海康威视、华显光电等5企发布2025年第三季度财报：最高净利飙 3 倍

    近日，海康威视、华显光电、腾景科技、茂硕电源、光庭信息5家LED、商显、车载企业发布2025年三季报。从5企业绩看，2025 年第三季度，科技制造及电子信息领域业绩分化态势凸显，韧性与挑战交织的特征格外鲜明。

    海康威视以 “净利润增速领跑营收” 展现稳健底气，单季归母净利润同比大增 20.31%，叠加经营现金流净额 426.06% 的爆发式增长，成为盈利质量与运营效率双优的典范；华显光电则凭借商用显示产品 488.9% 的同比销量激增，带动前三季总销量、营业额双位数攀升，在 a-Si 面板赛道开辟出新增长极；腾景科技同步交出 “营收利润双增” 答卷，单季营收同比增长 34.83%，研发投入 54.23% 的高增速更筑牢技术壁垒。与之相对，茂硕电源陷入 “营收微增却亏损扩大” 的困境，单季归母净利润同比降幅高达 811.46%，而光庭信息虽前三季归母净利润实现 308.53% 的激增，却受股权激励费用计提影响，单季净利润同比下滑 92.36%，行业内企业在不同赛道的发展落差持续拉大。​

    海康威视：净利润增速领跑营收，现金流大幅改善

    2025 年第三季度，海康威视经营表现稳健。单季度实现营业收入 239.40 亿元（23,939,742,368.57 元），较上年同期增长 0.66%，保持平稳增长态势；归属于上市公司股东的净利润 36.62 亿元（3,661,774,929.80 元），同比增幅达 20.31%，盈利水平显著提升；扣除非经常性损益后的净利润 34.82 亿元（3,481,971,466.50 元），同比增长 19.73%，核心业务盈利能力持续增强。

    从年初至 9 月末的累计数据来看，公司整体经营韧性凸显。累计实现营业收入 657.58 亿元（65,757,782,457.01 元），同比增长 1.18%；累计归属于上市公司股东的净利润 93.19 亿元（9,319,124,728.48 元），同比增长 14.94%；基本每股收益 1.014 元 / 股，同比增长 15.49%，股东收益同步提升。

    值得关注的是，公司经营活动现金流表现尤为突出。年初至报告期末，经营活动产生的现金流量净额达 136.97 亿元（13,697,028,509.05 元），较上年同期的 26.04 亿元大幅增长 426.06%，主要得益于销售回款的显著增加，现金流健康度与运营效率持续优化。

    华显光电前三季度：总销量同比增 84.3% 商用显示产品爆发式增长

    华显光电技术控股有限公司发布截至 2025 年 9 月 30 日止前三季度业务更新公告显示，依托非晶硅（a-Si）面板市场需求支撑及一线品牌客户合作优势，集团期内总销量、营业额实现双位数增长，其中商用显示产品销量同比激增 488.9%，成为核心增长亮点。

    作为聚焦 a-Si 面板产品的企业，华显光电依托一线品牌客户的高度认可，业务基础持续夯实。2025 年第三季度，集团单季销量环比大增 39.6% 至 28.5 百万片；前三季度（回顾期）总销量更达 62.2 百万片，同比增幅高达 84.3%，直接带动营业额增长至人民币 54.073 亿元（5407.3 百万元）。

    从产品结构看，集团前三季度各核心品类表现分化，手机、平板及商用显示产品均实现 “量价齐升”（整体平均售价因商用显示价格浮动同比微降 4.2% 至 89.3 元），其中商用显示产品增长最为突出。

