日久光电：调光导电膜车载渗透率攀升，AR 膜布局多领域

    2025 年 9 月 5 日下午，江苏日久光电股份有限公司（证券代码：003015，证券简称：日久光电）举办投资者关系活动，接待了华福证券、国寿安保、国联安、博道基金、淳厚基金、华安证券等多家机构投资者代表，以及上证报等媒体参与。公司董事会秘书徐一佳、磁控溅镀技术专家吕敬波、证券事务代表王静出席活动，徐一佳首先介绍了公司概况、发展历程、生产经营及产品核心情况，随后围绕投资者关切的产品应用、产能规划、技术路线及市场竞争等问题展开深度交流。

    产品应用与市场前景：调光导电膜车载渗透率攀升，AR 膜布局多领域

    在产品应用场景方面，投资者首要关注公司产品与 AR 眼镜的适配性。对此，日久光电表示，从技术层面看，公司的调光导电膜、光学膜可匹配 AR 眼镜类产品，但需结合下游厂商具体产品设计与需求，目前尚未在该领域形成销售实绩。

    针对调光导电膜在汽车领域的应用，交流中披露了多项关键行业数据：2024 年新能源汽车全景天幕渗透率已达 14.4%，较上年提升 7.7 个百分点，其中新能源汽车标配装配率更高达 28.6%，增幅 11.6 个百分点。面对全景天幕区域 800W/m² 的高强度日照热辐射，智能调光玻璃凭借光谱选择性调控技术，可使座舱降温 8-12°C，推动其在天幕解决方案中快速渗透。据 S&P Global Mobility 预测，2024 年智能调光玻璃在配备全景天幕车型中的采用比例将突破 25%，头部材料供应商订单可见度已延伸至 2026 年。从应用细节看，调光导电膜在汽车天幕场景下单车用量约 4-6 平方米，不过产品单价因属商业秘密未对外披露。

    关于 AR 光学膜，公司详细介绍其核心价值与应用领域：AR 光学膜（防反射 / 防眩光 / 防指纹三合一功能膜）可显著提升显示透光率（+4%）、优化对比度（从 30:1 提升至 70:1），并降低环境光反射干扰，广泛应用于车载显示、消费电子（手机、平板、笔记本电脑、电视）、医疗设备（内窥镜显示器、手术导航屏、医疗监护仪等）及商业显示领域。在工艺路线上，日久光电的 AR 光学膜以干法为主，当前市场虽由日韩厂商主导，但国内企业正加速技术突破。

    对于 AR 膜在手机领域的未来预期，公司看好无偏光显示技术推进带来的机遇。据介绍，2021 年三星显示推出无偏光显示屏（POL-LESS OLED），采用 On Cell Polarizers（OCP）与 Color On Encapsulation（COE）结构；传统 AMOLED 圆偏光片虽能减反射，但会使亮度降低超一半、增加屏幕厚度 50-100μm，且提升能耗与成本。去除偏光片的 COE 技术可实现屏幕更轻薄、柔性更优、色彩更佳，还能降低功耗与材料成本，目前国内所有 OLED 工厂均布局 COE 计划。不过，三星 Pol-less 技术（结合彩色滤光片与 Microcavity 效应减反射）的屏幕反射率仍比圆偏光片高约 2%，为 AR 膜应用留下空间。

    产能扩充落地：2 亿购设备 + 8.22 亿建项目，聚焦调光导电膜与光学膜

    针对此前公司公告的子公司拟 2 亿元购买资产及投资建设 600 万平米功能性膜项目，日久光电明确两大项目的核心方向均为调光导电膜与光学膜的产能扩充：其中，2 亿元资金将用于购置磁控溅镀设备，为产能提升提供硬件支撑；另一项目由全资子公司浙江日久新材料科技有限公司实施，总投资约 8.22 亿元（最终以实际发生金额为准），用于建设年产 600 万平方米功能性膜项目，投资涵盖土地购置、厂房及生产车间建设、生产设备投入、铺底流动资金等，进一步夯实公司在功能性膜领域的产能基础。

    技术路线与竞争格局：调光导电膜主打 EC 路线，AR 膜加速国产替代

    在技术路线与竞争层面，交流内容显示，调光导电膜主要分为 EC（电致变色）、SPD、LC、PDLC 四大类，核心结构均为 “两层导电膜 + 中间复合变色有机物”。作为国内磁控溅镀技术龙头，日久光电当前对外销售的调光导电膜主要采用 EC 电致变色技术路线。

    AR 光学膜领域，生产工艺分为干法与湿法，公司以干法为主；市场竞争方面，日韩厂商暂居主导地位，但国内企业凭借技术突破正逐步打破垄断，日久光电亦在该领域持续发力。

    OCA 光学胶业务：短期调减产量，长期聚焦高端产品研发

    对于上半年 OCA 光学胶营收缩减的问题，公司解释称，受市场价格竞争加剧及持续高研发投入影响，OCA 光学胶产能利用率虽接近饱和，但尚未实现盈利，为强化回款与风险控制，公司适度调减了产量。目前，公司 OCA 光学胶下游覆盖白牌市场，已积累一定产品口碑；同时，公司正开发耐折叠和曲面 OCA 光学胶，客户端样品认证取得进展。未来，该产品将配套公司光学膜产品提供稳定品质支持，完整的产业链配套能力也将成为公司相较于其他 OCA 厂商的核心优势。