士兰微 2025 年业绩预增 50%-80% 一体化战略驱动营收增长 多条芯片产线满负荷运转

    近日，杭州士兰微电子股份有限公司（证券代码：600460，证券简称：士兰微）发布 2025 年年度业绩预告，公司预计全年实现归属于母公司所有者的净利润 32,980.17 万元至 39,576.20 万元，同比增长 50% 至 80%；扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润为 28,602.64 万元至 35,198.67 万元，同比增长 13.64% 至 39.84%。

    与上年同期相比，2025 年归母净利润将增加 10,993.39 万元至 17,589.42 万元，扣非归母净利润将增加 3,432.61 万元至 10,028.64 万元。

    2024 年，士兰微归属于母公司所有者的净利润为 21,986.78 万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 25,170.03 万元，基本每股收益 0.13 元。

    业绩增长主要驱动因素

    （一）一体化战略深入实施，营收与毛利率稳步向好

    报告期内，公司持续推进 “一体化” 战略，一方面保持高强度研发投入，不断推出具有市场竞争力的产品，并加大对大型白电、汽车、新能源、工业、通讯和算力等高门槛市场的拓展力度，带动总体营收保持较快增长；另一方面通过积极扩大产出、落实各项降本增效举措，有效应对外部市场竞争压力，使得产品综合毛利率与 2024 年基本保持稳定。

    （二）核心芯片生产线满负荷运转，相关主体盈利提升

    公司子公司士兰集成的 5、6 吋芯片生产线、士兰集昕的 8 吋芯片生产线，以及重要参股企业士兰集科的 12 吋芯片生产线在 2025 年均实现满负荷生产。得益于产能充分释放，士兰集成、士兰集昕、士兰集科三家公司的盈利水平较 2024 年均有显著提升，成为公司业绩增长的重要支撑。

    （三）功率器件封装业务稳定运营，盈利保持平稳

    子公司成都士兰、成都集佳的功率模块和功率器件封装生产线全年保持稳定生产，整体运营态势良好，成都士兰（含成都集佳）的盈利水平较 2024 年保持相对稳定，为公司整体业绩提供了坚实基础。

    （四）士兰明镓业务呈现差异化发展，SiC 产线逐步爬坡

    报告期内，子公司士兰明镓经营性亏损较 2024 年有所增加，主要受两方面因素影响：其一，其 6 吋 SiC 功率器件芯片生产线处于生产爬坡期，前期产出较少导致固定资产折旧分摊较高，且原材料主材采购成本偏高，叠加 SiC 芯片市场价格大幅下降，致使该生产线经营性亏损较大；不过公司已开发多种规格的 SiC 功率器件芯片，可满足汽车、新能源、工业、家电等多领域需求，2025 年下半年该生产线产出已逐步增加，预计 2026 年将实现满产。其二，士兰明镓 LED 芯片生产线产能利用率较 2024 年明显提升，产销量大幅增长，同时随着植物照明、安防监控、Mini 显示屏芯片的产能释放，产品结构进一步优化，2025 年全年该业务经营性亏损较 2024 年有所减少。