中润光学拟募资不超 10.04 亿元加码高精密光学元组件产能与研发

    2026 年 7 月 9 日，嘉兴中润光学科技股份有限公司（股票简称：中润光学，股票代码：688307）披露《2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案》，公司拟通过定向增发募集资金总额不超过 100,360.00 万元，全部投向高精密光学元组件智能制造基地、研发中心升级两大核心项目，夯实 “光学镜头 + 光学元件” 双轮驱动战略，抢抓多下游赛道产业增长机遇。

    定增方案出炉，发行规则清晰可控

    本次向特定对象发行 A 股股票事项已获公司第二届董事会第十七次会议审议通过，后续尚需经公司股东大会审议、上海证券交易所审核及中国证监会注册后方可落地，发行决议有效期为股东大会审议通过之日起十二个月。

    本次发行对象不超过三十五名符合监管要求的专业机构、法人及自然人投资者，全部以现金认购，采用竞价模式发行，定价基准日为发行期首日，发行底价不低于定价基准日前 20 个交易日股票交易均价的 80%，若期间发生分红、送转股等除权除息事项，发行底价将同步调整。

    发行数量上限为发行前总股本的 30%，对应不超 37,285,080 股，最终发行数量将结合募集资金总额、实际发行价格协商确定；认购投资者获配股份锁定期为发行结束之日起 6 个月，持股衍生的送转股份同步适用限售规则。本次发行完成前公司滚存未分配利润，由发行后新老股东按持股比例共享。

    公司实控人张平华直接持有公司 27.6669% 股份，并通过东台尚通企业管理合伙企业（有限合伙）间接控制 5.9585% 股份，合计控制 33.6255% 表决权。测算显示，即便实控人及其关联方不参与本次认购、不减持股份，发行完成后其表决权仍维持 29.4991%，本次定增不会改变公司控制权。

    10.04 亿元募资投向两大科创项目，总建设周期均 36 个月

    本次募集资金扣除发行费用后全额用于两大主业相关项目，总投资与拟投入募资额均为 100,360 万元，属于国家战略性新兴产业科技创新领域：

    高精密光学元组件智能制造基地项目：项目总投资 90,070 万元，拟全额使用募集资金投入。公司将通过购地新建厂房、购置高端生产与检测设备、配套智能软件系统，扩充光学镜头与精密光学元件规模化产能。镜头端面向智能移动机器感知、高清显示、先进检测等高增长领域扩产；元件端完善玻璃非球面精密模压、超精密加工产线，提升光通信、工业激光、半导体检测等领域元件自制能力，同时向上游延伸关键零部件配套，强化产业链自主可控。项目投资包含土地购置 4,330 万元、厂房建造 19,250 万元、装修 31,640 万元、设备 27,000 万元、软件 450 万元，另计预备费 2,400 万元、铺底流动资金 5,000 万元。

    高精密光学元组件研发中心升级建设项目：项目总投资 10,290 万元，全部使用募集资金建设。公司将新增研发场地、添置研发检测设备、扩充研发人员，搭建覆盖光学镜头、精密光学元件的综合研发平台。镜头方向重点攻坚无人机、智能驾驶、工业检测等产品；元件方向完善精密冷加工、微纳光学、精密玻璃模压多工艺研发体系，突破阵列化、集成化光学组件技术，同步补强模压玻璃非球面镜片等核心零部件研发能力，与智能制造基地形成研发 - 量产协同。项目投资涵盖土地 230 万元、厂房建设 2,560 万元、装修 2,400 万元、设备 3,000 万元、软件 100 万元，配套研发人员薪酬、其他实施费用合计 2,000 万元。

    公告明确，募投项目落地前公司可先行以自有资金、自筹资金投入，募集资金到位后予以置换；若实际募资净额不足投资需求，缺口由公司自有资金补足，并按项目轻重缓急调整资金投放顺序。

    行业需求多点爆发，定增夯实长期发展竞争力

    预案指出，当前国家政策持续扶持光学光电子产业，下游应用场景持续扩容：特种安防、无人机、智能驾驶、服务机器人、AI 算力光通信、半导体检测、工业激光、医疗光学等领域对高精密光学元组件需求高速增长，2025 年国内光学元器件市场规模达 2,045 亿元，同比增长 15%。同时高端精密光学零部件国产化替代空间广阔，为国内头部厂商带来发展窗口期。

    本次定增是公司落实双轮驱动战略的核心举措，一方面扩充高端产能，匹配头部客户批量交付需求，优化产品收入结构；另一方面升级研发平台，持续攻克前沿精密光学技术，巩固国产精密光学厂商行业地位。同时股权融资将充实公司资本金，降低资产负债率，优化资本结构，减少大额扩产带来的债务融资压力，提升企业抗周期经营能力。截至 2025 年末，公司资产负债率 33.91%，本次发行完成后净资产增厚，财务结构将进一步稳健。

    短期存在即期回报摊薄风险，公司出台多重对冲保障措施

    受募投项目 36 个月建设周期、产能爬坡周期影响，新增股本将短期内摊薄每股收益、净资产收益率等盈利指标。公司以 2025 年经营数据为基准，分净利润持平、增减 20% 三种情景测算，发行完成后当年基本每股收益均出现小幅下滑。

    针对该风险，公司制定多项填补回报措施：持续完善内控治理、提升经营管理效率；高效推进募投项目建设，力争项目尽早投产释放效益；严格规范募集资金存储与使用，强化资金监管；持续落实稳定分红政策，执行《2026-2028 年股东回报规划》。公司过往分红表现稳健，2023-2025 三年累计现金分红 9,247.74 万元，年均分红占归母净利润比例超 48%，成长期现金分红最低比例不低于当年可分配利润 20%。

    同时，公司实控人、全体董事及高级管理人员分别出具专项承诺，承诺不损害公司利益、薪酬及未来股权激励行权条件与填补回报执行情况挂钩，若违反承诺将依法承担补偿责任，切实保障中小投资者权益。

    多维度储备支撑项目落地，同步提示发行相关风险

    公告披露，公司具备充足人才、技术、市场储备保障募投项目顺利实施：人才端，2025 年末研发人员 301 人，占员工总数 18.06%，覆盖光学设计、精密制造、镀膜、检测全专业；技术端，累计拥有授权专利 338 件（发明专利 159 件）、软件著作权 6 件，掌握多组元变焦、玻塑混合镜头、超精密元件加工、高性能光学镀膜等核心工艺；市场端，产品覆盖数字安防、智能驾驶、光通信、工业检测、医疗光学等赛道，进入国内外头部客户供应链，客户验证周期长、合作粘性强，新增产能消化具备稳定订单基础。

    预案同步提示本次发行相关风险：一是行业竞争加剧风险，同行持续拓展业务边界或挤压公司市场份额；二是募投项目投产不及预期风险，市场、技术、管理等因素可能导致产能利用率不足，新增固定资产折旧抬升运营成本；三是发行审批、募资不足乃至发行失败风险，定增能否完成全流程审批、最终募资规模存在不确定性；四是股本扩张带来的即期回报摊薄风险；五是二级市场股价波动风险，宏观政策、市场情绪等多重因素将影响公司股价走势。公司表示将严格履行信息披露义务，积极采取各类经营举措降低潜在风险。

    公司表示，本次向特定对象发行 A 股股票契合精密光学行业长期发展趋势，通过产能扩张与研发升级双向发力，持续完善全产业链配套能力，把握智能化、国产化产业红利，进一步提升公司综合竞争力与长期可持续盈利能力。