍为奕东电子控股子公司。增资款中，222.2222 万元计入注册资本，剩余 2777.7778 万元计入资本公积，出资方将分两期实缴：2026 年 1 月 31 日前或工商变更完成后 5 个工作日内支付 2000 万元，2028 年 12 月 31 日前支付 1000 万元。

    可俐星作为奕东电子专注 AI 算力液冷散热业务的主体，同样具备先发优势，已进入全球头部客户供应链。2025 年 1-8 月，可俐星营业收入 5685.93 万元，净利润 553.51 万元，较 2024 年的 - 6.20 万元大幅改善；截至 2025 年 8 月 31 日，资产总额 8100.18 万元，净资产 1706.09 万元。

    富瀚微：AI 边缘计算芯片项目结项，6178 万节余资金赋能主业

    近日，上海富瀚微电子股份有限公司董事会会议同意 "高性能人工智能边缘计算系列芯片项目" 结项，并将节余募集资金永久补充流动资金，用于公司日常生产经营。该事项尚需提交公司股东会审议。

    根据公告，截至 2025 年 10 月 31 日，"高性能人工智能边缘计算系列芯片项目" 募集资金承诺投资总额 1.8712 亿元，实际累计投入 1.4000 亿元，产生利息收入和理财收益净额 1466.88 万元，节余金额达 6178.42 万元。

    公司表示，为提高募集资金使用效率，拟将上述 6178.42 万元节余募集资金永久补充流动资金（实际金额以资金转出当日专户余额为准），用于日常生产经营活动。资金转入后，公司将适时注销相应的募集资金专项账户，专户注销后，公司与保荐机构、开户银行签署的相关募集资金专户存储监管协议随之终止。

    节余资金产生的主要原因有两方面：一是公司优化资源配置，提升集约效益。依托 Fabless 轻资产模式，聚焦芯片设计、仿真验证、流片生产等核心环节，仅配置必需设备，未购置非关键辅助硬件；大部分接口类 IP 由团队自主研发，省去第三方 IP 授权费用；项目实施过程中严格管控成本费用，实现合理节约。二是闲置募集资金进行现金管理，在确保项目建设和资金安全的前提下，通过现金管理获得投资收益，同时募集资金存放产生存款利息收入。

    中联发展：45-90 亿港元收购龙腾半导体，跨界切入功率半导体赛道

    香港联交所上市企业中联发展控股集团有限公司（股份代号：264，下称 “中联发展”）于 2025 年 11 月 21 日自愿刊发公告，宣布公司与龙腾半导体股份有限公司（下称 “目标公司”）单一最大股东及董事长徐西昌签订不具法律约束力的谅解备忘录，拟收购龙腾半导体最多 100% 股权，其中包括徐西昌直接持有的 24.81% 股权，徐西昌已同意沟通促成其他股东参与此次出售。

    根据公告披露，此次建议交易的代价金额预期最高介于 45 亿港元至 90 亿港元之间，定价主要参考目标公司最新融资估值，最终金额将由双方协商确定并载于正式协议。支付方式方面，中联发展拟采用现金支付、发行公司新股份（代价股份），或现金与股份结合的混合方式结清款项。

    备忘录同时约定，中联发展有权对龙腾半导体及其附属公司的业务、运营、资产、财务及法律等情况进行全面尽职审查。排他期为备忘录签署之日起 3 个月，经双方书面协议可延长。值得注意的是，除排他期及保密条款外，该备忘录不构成双方任何法律责任约束。

    龙腾半导体是国内领先的功率半导体器件及系统解决方案提供商，不仅是陕西省半导体及集成电路重点产业链链主企业，还获评国家工业和信息化部 “专精特新” 小巨人企业，具备研发、生产及销售一体化的功率半导体全产业链布局。龙腾半导体曾于2022年初尝试在科创板上市，但申请被终止。

    麦格米特：26.6 亿定增蓄势待发，强化研发与全球产能布局

    近日，深圳麦格米特电气股份有限公司披露 2025 年度向特定对象发行股票募集说明书，计划募资不超过 266,301.06 万元，扣除发行费用后将全部用于研发中心扩展、生产基地建设及补充流动资金，旨在进一步强化核心技术壁垒、优化产能布局、提升全球市场竞争力，巩固公司在电气自动化领域的领先地位。

    麦格米特本次向特定对象发行股票的募集资金投资项目均围绕电力电子及相关控制核心业务展开，符合国家产业政策和公司发展战略。研发中心项目将强化技术创新能力，生产基地项目将优化产能布局、拓展全球市场，补充流动资金将增强经营韧性。

    国风新材：6.99 亿并购金张科技，构建显示材料产业链协同优势

    近日，安徽国风新材料股份有限公司（股票代码：000859，简称 “国风新材”）发布修订后的重大资产重组报告书，拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，向施克炜等 10 名交易对方收购太湖金张科技股份有限公司（简称 “金张科技”）58.33% 股份，并同步募集配套资金，打造新材料领域产业链协同优势。

