鹏鼎控股2025年业绩稳步增长 全方位布局AI赛道筑牢全球领先地位

    3月30日晚间，鹏鼎控股(深圳)股份有限公司（股票简称：鹏鼎控股，股票代码：002938）披露2025年年度报告，报告期内，受益于人工智能技术迅猛发展驱动算力需求爆发，以AI服务器为代表的下游市场快速扩张，全球印刷电路板（PCB）行业迎来快速发展。面对全球贸易环境变化及供应链紧张等外部不确定性，公司保持战略定力，精准把握产业趋势，通过巩固存量客户份额、拓展新兴业务领域，实现营业收入与净利润稳步增长，同时持续加大研发投入、推进全球产能布局，为长期发展奠定坚实基础。

    财务数据显示，2025年公司实现营业收入391.47亿元，同比增长11.40%；实现归属于上市公司股东净利润37.38亿元，同比增长3.25%，在多重挑战下保持了稳健的盈利水平。报告期内，原材料价格持续上涨叠加汇率波动加剧，对成本控制及利润成长形成压力；同时，公司为抢抓AI服务器市场机遇，持续加大资本开支，短期内折旧费用的增加也对盈利成长带来一定压力。对此，公司积极维护供应链稳定，深入推进降本增效，把握市场趋势，积极开拓新客户、新产品，有效化解了各类挑战。

    各产品线协同发力，业务实现多元增长。

    通讯用板业务方面，公司依托在FPC产品上的技术优势和产能优势，持续提升产品市场份额，积极参与客户新产品、新技术开发，稳固行业领先地位。2025年，通讯用板业务实现营业收入254.37亿元，同比增长4.95%，毛利率为19.03%，较上年同期增长0.86个百分点。

    消费电子及计算机用板业务精准把握消费电子复苏周期，积极推动以AI眼镜为代表的AI端侧产品开发与量产，实现快速成长。报告期内，该业务实现营业收入112.87亿元，同比增长15.72%，毛利率为27.15%，较上年同期增长0.13个百分点，成为公司业绩增长的重要支撑。

    汽车\服务器用板业务表现尤为亮眼，受AI服务器市场需求激增影响，相关业务保持高速成长。公司积极推动市场知名客户新一代产品认证与打样，进一步扩大与云服务器厂商在AI ASIC相关产品的开发与合作，相关产品已进入或正在推进客户认证。2025年，该业务实现营业收入21.19亿元，同比增长106.67%，毛利率达21.55%，成为公司增长最快的业务板块。

    聚焦AI时代机遇，公司全面覆盖“云-管-端”应用场景，积极布局前瞻技术。

    AI技术已成为推动PCB行业发展的核心驱动力，2025年，公司依托“One Avary”PCB全产品品类平台，持续加大AI类产品研发创新与战略布局，全年研发投入达24.59亿元，占营业收入比重为6.28%，较上年同期研发投入金额增长5.79%。

    在智能终端设备领域，公司凭借动态弯折FPC模块、高频宽天线模组等核心技术，成为折叠手机、AI手机、XR模组等终端装置的核心供货商；2025年，公司AI眼镜类业务营业收入较2024年增长4倍以上，已成为全球最大AI眼镜PCB制造商。针对人形机器人市场，公司积极开发主控系统、传感器模块等核心功能PCB产品，与多家国内外机器人客户建立合作关系，持续推进产品开发与打样。

    AI服务器领域，公司依托淮安园区与泰国园区两大生产基地，以IHDI及HLC为核心产品线，聚焦客户下一代产品需求，加速推进相关技术研发，推出多项适配高算力需求的技术方案，并与客户展开未来2-3代平台产品前期技术研讨与联合开发。2025年，公司AI服务器类产品营业收入较2024年增长超1倍，预计2026年将继续保持强劲增长态势。

    光通讯领域，公司凭借高阶mSAP工艺的技术与量产优势，瞄准800G/1.6T光通讯升级窗口，与客户合作开发下一代3.2T光通讯解决方案，随着1.6T光模块放量，相关业务有望持续快速成长。车用PCB产品领域，公司研发的耐高温、抗振动HDI产品，可有效满足车用PCB特定要求，进一步拓展了业务边界。此外，公司在AR/VR空间计算终端、车载智慧座舱、脑机接口模组等新蓝海PCB产业，持续推进前瞻性技术研究与布局，巩固技术前沿优势。

    加快全球产能布局，推进数字化转型升级，为新一轮扩张打下基础

    国内方面，公司计划于2025年下半年至2028年间投入80亿元，在淮安园区扩充高阶PCB产能，预计至2026年底，淮安园区的IHDI与HLC产能将实现翻倍增长；2026年初，公司与淮安经济技术开发区签署投资协议，拟未来投资110亿元建设高端PCB项目生产基地。

    海外布局方面，公司泰国一厂已于2025年5月进入试产阶段，主要生产高阶IHDI、HLC及光通讯模块产品，目前量产爬坡顺利，已通过多家客户认证，另有数家全球领先客户正在推进认证；同时，泰国二厂、三厂、五厂及机械钻孔中心四座厂房正在同步建设，未来新增产能将有效满足客户对高阶AI产品的增长需求，巩固公司全球高端电子制造领域的竞争优势。

    数字化转型方面，公司在新厂建设初期便规划构建AI与生产系统深度融合的联动机制，打造“检测-预测-决策”全闭环智慧工厂体系；针对现有工厂升级改造，制定实施系统化升级对策，构建全流程智慧工厂成熟度管理体系。集团层面全面推动数字化转型升级，运用人工智能技术赋能生产管理与经营决策，持续优化运营流程，提升单位人均产值，增强整体盈利能力和市场竞争力。

    作为全球最大PCB生产企业，鹏鼎控股凭借全方位的产品优势、优质的客户资源、雄厚的技术实力及前瞻的产能布局，在AI技术驱动的行业变革中持续抢占先机。未来，随着全球产能布局的逐步落地及前瞻技术的持续突破，公司将进一步巩固全球领先地位，为股东创造持续价值。