销量端：三大主力产品同比增幅显著

    手机类模组：销量 47.3 百万片（47298.8 千片），同比大增 91.8%，占总销量比重 76.1%，仍是核心营收来源；

    平板类模组：销量 7.4 百万片（7415.1 千片），同比增长 108.6%，增速超整体水平；

    商用显示产品：销量 3.7 百万件（3667.4 千件），同比激增 488.9%，占总销量比重提升至 5.9%，成为新增长引擎；

    部件及其他产品、加工及制造服务销量同比分别下降 24.4%、20.8%，占比逐步收缩。

    营收端：整体增长 83.8% 平板与商用显示贡献突出

    期内集团总营业额同比增长 83.8% 至 54.073 亿元，各产品营收表现如下：

    手机类模组营收 22.751 亿元，同比增长 79.4%，占总营收 42.1%；

    平板类模组营收 13.384 亿元，同比增长 104.7%，占总营收 24.7%；

    商用显示产品营收 12.199 亿元，同比增幅显著，占总营收 22.2%；

    部件及其他产品、加工及制造服务营收同比分别增长 14.7%、下降 2.8%，对总营收贡献较小。

    茂硕电源三季度营收微增 2.95% 净利润亏损同比扩大 252.32%

    从业绩表现来看，公司 2025 年年初至报告期末（1-9 月）实现营业收入 9.45 亿元，同比增长 2.95%，保持小幅增长态势；但归属于上市公司股东的净利润为 - 5792.09 万元，同比大幅下降 252.32%，扣除非经常性损益后的净利润为 - 6556.31 万元，同比降幅达 318.80%。

    单季度维度，2025 年第三季度公司营收为 2.93 亿元，同比减少 9.88%；归属于上市公司股东的净利润为 - 3539.11 万元，同比降幅高达 811.46%，扣非后净利润 - 3815.71 万元，同比下降 2454.99%。基本每股收益方面，年初至报告期末为 - 0.1624 元 / 股，同比下降 252.35%，单季度为 - 0.0992 元 / 股，同比下降 813.67%。

2025 年第三季度主要会计数据和财务指标

    现金流方面，公司年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 2466.03 万元，同比增长 48.02%，现金流状况较上年同期有所改善。资产负债结构上，截至 9 月末，公司总资产为 19.56 亿元，较上年末下降 0.27%；归属于上市公司股东的所有者权益为 12.02 亿元，较上年末下降 7.33%。

    腾景科技第三季度业绩：营收利润双增，现金流表现强劲

    2025 年第三季度，腾景科技核心财务指标呈现 “高增长、高质量” 特征。单季度内，公司实现营业收入 1.62 亿元，同比增长 34.83%；利润总额 3210.38 万元，同比增幅达 41.49%；归属于上市公司股东的净利润 2721.37 万元，同比增长 20.11%，扣除非经常性损益后的净利润 2664.66 万元，同比增长 19.52%，盈利质量稳定。

2025 年第三季度主要会计数据和财务指标

    从年初至报告期末（1-9 月），公司累计业绩同样表现突出。累计实现营业收入 4.25 亿元，同比增长 28.11%；累计归母净利润 6380.25 万元，同比增长 15.00%；基本每股收益 0.50 元 / 股，同比增长 16.28%，加权平均净资产收益率 6.78%，较上年同期增加 0.75 个百分点。

    值得关注的是，公司经营现金流净额大幅改善，年初至报告期末达 9459.83 万元，同比激增 120.76%，主要得益于营收增长带来的良好回款，反映出公司 “营收增长 - 现金流改善” 的良性循环。

    公司业绩增长主要依赖三大业务板块的协同驱动，精准契合当前行业发展趋势.光通信领域,AI 算力需求直接拉动。受益于 AI 算力需求爆发，高速光通信元器件市场增长态势显著，公司持续加强该领域业务开拓与产品交付，成为营收增长的核心支柱;半导体设备领域：高端光学模组高增长。在半导体设备零部件国产替代与自主可控趋势下，公司高端光学模组业务继续保持高增长，进一步打开业绩空间; 工业激光领域：客户需求回暖复苏。随着工业激光行业客户需求逐步回暖，相关业务收入亦实现稳步增长，为整体业绩提供补充支撑。

    此外，公司产品结构优化推动毛利率水平提升，进一步放大了营收增长对利润的正向影响，成为利润总额增幅（41.49%）高于营收增幅的重要原因。

    在业绩增长的同时，腾景科技持续加大研发投入，为长期发展筑牢技术壁垒。2025 年第三季度，公司研发投入合计 1707.14 万元，同比增长 54.23%；年初至报告期末累计研发投入 4617.91 万元，同比增长 38.52%。研发投入占营业收入的比例分别为 10.52%（单季度）和 10.86%（累计），较上年同期均有提升，体现出公司对技术创新的高度重视。