    根据公告，本次交易标的为金张科技 4626.38 万股股份（对应库存股注销后总股本的 58.33%），交易总价确定为 69993.56 万元。支付方式采用 “股份 + 现金” 组合模式，其中股份支付金额 36396.65 万元，占比 52%；现金支付金额 33596.91 万元，占比 48%。国风新材将向交易对方发行 7081.06 万股 A 股普通股，发行价格为 5.14 元 / 股，锁定期为 12 个月。

    配套资金募集方面，公司拟向包括控股股东合肥市产业投资控股 (集团) 有限公司（简称 “产投集团”）在内的不超过 35 名特定对象发行股份，募集资金总额不超过 35100 万元，其中 95.72% 用于支付本次交易现金对价，4.28% 用于支付中介机构费用及发行费用。

    金张科技主营业务为功能性涂层复合材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于消费电子、新型显示、大规模集成电路等领域，其自主研发的偏光板离型膜、OLED 保护膜等产品已实现向无锡三星、维信诺等头部厂商批量供货。以 2024 年 12 月 31 日为评估基准日，金张科技 100% 股权采用收益法评估的结果为 121300 万元，较账面净资产增值 68122.88 万元，增值率 128.11%。

    晶瑞电材：5.95 亿发行股份收购湖北晶瑞，完善高纯化学品版图

    近日，晶瑞电子材料股份有限公司（股票简称：晶瑞电材，股票代码：300655）发布发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）（修订稿），拟通过发行股份方式，收购潜江基金、国家集成电路产业投资基金二期（简称 “大基金二期”）、厦门闽西南弘盛科创基金、深圳市国信亿合新兴产业私募股权基金合计持有的晶瑞（湖北）微电子材料有限公司（简称 “湖北晶瑞”）76.0951% 股权，交易作价 59506.3689 万元，旨在强化公司在高纯化学品领域的核心竞争力。

    交易前，晶瑞电材直接持有湖北晶瑞 23.9049% 股权，同时通过表决权委托控制潜江基金持有的 44.3948% 股权对应的表决权，合计拥有 68.2997% 表决权，湖北晶瑞为其控股子公司；交易对方合计持有 76.0951% 股权，其中潜江基金持股 44.3948%，大基金二期持股 23.0548%，厦门闽西南与国信亿合各持股 4.3228%。

    湖北晶瑞主营业务为高纯双氧水、高纯氨水等湿电子化学品的研发、生产和销售，与上市公司主业高度协同，交易后公司将持有其 100% 股权，进一步巩固在高纯化学品领域的竞争优势，产品可覆盖半导体生产多工艺环节，客户资源与技术储备形成互补。

    华锋股份筹划控制权变更，合力泰与三利谱前联合创始人陈运或将接手

    广东华锋新能源科技股份有限公司近日公告称，公司收到控股股东、实际控制人及董事长谭帼英女士通知，获悉其与陈运先生于 2025 年 11 月 22 日签署了《股权转让意向协议》。该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更，具体方案尚需进一步论证和磋商。

    据分析，陈运或其控制的第三方拟一次性或分期收购谭帼英持有的公司股权，并可能通过表决权委托方式取得公司控制权。若交易最终完成，公司控股股东及实际控制人将发生变更。

    公开资料显示，陈运（1975年9月生）是一位拥有丰富产业经验和资本市场运作能力的企业家。曾为合力泰与三利谱两家公司的联合创始人。2013-2014 年参与合力泰 (002217)重大并购重组（借壳上市），交易完成后持有约 5% 股权，后逐步退出。合力泰主要为消费电子、智能家居等领域提供液晶触控显示模组与OLED触显模组等解决方案。2017 年成功推动三利谱上市，曾任董事、副总经理，持股 3.67%，后同样退出前十大股东。三利谱主要从事偏光片产品的研发与生产。

    陈运目前主要控制的资产为胜宝莱光电科技有限公司（持股80%，注册资本6400万元），主营偏光片与功能性光学膜的研发、生产与销售，产品包括汽车膜、眼镜膜、功能性光学膜及相关胶带与高分子复合材料等，应用于消费电子、汽车电子与工业控制等终端市场。公司在深圳与江西设有生产基地。

    结语：12 家上市公司的密集资本布局，勾勒出中国科技产业从 “单点突破” 向 “全链协同” 升级的清晰脉络：从半导体设备国产化攻坚到 AI 液冷散热赛道卡位，从功率半导体跨界布局到显示材料产业链整合，资本正成为技术创新与产业升级的 “加速器”。在全球科技竞争日趋激烈的背景下，这些战略性投资不仅将夯实企业核心竞争力，更将通过产业链上下游协同，持续强化我国在高端制造领域的供给能力，为科技产业自主可控注入持久动力。随着各项资本运作落地见效，中国科技企业有望在新一轮全球产业变革中抢占价值链高端，为经济高质量发展提供更坚实的产业支撑。