世华科技：前募项目陆续落地达产，20.5亿光学材料项目开工

    近日，苏州世华新材料科技股份有限公司（证券代码：688093，证券简称：世华科技）举办路演活动，接待光大富尊、颐和银丰、江西金控、大成基金等多家机构投资者。会上，公司董事、战略总监张乃奎及董事会秘书计毓雯详细介绍了 2025 年半年度经营成果、募投项目进展、光学材料布局及未来战略，多项核心数据与发展规划凸显公司高质量成长态势。

    上半年经营业绩再创新高 产品结构持续优化

    据介绍，2025 年上半年世华科技凭借产品结构优化与运营效能提升，实现营收与利润双位数高增长。报告期内，公司营收达 5.37 亿元，同比增幅 73.79%；归母净利润 1.93 亿元，同比增长 86.38%；扣非后归母净利润 1.86 亿元，同比激增 101.03%，盈利质量显著提升。

    分产品看，两大核心业务板块表现分化且互补：

    功能性电子材料作为公司当前主营业务，上半年实现营收 3.37 亿元，同比增长 44.17%，占总营收比重 62.90%，业务根基持续稳固；

    高性能光学材料成为增长 “新引擎”，上半年营收 1.97 亿元，同比暴涨 166.48%，占总营收比重提升至 36.81%，第二增长曲线效应初步显现。

    截至 2025 年 6 月末，公司总资产达 22.55 亿元，较上年末增长 5.93%；净资产 21.11 亿元，较上年末增长 7.80%，资产规模与财务健康度同步提升。

    前募项目陆续落地达产 产能释放支撑业绩增长

    针对投资者关注的前募项目进展，公司透露，各项目均按计划推进，多数已进入结项或产能释放阶段：

    IPC 募投 “功能性材料扩产及升级项目” 已顺利结项，不仅有效扩充功能性电子材料产能，更为高性能光学材料量产奠定坚实基础；

    2022 年定增的 “新建高效密封胶项目” 募集资金已全部使用完毕，将于 2025 年内完成转固并结项，目前该项目已开始为公司贡献产值与收入；

    仅剩 2022 年定增的 “创新中心项目” 处于收尾阶段，计划 2026 年 5 月前达到完全可使用状态，未来将进一步强化公司技术研发能力。

    20.5 亿光学材料项目开工 定增 7.4 亿加码细分赛道

    在战略布局的关键领域 —— 高性能光学材料方面，公司披露多项重大进展：

    其一，总投资 20.5 亿元的 “高性能光学胶膜材项目” 已在苏州市吴江区开工建设，项目建成后将完善公司功能性材料产业布局，重点提升光学显示薄膜材料、感光材料、光学显示涂层材料的技术与产品能力，为长期增长注入新动能。

    其二，作为上述 20.5 亿项目的子项目，公司 2025 年定增 “光学显示薄膜材料扩产项目” 正同步推进。该定增项目总投资 7.4 亿元，计划募集资金不超过 6 亿元，聚焦偏光片保护膜、OLED 制程保护膜、OCA 光学胶膜三大核心产品。其中，偏光片保护膜已实现规模化量产交付，其余两类产品正处于客户开拓与产品认证阶段。项目建设期预计 3 年，达产后预计年营收 13.92 亿元，目前公司已取得证监会注册批文，后续将择机发行。

    光学材料市场空间广阔 国产替代机遇显著

    对于光学材料的市场前景，公司指出，全球光学材料市场规模已达数百亿元人民币级别，单一项目体量常达数十亿元，行业成长潜力可观。当前，高端光学材料仍以国外企业为主导，国产替代空间巨大 —— 以偏光片保护膜为例，其市场规模预计超 50 亿元人民币，但市场份额主要被日韩厂商占据，国产化率较低。

    世华科技作为国内少数实现偏光片保护膜规模化量产与销售的企业，有望在国产替代浪潮中进一步扩大市场份额，为业绩增长开辟新空间。

    多元融资保障发展 三大产品构建长期增长矩阵

    谈及融资策略，公司表示，综合日常经营周转与在建、拟建项目资金需求，当前存在一定资金缺口。本次定增将重点满足光学显示薄膜材料扩产项目需求，其他项目则通过自有资金与银行贷款等方式解决。公司将坚持稳健经营理念，通过多种融资方式组合，保持合理资产负债率水平。

    展望未来，世华科技计划构建 “三大产品品类” 驱动的增长格局：

    功能性电子材料：作为主营业务，持续拓展新客户与新应用场景，确保稳健增长；

    高性能光学材料：定位第二增长曲线，虽面临验证难度大、周期长、技术门槛高的挑战，但市场体量大、增速快，未来将依托 20.5 亿新项目进一步扩产；

    功能性粘接剂：作为 “种子业务”，目前已产生少量营收，未来有望成为新增长点。

    公司强调，随着产品结构持续优化，此前较为明显的季度营收差异将逐步缩小，推动公司进入健康良性的成长通道。