TCL 科技拟发行不超 20 亿元科技创新公司债券 聚焦数字经济领域

    近日，TCL 科技集团股份有限公司（股票简称：TCL 科技，股票代码：000100）披露《2025 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券 (数字经济)(第一期) 募集说明书》，计划发行不超过 20 亿元（含 20 亿元）的科技创新公司债券，募集资金扣除发行费用后将用于偿还公司有息债务。

    债券核心发行信息明确 信用评级表现稳健

    本期债券分为两个品种，品种一期限 170 天，债券简称为 “25TCLDK”，代码 “524602”；品种二期限 3 年期，债券简称为 “25TCLK1”，代码 “524603”。两品种发行规模可双向回拨，回拨比例不受限制，单一品种最大拨出规模不超过其最大可发行规模的 100%。

    债券按面值平价发行，票面金额 100 元，票面利率为固定利率，将根据网下询价簿记结果由公司与簿记管理人协商确定，采取单利按年计息。品种一到期一次付息，兑付日为 2026 年 6 月 7 日；品种二按年付息，兑付日为 2028 年 12 月 19 日（遇法定节假日或休息日顺延）。

    信用评级方面，中诚信国际信用评级有限责任公司给予发行人主体信用等级 AAA，评级展望稳定；品种一信用等级 A-1，品种二信用等级 AAA，反映本期债券安全性极强，信用风险极低。该评级有效期至 2025 年 12 月 25 日，期间评级机构将进行跟踪评级。

    本期债券由中信证券股份有限公司担任牵头主承销商、簿记管理人及债券受托管理人，中国国际金融股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司担任联席主承销商，发行采取网下面向专业机构投资者询价配售的方式，发行对象为在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立 A 股证券账户的专业机构投资者。发行完成后，公司将尽快向深圳证券交易所申请上市交易。

    业务聚焦核心赛道 财务状况符合发行要求

    TCL 科技以半导体显示业务、新能源光伏及其他硅材料业务为核心主业，同时布局分销业务及产业金融与投资创投业务。其中，半导体显示业务由 TCL 华星主导，已拥有 11 条高世代面板线及 5 座模组工厂，2025 年上半年电视面板出货市占率全球第二，电竞显示器、LTPS 笔电等细分品类市占率全球第一；新能源光伏及其他硅材料业务由 TCL 中环运营，单晶产能全球第一，G12 硅片全球市占率领先，海外硅片工厂项目有序推进。

    财务数据显示，截至 2025 年 6 月 30 日，公司合并报表口径净资产为 1293.42 亿元，合并口径资产负债率 67.70%，母公司口径资产负债率 55.89%。2022-2024 年度，公司年均可分配利润为 13.47 亿元，预计不少于本期债券一年利息的 1 倍，符合相关发行规定。2025 年 1-9 月，公司实现营业总收入 1360.65 亿元，归属于母公司所有者的净利润 30.47 亿元，经营活动产生的现金流量净额 338.37 亿元，生产经营情况正常，偿债能力未发生重大不利变化。

    作为科技创新类发行人，公司近三年累计研发投入 299.57 亿元，占累计营业收入的 5.92%，科技创新领域业务收入占主营业务收入比重均超 79%，且报告期内新增 PCT 专利申请 433 件、发明专利 2582 件，符合科技创新公司债券发行相关要求；同时，公司所处行业属于《数字经济及其核心产业统计分类 (2021)》中的数字经济核心产业范畴，本期债券为数字经济专项品种。

    多重风险提示 投资者需审慎决策

    公告提示，本期债券投资者需关注多项风险因素。行业层面，半导体显示行业与经济周期高度相关，新能源光伏行业仍面临供需波动及价格下行压力，可能影响公司经营业绩；财务层面，公司资产负债率较高，近三年及一期分别为 63.29%、62.06%、64.92% 及 67.70%，且存在存货跌价、应收账款回收、受限资产占比较大等风险；此外，市场利率波动、债券流动性不确定、无增信措施等因素也可能对投资价值产生影响。

    本次债券仅面向专业投资者中的机构投资者发行，普通投资者及专业投资者中的个人投资者不得参与认购及交易。投资者应认真阅读募集说明书全文及相关信息披露文件，独立分析投资价值，自行承担投资风险。

    据悉，TCL 科技本次债券发行已获得中国证监会注册批复（证监许可〔2025〕2369 号），注册总额不超过 100 亿元，本次为第一期发行。债券的成功发行将有助于公司优化债务结构，补充中长期运营资金，进一步支撑核心主业持续发展。