凌云光：绩稳健增长，多业务布局卡位具身智能与光通信高景气赛道

    近日，凌云光技术股份有限公司（证券代码：688400，证券简称：凌云光）举办 2025 年半年度投资者关系活动。长盛基金、博时基金、中泰证券、高盛（中国）证券等超 50 家国内外知名投资机构、券商及银行参与，公司董事长姚毅、副董事长王文涛等核心管理团队及业务负责人出席，就公司业绩表现、核心业务进展、技术创新及未来战略等关键问题与投资者深入交流。

上半年业绩同比高增 四大因素驱动增长动能

    交流活动中，凌云光披露 2025 年上半年核心经营数据：公司实现营业收入 13.68 亿元，较 2024 年同期增长 25.73%；营业利润 0.91 亿元，同比增幅达 28.12%；归母净利润虽受非营业收入下滑影响，仍实现 10.10% 的同比增长，整体业绩呈现 “规模与利润双升” 的稳健态势。

    据公司管理层介绍，上半年业绩增长主要源于四大核心驱动力：其一，机器视觉业务 AI 渗透率持续提升，在消费电子、印刷、新能源、汽车等多行业的市场占有率稳步扩大，智能化产品与解决方案精准匹配客户工艺升级需求；其二，JAI 并购整合成效显著，叠加海外战略加速推进，公司境外收入同比激增 64%，国际化布局进一步完善；其三，全资子公司元客视界在具身智能领域的应用拓展取得突破，为业务增长注入新活力；其四，内部管理提效成果凸显，销售、管理、财务 “三费” 费用率增速显著低于收入增速，盈利水平持续优化。

核心业务多点开花 卡位具身智能与光通信高景气赛道

    在投资者重点关注的业务布局方面，凌云光围绕 “视觉 + AI” 核心能力，在动捕系统、机器视觉、光交换三大高景气领域展现出清晰的发展路径。

    自研动捕系统赋能人形机器人产业

    针对人形机器人研发与制造需求，凌云光自研的光学运动捕捉系统已形成多元化客户矩阵，涵盖机器人本体公司、各地具身智能数据采集中心、高校及科研院所、人工智能公司等。该系统不仅在机器人运控研发与训练环节，支持主流高效数据采集方式，更在生产线出厂检测环节实现突破 —— 通过相机与算法结合，可精准评估机器人整体及关键零部件在静止、运动状态下的稳定性与一致性，为机器人批量工业制造的可靠性提供关键支撑，目前客户接受度与应用反馈良好。

    机器视觉业务锚定 “稳健增长 + 国际化” 双目标

    作为公司基石业务，机器视觉产品已构建 “核心器件 + 可配置视觉系统 + 智能装备” 的完整产品线，并深度融入 AI 技术，服务于消费电子、新能源、汽车等工业智能制造场景。公司表示，将持续聚焦客户核心痛点，迭代智能化解决方案，推动业务稳健增长；同时，依托 “视觉 + AI” 技术优势，加快国际市场拓展，将核心产品推向全球，进一步打开增长空间。此外，在具身智能领域，公司正持续强化 FZMotion 端到端能力，全面覆盖机器人研发数据采集与训练、量产质量检测全流程。

    看好 OCS 光交换发展前景 押注压电陶瓷技术路线

    针对 AI 驱动下的网络带宽升级需求，凌云光对 OCS 全光交换机的行业前景作出判断：随着 AI 智算中心演进，光交换凭借 “全透明、支持平滑升级” 的优势，将实现数据中心网络重构，逐步在 Scale-out、Scale-up 等多网络层级替代传统电交换机。其中，压电陶瓷技术路线因 “更稳定可靠、支持大端口应用连接”，较 MEMS 技术路线更具竞争力，其技术优势将在智算网络中逐步显现。目前，谷歌、英伟达等国际科技巨头已率先应用 OCS 光交换技术，行业产业化进程加速。

    锚定 “视觉 + AI” 核心 战略与创新双轮驱动未来发展

    展望未来，凌云光明确了 “聚焦 AI 时代，深耕智能制造与具身智能” 的战略方向：在智能制造领域，将以 3D 视觉、多光谱视觉等先进技术结合 AI 算法升级，推出更适配工业 4.0 的视觉系统与智能设备；在具身智能领域，持续以 FZMotion 光学动捕技术服务人形机器人全生命周期需求；在光通信领域，将前瞻性布局 OCS 全光交换、OIO、PWB 光子引线键合等下一代产品，满足 AI 智算中心对高带宽、低时延的核心需求。

    技术创新层面，公司正通过 “自研 + 投资” 双路径深化产业布局：AI 软算领域，自主打造图像算法平台 VisionWARE 与深度学习平台 F.Brain，可高效率、低成本突破多场景行业技术瓶颈；先进光学成像领域，针对宽视场、高分辨、大景深等客户痛点，逐步完善产品矩阵。未来，公司将持续加大关键技术研发投入，进一步提升机器视觉在多行业的渗透率，巩固 “视觉 + AI” 技术壁垒。