晶晨股份2025上半年业绩创多项历史新高：AI 赋能成效显著，多产品线持续放量

    近日，晶晨半导体 (上海) 股份有限公司（证券代码：688099，证券简称：晶晨股份）在投资者关系活动中披露，公司 2025 年上半年经营业绩再攀高峰，营收、净利润、出货量等核心指标均创历史同期新高，同时 AI 技术落地成果显著，Wi-Fi 6、6nm 等重点产品销量快速增长，为全年发展奠定坚实基础。

    一、2025 上半年经营业绩：多项关键指标突破历史

    据披露，晶晨股份 2025 年上半年实现营收 33.30 亿元，同比增长 10.42%，创历史同期营收新高；归属于母公司所有者的净利润 4.97 亿元，同比增长 37.12%，盈利水平大幅提升。从单季度表现看，第二季度业绩尤为亮眼：单季营收 18.01 亿元，同比增长 9.94%、环比增长 17.72%，刷新单季度营收纪录；归属于母公司所有者的净利润 3.08 亿元，同比增长 31.46%、环比增长 63.90%，盈利增速进一步加快。

    出货量方面，公司同样交出亮眼答卷。2025 年第二季度，晶晨股份单季度出货量接近 5000 万颗，创单季度出货量历史新高；上半年整体出货量中，系统级 SoC 芯片出货量近 4400 万颗，Wi-Fi 芯片出货量接近 540 万颗，核心产品线市场需求持续旺盛。

    二、毛利率持续改善：三大核心动力支撑增长

    针对投资者关注的毛利率问题，晶晨股份表示，2025 年上半年毛利率改善主要源于三大核心因素：

    产品结构优化：高附加值、高毛利产品销售占比显著提升，直接推动综合毛利率上行；

    运营效率提升：在 2024 年 “运营效率提升年” 基础上，公司通过精细化供应链管理与流程改进，进一步降低单位产品成本，成本控制成效凸显；

    规模效应显现：第二季度近 5000 万颗的单季出货量摊薄了产品间接成本，规模优势持续释放。

    对于未来毛利率趋势，公司展望称，将通过持续推出高附加值新产品（如 AI 赋能产品）、深化运营成本控制、扩大市场份额强化规模效应三大路径，保障毛利率稳定增长。

    三、存货增长合理：订单驱动备货，保障交付效率

    截至 2025 年上半年末，晶晨股份存货账面价值为 18.53 亿元，较上年末增加 4.43 亿元。对此，公司解释称，存货增长属于 “订单驱动型备货”：上半年订单量显著增加，为保障千万级出货量下订单的按时交付，公司提前储备原材料、在产品及库存商品，确保生产与销售环节高效衔接。同时，这一举措也体现了公司对未来市场发展的积极预期，为业务持续扩张提供供应链支撑。

    四、AI 技术深度落地：19 款芯片搭载自研算力单元，智能家居销量激增

    作为公司核心竞争力之一，AI 技术在 2025 年上半年迎来规模化商用突破。据介绍，目前晶晨股份已有 19 款商用芯片搭载自研智能端侧算力单元，2025 年上半年该类芯片出货量超 900 万颗，已超过 2024 年全年销售总量；受益于 AI 技术渗透率提升，公司智能家居类产品上半年及第二季度销量同比增长均超 50%，成为业绩增长重要引擎。

    从功能应用看，公司 AI 芯片已实现四大核心能力：一是翻译与记录功能，6nm 商用芯片可本地高效执行字幕翻译、实时会议记录等推理任务；二是多维度识别功能，涵盖人脸识别、手势识别、体态识别及游戏体感识别，提升智能终端交互体验；三是画质处理功能，通过 AI 优化视频清晰度与色彩还原度；四是场景识别与语音交互，支持复杂场景适配与语音指令控制，满足智能家居及 OTT 平台多样化需求。

    在研发投入与竞争优势方面，晶晨股份持续保持高强度研发：2025 年上半年研发费用达 7.35 亿元，同比增加 0.61 亿元；研发人员规模达 1564 人，占员工总数的 86.55%。公司表示，未来将长期聚焦端侧智能等 AI 相关领域研发，其竞争优势体现在 “技术 - 规模 - 市场” 多维度协同：拥有业界首款集成 4K 与 AI 功能的 6nm 商用芯片，构建坚实技术护城河；AI 芯片规模化出货降低单位成本并加速迭代；全球化行销体系覆盖全球头部客户与主流运营商，既能快速获取市场需求，又能依托客户背书提升品牌影响力，避免价格战。

    五、Wi-Fi 6 与 6nm 芯片放量：产品矩阵增长潜力凸显

    在细分产品线方面，晶晨股份 W 系列产品与 6nm 芯片表现突出。2025 年上半年，W 系列产品销量超 800 万颗，其中 Wi-Fi 6 芯片增速尤为迅猛：第二季度单季销量突破 150 万颗，超过 2024 年全年 Wi-Fi 6 芯片销售总和，环比第一季度增长 120% 以上；从占比看，第二季度 Wi-Fi 6 芯片在 W 产品线中占比接近 30%，较去年同期不足 5% 的水平大幅提升。公司透露，后续 W 系列将持续推出新品，进一步拓展应用场景，推动销售规模与 Wi-Fi 6 产品占比稳步上升。

    6nm 芯片作为公司高端产品代表，商用进程持续加速：自 2024 年下半年上市以来，2025 年第一季度单季突破 100 万颗规模商用门槛，第二季度再突破 250 万颗，上半年累计销量超 400 万颗；公司预计，2025 年全年 6nm 芯片销量有望达到千万颗以上，成为驱动营收增长的核心产品之一。

    六、研发战略聚焦高增长领域，全年业绩预期向好

    展望未来发展，晶晨股份明确研发战略重点：将在端侧智能、高速连接、无线路由、智能视觉、智能显示、智能汽车等领域长期保持高强度研发投入与市场开拓，持续推出高性能新产品。对于业绩预期，公司表示，预计 2025 年第三季度及全年经营业绩将同比进一步增长，但提醒投资者关注行业预测与战略规划中的不确定性风险。