    当前研发重点聚焦三大前沿方向：一是紧跟高速光通信技术集成化演进趋势；二是发力半导体设备零部件国产替代与自主可控；三是布局 AR 眼镜近眼显示技术，抢抓新兴应用场景机遇。持续的技术投入为公司在高端光学光电子领域的竞争力提供了关键支撑。

    光庭信息:前三季度业绩亮眼，单季度短期调整

    2025 年 1-9 月，公司实现营业收入 4.205 亿元，同比增长 23.05%；归属于上市公司股东的净利润 4477.54 万元，同比激增 308.53%；扣除非经常性损益后的净利润 2907.77 万元，同比增幅更高达 445.95%，盈利规模与质量同步提升。

    从现金流来看，前三季度经营活动产生的现金流量净额达 9823.99 万元，同比大幅增长 666.55%，主要得益于客户回款效率显著提升，企业 “造血” 能力持续增强。基本每股收益为 0.4834 元 / 股，同比增长 308.62%，股东回报水平同步提高。

2025 年第三季度主要会计数据和财务指标

    值得注意的是，2025 年第三季度单季（7-9 月），公司营收为 1.45 亿元，同比增长 16.37%，保持稳定增长；但归母净利润为 186.02 万元，同比下滑 92.36%，扣非后净利润 35.59 万元，同比下滑 98.47%。对此，报告解释主要因公司实施 2025 年度股权激励计划，当期计提股份支付费用 1320.17 万元，导致管理费用同比增加 48.88%，短期对单季度利润形成一定影响。

    业绩增长的核心驱动力来自公司 “AI + 汽车软件” 战略的深度落地。报告显示，为推进该战略，公司优化组织架构，引入多名人工智能专家及海外业务精英，同时推动全员 “ALL IN AI”，通过自研的 “SDW（超级软件工场）” 打造人机协同的软件开发新模式，显著提升工作效率与软件质量。

    研发投入方面，前三季度公司研发费用达 4680.03 万元，同比增长 23.69%，重点投向人工智能与汽车软件相关技术研发，为核心业务竞争力筑牢技术壁垒。技术赋能下，公司整体毛利率由去年同期的 36.58% 提升至 38.39%，提升 1.81 个百分点，产品溢价能力与盈利空间进一步扩大。

    对外投资方面，公司拟以 3.6 亿元收购成都楷码科技股份有限公司 100% 股权，其中 1.8 亿元使用超募资金，剩余资金由自有或自筹解决。目前该收购事项正在推进中，完成后将进一步拓展公司业务布局，增强在汽车软件领域的综合服务能力。

    截至 2025 年 9 月 30 日，公司总资产达 21.75 亿元，较上年末增长 0.99%；归属于上市公司股东的所有者权益达 20.03 亿元，较上年末增长 2.16%，资产规模与股东权益稳步提升。

    总结：从整体业绩表现来看，2025 年三季度科技企业的经营成果，既折射出行业发展的核心逻辑，也预示着未来竞争的关键方向。海康威视的现金流改善、华显光电的产品结构升级、腾景科技的技术驱动增长，共同印证了 “聚焦高增长赛道 + 优化运营效率” 的有效性；光庭信息虽受短期费用影响业绩波动，但 “AI + 汽车软件” 战略下的毛利率提升与研发加码，仍彰显长期潜力。而茂硕电源的盈利压力则提醒企业，在营收增长之外需更注重成本管控与业务转型。未来，随着 AI 算力需求爆发、半导体国产替代深化、汽车软件智能化升级等趋势演进，能否抓住核心赛道机遇、强化现金流管理、持续投入研发，将成为科技企业突破业绩分化格局、实现高质量发展的关键，而本季度各企业的经营实践，也为行业后续发展提供了宝贵的参考样本。