裕兴股份2025 年全年营收8.90亿元 电子光学薄膜转型成效显著

    2026 年 4 月，江苏裕兴薄膜科技股份有限公司（股票简称：裕兴股份，股票代码：300305）正式发布 2025 年年度报告。报告期内，公司聚焦功能聚酯薄膜主业，积极推进产品结构转型升级，尽管行业供需失衡、市场竞争加剧导致业绩承压，但电子光学用聚酯薄膜产销实现大幅增长，核心竞争力保持稳定。

    一、2025 年经营业绩概况

    报告显示，2025 年公司实现营业收入8.90 亿元，同比下降 19.04%；归属于上市公司股东的净利润为 -2.56 亿元，较上年同期亏损幅度收窄 28.50%；扣除非经常性损益后的净利润为 -2.68 亿元，同比减亏 27.49%。基本每股收益为 -0.68 元。

    截至 2025 年末，公司资产总额33.24 亿元，归属于上市公司股东的净资产20.55 亿元。经营活动产生的现金流量净额为-1.02 亿元 ，同比有所改善。

    二、业绩亏损主因与行业现状

    公司 2025 年度业绩亏损主要受两方面因素影响：一是功能聚酯薄膜部分下游行业需求不足，订单减少叠加中低端产品同质化竞争激烈，产品价格持续下滑，同时部分生产线开工不足、新产品处于产能爬坡期导致生产成本上升，营业毛利率同比下降 5.45 个百分点；二是报告期内计提可转债利息费用3579.39 万元。

    当前聚酯薄膜行业面临产能持续增长、下游需求不足的供需失衡局面，行业整体盈利能力处于近年低谷，业内企业均加快差异化转型与升级步伐。

    三、产品转型突破 电子光学薄膜产销大增

    面对行业挑战，公司坚持 “功能性、高品质、差异化、多品种” 发展思路，重点发力电子光学用聚酯薄膜，转型效果显著。

    2025 年，公司电子光学用聚酯薄膜产量4.33 万吨、销量4.25 万吨，同比分别增长 16.20%、47.82%，该产品营业收入占比达到 45.61%，成为公司第一大收入来源，主营业务结构由光伏用聚酯薄膜为主逐步转向电子光学用聚酯薄膜主导。

    目前，公司反射膜、光学离型膜保护膜基膜、OCA 离型膜保护膜基膜、车衣膜保护膜基膜等产品已实现批量供货，并成功进入部分一线品牌供应链体系，市场占有率稳步提升。

    四、研发与产能稳步推进 夯实长期发展基础

    研发方面，2025 年公司研发投入4512.49 万元，新增专利授权 10 项，截至期末累计拥有专利 98 项。偏光片保护膜基膜、环保型阻燃聚酯薄膜、高清晰窗膜基膜、MLCC 离型膜基膜等重点研发项目均处于扩试或中试验证阶段，持续为产品升级提供技术支撑。

    产能建设上，公司聚酯薄膜总产能约 26 万吨，受下游需求影响产能利用率为 31.54%；“高性能聚酯薄膜生产及配套项目” 稳步推进，第一条生产线已投产，第二条生产线处于调试阶段，项目整体预计 2027 年 6 月达成预定可使用状态，将进一步释放高端薄膜产能。

    五、强化风险管控 2026 年聚焦提质增效

    公司表示，报告期内核心竞争力未发生重大不利变化，持续经营能力不存在重大风险。2026 年，公司将围绕三大方向推进经营：一是加大电子光学类重点产品推广，提升市场占有率；二是加快感光干膜基膜、MLCC 离型基膜等新品研发转化；三是推进精益管理与数字化转型，实现提质、降本、增效，同时严控市场竞争、产能消化、新品开发等各类经营风险。

    利润分配方面，综合考虑公司经营情况与长期发展，2025 年度公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。