麦格米特拟募资超 26 亿元 加码研发与全球产能布局 夯实电气自动化核心优势

    近日，深圳麦格米特电气股份有限公司（股票代码：002851，股票简称：麦格米特）披露 2025 年度向特定对象发行股票募集说明书，计划募资不超过 266,301.06 万元，扣除发行费用后将全部用于研发中心扩展、生产基地建设及补充流动资金，旨在进一步强化核心技术壁垒、优化产能布局、提升全球市场竞争力，巩固公司在电气自动化领域的领先地位。

    募集资金核心投向：五大项目构建全产业链升级矩阵

    根据募集说明书，本次募集资金将精准投向麦格米特全球研发中心扩展项目、长沙智能产业中心二期项目、泰国生产基地 (二期) 建设项目、麦格米特株洲基地扩展项目 (三期)、补充流动资金五大核心项目，各项目均围绕公司主营业务展开，与现有业务及发展战略高度契合，可行性与必要性凸显：

    一、麦格米特全球研发中心扩展项目（智能电源及电控研发测试中心建设）

    作为技术驱动型企业，麦格米特将研发创新视为核心竞争力。本次募资中 12,794.04 万元将用于该研发中心扩展项目，由全资子公司湖南麦格米特电气技术有限公司在长沙经开区实施。项目将在现有长沙全球研发中心基础上新增 21 亩研发用地，扩建认证测试中心及实验中心，购置先进实验检测设备，重点支持网络电源、光储充等产品领域的研发与验证。

    项目建设周期为 3 年，总投资 18,827.04 万元，其中土地投资 1,348 万元、工程建设投资 2,250 万元、设备购置及安装 10,544.04 万元、研发费用 4,685 万元。尽管不直接产生经济效益，但项目建成后将显著提升公司研发测试承载力，聚焦宽禁带半导体器件、AI 融合智能控制等关键技术，开发基于 SiC/GaN 的智能化高密度网络电源系统、大功率充电桩电源模块等产品，进一步夯实公司在电力电子领域的技术护城河。

    该项目的可行性源于公司深厚的技术积累 —— 截至募集说明书签署日，公司累计拥有有效使用专利超 2,000 项，研发工程师达约 3,000 人，全球布局 10 个研发中心，同时丰富的研发测试经验和完善的研发管理体系为项目实施提供了坚实保障。

    二、长沙智能产业中心二期项目

    为破解产能瓶颈、满足下游市场持续增长需求，公司计划投入 79,444.60 万元（总投资 82,848.18 万元）建设长沙智能产业中心二期项目。项目由湖南麦格米特电气技术有限公司实施，选址长沙县榔梨街道红树坡路，新增 180 亩土地，规划总建筑面积约 18 万平方米，新建电源产品、光储充核心模块、工程机械伺服驱动器、智能焊机、医疗健康设备等生产线和测试平台。

    项目建设周期 3 年，计算期 11 年，预计第 3 年开始投产，第 8 年达产。达产后预计年营业收入 246,948.34 万元，年净利润 27,771.32 万元，税后内部收益率 17.08%，税后静态投资回收期（含建设期）7.72 年，经济效益显著。

    项目建设必要性突出：一方面，下游网络通信、医疗、光伏储能等领域需求旺盛，公司现有产能已无法满足订单增长；另一方面，智能数字化焊机、工程机械核心模块等产品进入快速放量阶段，亟需自有产业化基地支撑。其可行性则依托于广阔的市场空间（如全球 AI 服务器电源市场 2025-2031 年复合增长率达 45%）、公司突出的市场地位（电源产品销量全球第三）及丰富的优质客户资源（爱立信、思科、飞利浦等），同时长沙的产业集群、人才储备和交通优势为项目落地提供了保障。

    三、泰国生产基地 (二期) 建设项目

    为推进全球化战略、应对贸易环境不确定性，公司拟投入 80,476.60 万元（总投资 83,563.38 万元）建设泰国生产基地（二期），由境外子公司 ALTATRONIC INTERNATIONAL CO., LTD. 在泰国罗勇府工业园区实施。项目规划建设 9 万平方米智能化工厂，重点布局服务器电源、通信电源、光储充核心模块、医疗健康设备、智能卫浴等产品产能。

    项目建设周期 3 年，计算期 11 年，第 3 年试运营投产，第 8 年达产。达产后预计年营业收入 235,607.78 万元，年净利润 25,618.50 万元，税后内部收益率 16.02%，税后静态投资回收期（含建设期）7.85 年。

    项目的核心价值在于完善全球产能布局 —— 公司 2024 年外销收入占比超 30%，海外市场需求持续增长，泰国基地可满足欧美客户海外制造与交付要求，降低贸易摩擦风险。可行性方面，下游市场空间广阔（如全球智能马桶市场年复合增长率 10.89%），公司已积累丰富的海外客户资源和成熟的海外项目建设运营经验，泰国良好的营商环境和宽松的外汇政策也为项目实施提供了便利。

    四、麦格米特株洲基地扩展项目 (三期)

    为响应新能源产业发展需求，公司计划投入 16,585.82 万元（总投资 17,818.97 万元）建设株洲基地扩展（三期）项目，由全资子公司湖南蓝色河谷科技有限公司实施，选址株洲市天元区，新增 50 亩用地，打造充电桩、工商业储能系统及电力系统机柜等整机产品一体化生产基地。

    项目建设周期 3 年，计算期 11 年，第 3 年试运营投产，第 5 年达产。达产后预计年营业收入 124,472.70 万元，年净利润 5,009.13 万元，税后内部收益率 16.50%，税后静态投资回收期（含建设期）7.56 年。

    项目建设必要性体现在强化整机制造优势、优化生产布局、突破产能瓶颈三大方面。可行性则依托于新能源产业的高速发展（全球充电桩 2030 年保有量预计达 2 亿台）、公司优质的客户资源（特变电工、国网企业等）及强大的技术实力（国内首代大功率充电模块开发者，拥有 CNAS、TUV 等权威资质）。

    五、补充流动资金

    本次募资中 77,000 万元将用于补充流动资金，占募集资金总额的 28.91%，符合相关监管要求。此举旨在支撑公司业务快速扩张，缓解原材料采购、库存管理、应收账款周转等环节的资金压力，同时保障研发投入的持续性，优化资本结构，增强财务稳健性和战略弹性。

    根据测算，公司未来三年新增营运资金需求达 132,193.20 万元，本次补充流动资金规模未超过该需求，具备合理性。资金到位后，将有效缓解公司高速发展带来的资金压力，为原材料采购、研发投入及市场拓展提供保障，同时为后续技术并购、产业协同预留空间。

    本次发行意义深远：多维升级筑牢行业领先地位

    麦格米特本次向特定对象发行股票的募集资金投资项目均围绕电力电子及相关控制核心业务展开，符合国家产业政策和公司发展战略。研发中心项目将强化技术创新能力，生产基地项目将优化产能布局、拓展全球市场，补充流动资金将增强经营韧性。

    董事会在可行性分析中明确，本次募投项目市场前景良好、盈利能力较强，有利于增强公司核心竞争力、促进可持续发展，符合公司及全体股东利益。随着项目的逐步落地，麦格米特将进一步巩固在智能家电电控、电源产品、工业自动化等领域的优势，提升全球市场份额和行业影响力，为实现 “成为一流的电气自动化产品和方案提供者” 的战略目标奠定坚实基础。

    目前，本次发行相关事项已通过公司董事会、股东大会审议，尚需深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施。