2026年9月2日，湖南国科微电子股份有限公司（300672）参加2026年湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会活动。董事会秘书黄然、证券事务代表叶展出席，就车载AI芯片量产节奏、GK72系列毛利率可持续性、第四代自研NPU架构、单品依赖风险及定增募投等市场高度关注的热点问题进行了回应。
直面"单品依赖"拷问：智慧视觉贡献约97%毛利，公司坦言部分产品仍处研发导入期
本次业绩说明会上，投资者对国科微"业绩高度绑定安防/消费摄像头周期"的担忧贯穿多轮提问，问题直白而尖锐。
有投资者指出，公司75.89%的营收、绝大部分毛利依靠智慧视觉GK72系列消费IPC芯片，物联网、固态存储营收"大幅腰斩"，其余前沿芯片大多处于试产阶段，并追问——车载、大算力NPU、Wi-Fi芯片预计何时实现规模化营收，能否在1-2年内打破单业务格局？为何今年存储行情向好却未贡献营收？
公司回应称，目前已形成智慧视觉、超高清智能显示、端侧AI、车载电子、物联网、数据存储等多产品线发展格局；部分产品受市场、研发周期等因素影响，营业收入存在波动，部分产品目前处在研发与市场导入阶段。具体经营情况，公司建议关注后续发布的相关公告及定期报告。
关于公司"意识到单品依赖风险"的表述，公司强调将通过产品升级、迭代与新品产出，开拓更广阔市场——这也为下文的三大募投项目埋下伏笔。
GK72毛利率51.13%如何守？定增"新一代AI视觉处理芯片"项目承接增长接力
GK72系列的高毛利与持续性是另一大焦点。有投资者指出，GK72系列当前51.13%的高毛利率是行业红利带来的阶段性结果，若下游需求回落、同行开启价格战，存在下滑风险，并追问是否有迭代芯片承接增长接力。
公司给出三层应对逻辑：
巩固前端基本盘：坚持既定发展战略，持续投入视频采集编码芯片核心技术研发与创新，稳定前端产品市场占有率；
拓展后端应用：加强可行性研究、分析论证与技术研发，并根据市场需求和技术动态优化新产品研发；
迭代两大产品线：投入资源对专业安防智能（AI）编码芯片和消费类（常电和低功耗产品）进行研发迭代。
同时，公司明确抛出了资本市场的"承接方案"——目前已披露2026年度向特定对象发行股票预案，募投项目之一为"新一代AI视觉处理芯片及解决方案研发与产业化项目"，主要面向智能视觉领域，研发覆盖专业安防、消费类视觉终端、智能家居、智慧交通、车载视觉、边缘智能设备等应用场景，提供新一代AI视觉处理芯片及完整解决方案。
第四代自研NPU架构首度详解：数据流架构应对VLM/VLA，满足机器人超低延时
本次交流中最具技术吸引力的信息，是公司第四代自研NPU架构的披露。
有投资者追问：新一代高算力NPU芯片与当前GK72视觉芯片是迭代替代关系，还是增量市场？会不会出现GK72景气下行、新芯片接不上档的风险？
公司回应要点如下：
NPU已演进至第四代；
架构差异：区别于传统面向CNN的控制流架构，新一代自研NPU采用先进的数据流架构，以应对机器人、具身智能场景所需的VLM、VLA等模型；
场景优势：可满足机器人场景的超低延时需求，可同时运行多路算法，保证产品实时性；
定位澄清：GK72系列芯片主要用于智能安防、消费类IPC等视频采集场景，二者非简单的替代关系。
这意味着，国科微正尝试在"视频采集"这一成熟基本盘之外，以数据流NPU切入具身智能这一更高价值量的增量市场——新旧业务形成互补而非内耗。
定增募投也为此提供了资金支撑：除新一代AI视觉处理芯片项目外，还包括"媒体交互AI芯片研发及产业化项目"及"端侧AI芯片研发及产业化项目"等，在实现产品升级、迭代与新品产出的同时，开拓更广阔市场。
车载芯片"点线面"打法：SoC已导入国内主流车型，MCU与电源管理在开发中
车载电子是国科微被寄予厚望的第二增长曲线，但投资者对其进度普遍存疑——"当前车载芯片仅入门级产品实现少量装车，高算力车载芯片仍在研发"，并追问车载业务订单规模、未来3年量化指引，以及会不会出现"研发投入持续烧钱、量产兑现遥遥无期"的情况。
公司回应称，在车载AI芯片、MCU芯片、电源管理芯片领域持续投入研发，同时积极布局更高算力（8TOPS+）的车载AI芯片及更完善的MCU和电源管理芯片矩阵，客户对象覆盖整车厂、Tier1客户、方案公司等，采用"点线面"策略全面覆盖汽车电子产业链：
点：以方案公司为单点客户；
线：方案公司服务的Tier1客户连成线；
面：Tier1服务的整车厂客户覆盖整个面。
进度方面，公司明确表示：SoC芯片已成功在国内车厂主流车型上导入，MCU和电源管理芯片也正在客户端项目开发中。对于未来3年营收、毛利的量化指引，公司未在本次交流中给出明确数字。
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