诺瓦星云三大核心增长点：Mini LED、超高清技术与海外市场齐发力

    西安诺瓦星云科技股份有限公司近日举办投资者调研活动，公司董事长、总经理袁胜春，财务总监、董事会秘书张争与财通证券、富国基金等机构代表就未来业绩增长点、市场竞争态势、生产模式等核心问题展开深入交流。活动中，诺瓦星云明确了三大增长引擎：Mini LED、超高清技术与海外市场齐发力，并披露了应对行业竞争与供应链风险的关键策略。

    据介绍，诺瓦星云未来业绩增长将主要依托三大方向：

    一是Mini LED 市场的爆发潜力。Trend Force 数据显示，2025 年全球 LED 显示屏市场规模预计达 79.71 亿美元，2028 年将增至 102.36 亿美元，2023-2028 年复合增长率为 7%；其中，Mini LED 直显市场增长更为迅猛，洛图科技预测 2028 年全球规模将达 33 亿美元，2024-2028 年复合增长率约 40%。诺瓦星云已提前布局 Mini LED 领域，推出 MLED 核心检测装备、MLED 核心集成电路等产品并持续迭代，有望成为行业增长的主要受益者。

    二是超高清技术升级驱动需求。随着显示场景向异形屏、透明屏等多样化延伸，以及从 2K 向 4K、8K 升级，视频处理设备技术迭代加速。公司持续加大研发投入，推进音视频解决方案等外延业务，以满足市场对高细腻度、高真实感显示效果的需求。

    三是海外业务的快速扩张。2024 年，公司境外收入同比增长 32.03%，占总收入比重达 19.10%，其中欧美市场稳定增长，东南亚、拉美等新兴市场增速显著。2025 年，公司计划进一步扩充国际团队、参加海外展会，拓宽经销体系，提升全球影响力。

    强化技术壁垒应对竞争 境内外毛利率差异源于四大因素

    针对市场竞争态势，诺瓦星云指出，视频图像显示控制行业壁垒较高，国内大规模销售厂商较少，目前主要竞争对手包括少数国内上市公司及 Barco 等欧美企业。公司凭借持续研发投入构建了显著优势：截至 2024 年末，拥有境内专利 1177 项（含发明专利 656 项）、境外专利 27 项（含发明专利 22 项）、软件著作权 238 项及集成电路布图设计 14 项。未来，公司将继续以技术研发巩固领先地位，优化客户服务，并加大海外市场拓展力度。

    关于境内外毛利率差异，公司解释主要原因包括：境外客户对产品质量、性能要求更高，采购单价较高；境外销量相对较小、客户分散，单个订单量低，推高销售价格；境外同类产品市场价格水平较高，客户价格敏感度低；境内外产品结构不同 —— 境外直接销售的高毛利率视频处理系统及发送卡占比更高，而低毛利率接收卡多随显示屏间接出口，从而拉高境外整体毛利率。

    生产模式灵活高效 供应链管理聚焦风险防控

    在生产模式方面，诺瓦星云采用 “外协加工 + 内部生产” 结合的方式，将 SMT 表面贴装、THT 插件焊接等工序交由专业外协厂商完成，自身负责程序烧录、整机装配、老化测试等核心环节。公司建立了严格的外协厂商遴选与管理体系，根据加工工作量、工艺难度及工期要求确定价格，确保生产效率与资源优化配置。

    针对供应链风险，公司表示将通过强化供应商合作、优化采购体系等方式应对，目前正评估与上游厂商建立长期产能保障协议的可行性，以稳定供应链稳定性。

    此次调研活动显示，诺瓦星云凭借在 Mini LED、超高清技术领域的提前布局，以及海外市场的加速渗透，有望持续受益于全球显示产业升级浪潮。公司将以技术研发为核心，结合灵活的生产模式与供应链管理，巩固行业竞争力，推动业绩稳步增长。