智能物联收入暴增近180%！富瀚微已向数家头部人形机器人供货，"40亿营收"目标浮出水面

    近日，上海富瀚微电子股份有限公司召开2026年半年度业绩说明会，副总经理兼董事会秘书万建军、投资者关系总监吴斯文出席交流。易方达基金、博时基金、嘉实基金、南方基金、平安基金、中金公司、天风证券、GIC新加坡政府投资基金、摩根士丹利基金管理等近80家机构参与。智能物联板块近180%的同比增速、人形机器人头部客户供货进展、存储涨价应对策略、40亿营收目标等话题，成为本次交流最受关注的焦点。

    三大板块量价齐升：智能物联收入增长近180%领跑，智能视频8.82亿元增长120%

    业绩说明会伊始，公司率先披露2026年上半年三大业务板块的经营情况，交出一份"全线高增长"的成绩单：

    智能视频板块：实现营业收入8.82亿元，同比增长120%左右；

    智能物联板块：实现收入3.63亿元，同比增长近180%，为增速最高的板块；

    智能出行板块：同比增长62%左右。

    公司表示，各板块收入的大幅增长均由销售量与销售单价共同上升贡献。从上半年数据来看，三大板块销量均有至少50%的增长；单价方面，智能物联板块涨幅最高，智能视频板块居中，智能出行板块受存储价格影响最小、涨幅最小。目前下游客户需求态势良好，增长势头有望延续。

    人形机器人已向数家头部客户供货，工业视觉量产出货近千万级

    新市场导入进展是本次交流中颇具含金量的信息点。公司透露：

    人形机器人领域：已向数家头部人形机器人客户供货，目前客户总出货量为数万级，对公司业绩贡献较小，但公司已切入相关供应链，待下游放量后可快速跟进；

    工业视觉领域：相关产品已完成量产出货，实现近千万级别的销售收入；

    安监领域：目前仍占智能视频业务收入的绝大部分。

    三类方案应对存储涨价：PSRAM替代、外挂DDR、"不收割式"涨价策略

    针对市场高度关注的存储成本上涨问题，公司给出了详细的应对拆解。

    公司SoC芯片基本均采用合封DDR路线，绝大部分收入来自合封芯片。面对当前存储价格大幅上升，公司已形成三类解决方案的完整布局：

    替代方案：在部分基础型号产品中用PSRAM替代小容量DDR，行业内率先推出相关产品，为客户提供更多选择；

    外挂型方案：推出外挂DDR型芯片，将存储采购环节向下游转移，客户可自行通过不同渠道采购存储芯片，2026年Q1已向客户推出；

    合封方案：继续保留原有合封DDR产品线。

    公司预计，在存储成本偏高的背景下，PSRAM替代和外挂型方案的占比会逐步提升，目前偏消费领域客户更多选择这两种方案，调价效应已在经营端逐步体现。

    价格走势方面，公司判断存储涨价趋势暂无缓解迹象，预计还会持续。供应端紧张的核心原因是高端HBM、DDR5等产品受AI需求拉动并沿规格逐级传导，需求趋势未明显减缓，且相关产能扩产周期较长，分给利基型存储产品的整体供应量仍会趋紧。公司目前正在与上游供应商沟通2026年Q4的价格，暂时无法明确价格是否会在Q4得到缓解。

    涨价策略与客户接受度方面，公司从2025年Q4存储价格开始上涨时即与客户及时沟通，整体接受度较好。经过多轮涨价后，专业视频领域客户接受度仍较好，消费领域非头部客户已出现成本承压。公司特别强调，不会采用收割式的涨价策略，追求与客户的长期合作关系。2026年7月公司已对Q3产品价格进行调整，预计Q4继续实现较大幅度涨价的难度较高，三季度毛利率将整体保持相对平稳。

    成本端方面，晶圆供应商目前没有调价，且公司已与供应商沟通确认2027年晶圆价格也不会涨；封测成本在整体芯片成本中占比很小，基本不会对毛利率构成影响。

    车载芯片单价最高已涨至十几美金，单车搭载量仍有翻倍空间

    智能出行业务方面，公司产品已覆盖DMS驾驶员监控、OMS乘客监控、CMS电子后视镜、流媒体后视镜、AVM环视、车载DVR等诸多场景，具备覆盖单车8-10个摄像头的能力，目前客户选用的搭载量普遍在3-4个，从单车数量角度看仍有较大提升空间。

    价格方面，不含存储的车载芯片单价5美金以内，含存储的高端车载芯片单价已上涨至十几美金。公司早期作为行业新进入者时，一款车规芯片认证周期需1-2年；目前已获较多客户认可，若车型已有3-4个摄像头采用公司产品，新增场景的认证速度将明显加快。

    三款新品2027年逐步放量，边缘侧AI SoC锁定NAS与电力巡检机器人

    新品规划方面，公司透露了清晰的产品路线图：

    边缘侧AI SoC芯片即将推出，目前正与部分客户做方案探讨，预计2026年下半年启动客户开发验证，2027年开始形成收入。应用场景初期聚焦两大方向：一是家庭智能终端如NAS，二是电力行业巡检机器人相关设备，初期不会拓展过多过广的客户。

    另外三个新品方向——可穿戴摄像机等智能终端芯片、安卓芯片、AI-ISP车载芯片，预计在2027年Q2到Q3逐步放量，对公司销售收入形成贡献。

    未来3-5年营收剑指40亿，IoT和车载将成核心增量

    谈及中长期发展目标，公司给出了清晰的战略蓝图：规划未来3-5年（预计快于5年）营收突破40亿元，三大业务收入占比预计为2:1:1，核心增量主要来自IoT和车载两大新兴板块。

    AI驱动产品升级方面，公司判断AI技术向视觉SoC产品的渗透会越来越深远：成像效果上，AI技术可提升复杂环境、暗光环境下的画面清晰度与色彩还原度；编码效率上，AI编码可在不损失画面质量的前提下降低码率，适配无线传输场景。升级将带来产品价值量提升——芯片面积加大、部分产品向更先进工艺跃迁，售价亦将随之上涨。

    算力规划方面，公司当前技术路线以"用合适的算力解决实际问题"为核心，并不单纯追求大算力。随着客户侧大模型开发已较为成熟，对算力、算子支持的需求已非常清晰，公司后续将开发搭载中大算力、支持特殊算子的相关产品。