现金流激增 26 倍！深纺织 2025 上半年毛利率逆势提升

    2025 年上半年，深纺织实现营业收入 16.00 亿元，虽同比小幅下降 1.41%，但经营活动产生的现金流量净额达 3.25 亿元，同比激增 2648.95%，彰显出强劲的资金回笼能力和经营质量提升。核心业务偏光片销售贡献营收 15.11 亿元，占总收入比重达 94.41%，成为公司战略发展的绝对核心。​

    在业务结构优化方面，公司持续推进 "产品差异化" 策略取得显著成效。报告期内，超大尺寸 TV 用偏光片以及 OLED 手机用偏光片等高价值产品销量稳步提升，有效对冲了部分产品价格下降带来的压力。尽管受日元兑人民币汇率上升导致综合成本增加、研发投入加大等因素影响，公司归属于上市公司股东的净利润为 3523.48 万元，同比下降 19.73%，但通过产品结构升级，整体毛利率较上年同期提升 0.47 个百分点至 14.87%，展现出较强的成本控制和产品竞争力。​

    精益化管理成为运营效率提升的关键抓手。公司通过优化生产工艺、提升设备运行稳定性，实现生产机速和良率持续改善，断膜频次显著下降并达到行业较好水平。品质管理成效突出，产品客诉和退货率大幅降低，还荣膺多家重点客户质量改善相关奖项。与此同时，公司有序推进纺织业务退出，聚焦偏光片主业发展，同时通过提升自有物业管理服务质量，使物业租赁及其他业务保持 53.34% 的高毛利率，为公司贡献稳定利润来源。​

    研发创新与人才建设为长期发展奠定基础。报告期内，公司加大研发投入力度，持续推进关键性技术攻关，全贴合车载产品已开展送样验证，在高端显示领域布局提速。公司构建科学高效的研发管理体系，通过双通道晋升体系保障技术与管理人才并重发展，核心技术团队稳定性增强。一系列人才激励机制的完善，充分调动了员工积极性，为技术创新和生产效率提升提供了人才支撑。​

    财务健康度方面呈现积极变化。截至报告期末，公司资产负债率降至 19.96%，同比下降 6.65 个百分点，债务负担进一步减轻，抗风险能力增强。尽管存货周转天数较上年同期略有增加，但经营现金流的大幅改善为公司提供了充足的运营资金，支撑其在研发投入和市场拓展方面的持续发力。​

    公司是国内主要的偏光片研发、生产和销售企业之一，1995 年开始从事偏光片业务，于1998 年实现了国内首张偏光片的量产，是中国偏光片产业的先行者，现已掌握TN/STN、TFT-LCD、OLED 显示用偏光片研发及生产核心技术，是国内少有的具备大、中、小尺寸全系列偏光片产品生产能力的偏光片厂商之一，率先实现OLED 电视和OLED 手机用偏光片量产，填补了国内空白。

    公司以中大尺寸TFT-LCD 用偏光片产品为主，公司7 号线是全球为数不多的2,500mm 超宽幅偏光片生产线之一，能够满足全球8.5/8.6 代、10.5/11 代等高世代面板产线的需求，特别是匹配10.5/11 代线具有最佳的经济生产效率，在超大尺寸、大尺寸产品技术水平和生产能力方面具有业界领先的优势。