九联科技拟募资 1.82 亿元 加码鸿蒙生态智能终端与通信模块业务

    近日，广东九联科技股份有限公司（股票代码：688609，股票简称：九联科技）发布 2025 年度以简易程序向特定对象发行股票募集说明书（申报稿），公司拟募资不超过 1.82 亿元，用于鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目、补充流动资金及偿还银行贷款，旨在进一步强化核心业务竞争力，优化财务结构。

    发行方案清晰 募资用途聚焦主业

    本次发行采用以简易程序向特定对象发行股票的方式，发行价格确定为 8.28 元 / 股，预计发行股票数量不超过 2195.29 万股，未超过本次发行前公司总股本的 30%。发行对象为张佳轩、倪政顺、兴证全球基金管理有限公司，均以现金方式认购，且与公司无关联关系，本次发行不构成关联交易。

    募集资金具体用途方面，1.27 亿元将投入鸿蒙生态智能终端与通信模块研发及产业化项目，5453.10 万元用于补充流动资金及偿还银行贷款。其中，鸿蒙生态相关项目总投资 1.51 亿元，将新建厂房、测试实验室及配套办公区，购置先进生产设备与研发测试设备，项目建成达产后将形成年产各类鸿蒙化产品 1005 万套的产能规模，预计正常年可实现销售收入 6.71 亿元，净利润 4240.27 万元，税后内部收益率 16.22%，税后回收期（含建设期）8.07 年，经济效益良好。

    业务布局多元 鸿蒙生态成果显著

    九联科技主营业务为智能终端和通信模块及行业应用解决方案的研发、生产、销售与服务，核心产品涵盖智能网络机顶盒、智能家庭网关、通信模块等，主要面向电信运营商市场。公司是国内通信行业领先品牌，在家庭多媒体信息终端领域，2024 年在中国电信运营商市场占比 17.8% 排名第二，在中国移动魔百盒市场占比 36.1% 位列全国第一；智能家庭网关业务 2024 年出货量占比 7.11%，位居行业第八。

    在鸿蒙生态布局方面，公司作为 Open Harmony 核心共建单位、A 类捐赠人，在 Open Harmony 主干代码贡献量排名前列，已形成 “硬件 + 操作系统 + 行业应用” 全栈能力。目前，公司鸿蒙相关产品已覆盖智能表计、智能家居、智慧能源、智慧城市等多个领域，2024 年实现收入 2.30 亿元，占总营收比重 9.15%，2025 年 1-9 月收入 2.22 亿元，占比提升至 12.60%，商业化落地成效显著。

    技术研发扎实 核心优势突出

    公司高度重视科技创新，历年来获评国家火炬计划重点高新技术企业、国家知识产权优势企业等多项荣誉，组建了国家广电总局有线数字电视应用技术联合实验室。截至 2025 年 9 月 30 日，公司已获授权发明专利 90 项、实用新型专利 123 项、外观专利 51 项和计算机软件著作权 309 项。

    研发投入方面，报告期内公司研发费用持续稳定，2022 年至 2025 年 1-9 月分别为 1.68 亿元、1.63 亿元、1.74 亿元、1.21 亿元，研发费用率分别为 6.99%、7.51%、6.92%、6.90%。研发人员队伍稳定，2025 年 9 月末研发人员达 584 人，占公司总人数的 36.36%，为公司技术创新提供了坚实保障。公司核心技术之一的多平台嵌入式软件开发技术已完成对鸿蒙操作系统的适配移植，运行在多个硬件平台上，技术水平处于行业领先地位。

    面临多重挑战 风险提示明确

    公告同时提示，公司存在多项风险因素需投资者关注。经营业绩方面，报告期内公司归属于母公司股东的净利润连续多年为负，2022 年至 2025 年 1-9 月分别为 6040.10 万元、-1.99 亿元、-1.42 亿元、-1.20 亿元，2025 年年度预计归属于母公司所有者的净利润亏损 1.90 亿元至 2.27 亿元，主要受下游运营商市场需求放缓、行业竞争加剧及原材料价格上涨等因素影响。

    此外，公司还面临毛利率较低（报告期内毛利率分别为 20.57%、10.63%、11.59%、10.56%）、资产负债率较高（2025 年 9 月末为 73.51%）、应收账款占比较高（2025 年 9 月末账面价值 7.78 亿元，占总资产比例 23.85%）、大客户依赖（对第一大客户中国移动销售占比长期超 50%）等风险，未来若市场环境发生不利变化，可能对公司经营产生一定影响。

    本次发行完成后，公司总股本将相应增加，但实际控制人詹启军、林榕合计可支配的公司表决权股份占比仍达 16.76%，公司控制权不会发生变化。公司表示，本次募资将有助于优化产品结构，增强持续盈利能力和抗风险能力，为未来长期发展奠定坚实基础。目前，本次发行尚需上海证券交易所审核通过及中国证监会注册批复。