视源股份前三季度归母净利润 24.77 亿元同比增 185.63%，智能控制部件与企业服务双轮驱动盈利修复

    10 月 22 日，广州视源电子科技股份有限公司（002841.SZ，以下简称 "视源股份"）披露 2026 年第三季度报告。前三季度公司实现营业收入 252.52 亿元，同比增长 39.61%；归属于上市公司股东的净利润 24.77 亿元，同比增长 185.63%；扣除非经常性损益后的归母净利润 19.77 亿元，同比增长 189.37%；经营活动产生的现金流量净额 22.91 亿元，同比增长 123.72%。其中第三季度单季实现营业收入 108.63 亿元，同比增长 44.41%；归母净利润 9.56 亿元，同比增长 103.62%；扣非归母净利润 9.95 亿元，同比增长 148.97%。

    根据三季报利润表测算，前三季度公司综合毛利率约 24.12%，上年同期约 20.32%，同比提升约 3.80 个百分点；归母净利率约 9.81%，上年同期约 4.79%。报告期内，公司研发费用 13.58 亿元，同比增长 17.55%，研发费用率约 5.38%；销售费用 8.87 亿元，同比增长 10.64%；管理费用 10.59 亿元，同比增长 29.28%。

    值得注意的是，前三季度扣非净利润增速（189.37%）略高于归母净利润增速（185.63%），利润增长以主业修复为主。同期非经常性损益税后合计约 5.00 亿元，占归母净利润约 20.18%（测算），主要包括金融资产公允价值变动及处置税前收益约 6.10 亿元（报告期内被投资项目公允价值变动所致）、政府补助约 0.39 亿元，以及非流动资产处置、其他营业外收支等项目；利润表中公允价值变动收益 4.10 亿元，上年同期为 0.10 亿元。公司在中报业绩说明会中曾提示，参投企业公允价值变动收益计入非经常性损益，不具备持续性。

    现金流层面，前三季度经营活动现金流净额 22.91 亿元，同比增长 123.72%，销售商品、提供劳务收到的现金 294.28 亿元；期末合同负债 25.66 亿元，较年初增长 70.14%，主要系预收客户款项增加所致。对照 2025 年全年口径，公司 2025 年实现营业收入 243.54 亿元、归母净利润 10.13 亿元；2026 年前三季度营收已超过去年全年水平，归母净利润约为去年全年的 2.45 倍（测算）。