利亚德 “减量提质”，给内卷的 LED 行业上了一课

    2026 年一季度，利亚德营收 13.04 亿元，同比下降 21.60%，这份成绩单看似承压，实则是行业龙头在周期切换与战略转型路口，主动选择的阵痛式高质量成长。面对国内 LED 显示从高增长步入强内卷的新常态，利亚德正以一场深刻的结构性调整，完成从规模驱动到价值驱动的深刻变革。

    直面现实 在LED行业“红海”中主动求变

    当前，中国LED显示行业已整体告别高速扩张期，同质化竞争与价格战成为行业常态，企业普遍面临“增收不增利”的窘境。然而，与被动承受市场压力的企业不同，利亚德选择了主动迎击。

    自2025年起，利亚德启动了以“盈利为中心”的战略转型，核心举措便是主动放弃毛利率低、回款风险高的项目。这一决策直接导致了营收规模的暂时收缩，却换来了综合毛利率的显著提升——从上年同期的26.52%提升至本报告期的31.42%，同时还有与资产质量的优化。这些战略方向显示出利亚德的发展逻辑已从追求市场份额的“加法”，转向追求利润质量与长期价值的“减法”与“乘法”。

    利亚德董事长李军先生曾多次在公开场合呼吁，LED行业应‌以技术创新替代价格竞争，以生态共赢反对价格战。企业经营是一场长跑，当下的业绩“阵痛期”，正是为穿越周期、构筑长期竞争力所必须支付的转型成本。

    技术筑基 五年投入20亿元 筑牢全品类领先

    真正拉开差距的，从来不是短期规模，而是技术定力与前瞻布局。当同行忙着打价格战时，利亚德五年砸下近 20 亿元研发，在 Micro LED 等核心技术上实现领跑，直接把国产 LED 显示推向高端赛道。

    2026年，利亚德取得了引领行业的突破，推出无衬底Micro LED（Hi-Micro），在微小化与可靠性上迈出关键一步，特别是采用的Micro全倒装无衬底芯片最短边尺寸＜30μm，在当前LED显示量产产品芯片尺寸中处于绝对领先水平；同时，自主研发的“DPR双路并联冗余”技术，极大地提升了显示单元的可靠性，这些底层技术的突破，为高端商用及进入民用市场奠定了基础。

    技术突破迅速转化为市场竞争力是利亚德的强项，例如采用MiP技术的“4K 16m LED透声电影屏”成功通过严苛的DCI认证并投入市场，引领国产LED电影屏正式进入高端影院应用领域。同时，利亚德还将MiP技术成功应用于球形透声屏，开辟了创意显示的新赛道。与此同时，利亚德并未忽视“软实力”，自主研发并持续迭代的“领视智慧综合服务平台”，正将单一的硬件销售升级为“硬件+软件+服务”的一体化解决方案，利亚德用技术筑起的壁垒，正是摆脱内卷的核心底气。

    跨界融合 锚定AI与文旅两大未来增长极

    值得行业借鉴的是，利亚德没有困守单一显示业务，而是主动打开增长边界。如果说显示业务是利亚德的“现在”，那么对AI、文旅产业的深度布局，则清晰地勾勒出利亚德的“未来”。

    在AI 与空间计算领域，利亚德以收购美国NP公司获得的Optitrack光学动捕技术为基石，构建了强大的技术矩阵。通过自研与合作，利亚德形成了“光学+无标记”、“光学+惯性”的融合动捕方案，并与北京大学联合升级了动作大模型Lydia 2.0。这项技术已远不止于影视制作，它正成为驱动未来数字世界的核心引擎之一，广泛应用于巨头的具身机器人训练、大模型数据生成、虚拟制作、体育科学分析（如服务于C罗的射门防守分析）、医疗康复乃至机器人竞赛（如助力机器人在马拉松中获胜）等前沿领域。2025年发布的AR眼镜和AI玩具，更是其将AI与消费电子、娱乐结合的开端。

    在文旅产业，利亚德进行了大刀阔斧的整合，成立了励丰文旅集团，并升级战略为“运营前置+文旅提升与城市更新”，聚焦夜间经济、数字展陈、文娱演艺、IP合作与运营四大方向。这一调整，让利亚德从过去的项目设备提供商，转变为深度参与策划、运营与内容制作的文旅整体解决方案服务商，瞄准中国十数万亿规模的文旅市场爆发潜力。

    当国内内卷加剧时，全球化成为战略破局点。海外市场上，利亚德采用 “Planar+Leyard” 双品牌运作，深化本地化运营，成为增长核心引擎。2025 年利亚德智能显示板块国外营收 32.67 亿元，占比 54.32%，首次超越国内，这不仅是数字的超越，更是全球化战略成功的标志。

    利亚德坚持人才、运营与服务的深度本地化，使其产品与解决方案能更贴合当地客户需求，呈现强劲增长。此外，利亚德正在沙特建设生产基地，以辐射中东及北非市场；同时对欧洲、亚非拉等市场进行组织调整与资源加码，旨在构建一个更加均衡、抗风险能力更强的全球业务网络。海外市场对产品品质、性能与品牌的更高关注度，恰好与利亚德转型后聚焦“有品牌、有技术含量”的发展路径高度契合。

    后记：三十余年的发展历程，赋予了利亚德穿越周期的定力。LED显示的“红海”竞争或许仍将持续，但利亚德已通过持续的技术创新、坚定的全球化布局以及对AI、文旅第二增长曲线的开拓，为自己开辟了一片更具价值的“蓝海”。

    行业转型从来不是温和调整，而是取舍之间的勇气博弈。利亚德的实践证明，陷入红海的传统制造业，破局之道不在低价内卷，而在技术创新、价值升级与生态拓展。从规模驱动到价值驱动，从硬件制造商到科技文化集团，利亚德的发展之路，为整个 LED 行业，乃至中国制造向中国智造、中国创造跃迁，提供了一份可参考的样本。

    拒绝内卷，方能驶向蓝海；坚守长期价值，才能穿越行业周期。这是利亚德给出的答案，也是所有陷入存量竞争的行业，最该读懂的破局逻辑。