液晶面板4大巨头限产救市 大削投资预算

　　分析

　　全球液晶上游产业酝酿变局

　　根据Display　Search的检测数据，LG.飞利浦是去年液晶面板销售的冠军，第二名为三星电子，第三名则为友达光电。若按照收入衡量，则由三星电子以34.8亿美元的营收高居榜首，LG.飞利浦名列第二，友达光电居第三。

　　由于市场三甲之间的差距很小，各大面板厂商的投资削减计划给予了台湾面板企业可乘之机，或将在一定程度上改写市场排名。

　　友达光电发货量超三星

　　其中，友达光电在去年底合并原台湾面板五小虎之一的广辉电子，令友达光电的全球份额益发逼近三星电子和LG.飞利浦。与此同时，合并也提高了友达光电液晶面板的发货量。据悉，在去年第四季度，友达光电的液晶面板发货量首次超过了三星电子。

　　数据显示，友达在去年第四季度内发售出了1660万片大尺寸(10英寸以上)的液晶显示面板，以及2450万片中小尺寸的面板，同期三星(不含其与索尼的合资面板厂S-LCD的统计数字)发售的大尺寸面板数量为1550万片，中小尺寸面板数量为2480万片。

　　赛诺市场咨询分析师文建平分析认为，友达光电的电视用液晶面板产量在今年有望夺得全球第一，而三星此前的规模优势将在其削减投资的情况下被弱化，加上台湾厂商一向的强项是进行成本控制，韩国厂商面临的挑战会增大。他大胆预测，台湾厂商今年在电视用液晶面板市场的全球合共份额将会超过33%。

　　但另一方面，LG.飞利浦的扩产计划也没有受到投资削减的明显影响，这将对友达光电谋求面板霸主地位之路构成一定威胁。LG.飞利浦日前表示，将把其7代线工厂的月产能在今年第三季度从9万片玻璃基片提升到11万片，在2006年第四季度，该工厂的平均月产能只有7.8万片，这些基片可切割为42英寸或47英寸的面板。

　　投资中国市场成制胜关键

　　可以肯定的是，奇美电子与夏普要从后追上液晶面板前三强的份额，难度仍很大。以在去年排名全球第四的奇美电子为例，其与第一名的份额差距有10%。台湾和韩国的面板厂商也由此激化了相互竞争的态势。据悉，2007年奇美电子的资本支出为LG.飞利浦的两倍，而友达光电900亿-950亿新台币的预算也大大超过了三星14.1亿韩元的投资规模。

　　其中奇美方面今年资本支出的重要项目，便是位于广东南海的液晶显示器模组项目。据悉，该项目计划于2007年底投产，预计2008年第四季度月产量可达200万片，预计总投资将超过20亿美元。在中国大陆，台湾面板厂商同样面临LG.飞利浦的步步进逼。LG.飞利浦在中国的两个液晶面板生产项目已经在2月8日得到国家发改委的批准，其在广州和南京的项目年产能将分别达4440万片与900万片。

　　因此，尽管友达光电有削减投资的意愿，奇美亦证实要减少设备投资，但其相关人士都向本报证实，削减投资对其在大陆的增资布局不会有任何影响。这表明台湾厂商日益意识到，结合其自身的成本控制经验与大陆的产能优势，将是在下阶段更加激烈的竞争中制胜的关键所在。

　　国内市场

　　国内面板三企业抱团求存

　　上广电、京东方、龙腾光电谋求产能合并后跃升产业前列

　　在韩国、台湾的液晶面板厂商都苦恼于价格下滑对其利润的侵蚀，而不得不作出削减投资的决定之时，对于尚处于规划期的国内面板厂商上广电、京东方、龙腾光电三方的合并压力陡然增大。

　　这意味即使上述三方花费巨额投资达成合并案，但利润下滑风险与恶化的行业竞争环境都为其作为行业新生儿的前景蒙上阴影。与之情况相似的还有深圳的聚龙光电项目，该项目在各方成员迟迟未能达成共识的情况下，同样前景难测。

　　国内两大项目迟迟未拍板

　　此前上广电、京东方、龙腾光电联合发布公告，称三方将进行TFT-LCD　业务整合，统一运营三集团旗下的液晶面板业务，并表示新公司产能将能超过台湾的中华映管，成为全球领先厂商之一。

　　从上述三方提出的比较参照――中华映管的情况看，其全球市场份额在去年保持在3%-7%间，排在LG.飞利浦、三星电子、友达光电、奇美电子与夏普之后居全球第6(据Display　Search市场检测数据)，而上广电、京东方、龙腾光电三方的全球份额简单叠加则约为6%，双方实力的确不相上下。

　　但在市场状况急剧改变的情况下，目前三方合并的最终方案仍处于利益博弈阶段，各方持股比例并没有定案，但中华映管却已在去年取得22.4%的年净销售增长，达1260多亿新台币，而其大尺寸面板的出货量也大增53.2%。

　　由此看来，上广电、京东方、龙腾光电与中华映管的距离正在拉大――上广电NEC一直在盈亏平衡点徘徊；京东方投建五代线后一直亏损，2006年前三季度亏损达16.26亿元，预计2006年全年继续亏损；龙腾光电设计产能为9万片，但因为销路不畅，产能一直无法全开。

　　而之前作为深圳聚龙光电项目的重要成员的京东方，也在明确与上广电、龙腾光电的合并后，被传由于资金压力而考虑退出聚龙项目。目前仍然作为聚龙光电成员的彩电业巨头创维、长虹、康佳、TCL以及深圳政府，都没有对外透露该项目的最新思路，聚龙得以切入液晶面板行业的时间更是无法得知。

　　国内面板产业夹缝中生存

　　在国内液晶面板上马时间仍如雾里看花之际，国际面板巨头的入华策略却是坚定不移，随着LG.飞利浦、友达光电、奇美电子等韩台两地厂商，乃至未来也有可能投资大陆的夏普在中国完善布局，留给京东方等三方以及聚龙光电项目的时间和空间已然不多。

　　中原证券研究所分析师时红分析认为，随着面板行业马太效应的强化，通过合并来提升厂商的核心竞争力，以求化解产业周期波动风险，仍是下阶段国内液晶面板行业的发展战略。他认为，若能规避惨烈的价格战和其他恶性竞争行为，则中国厂商在TFT-LCD产业中仍有机会奠定相对优势地位。

　　个案

　　京东方进军下游整机产业

　　对日韩液晶面板企业而言，尽管产能或会被台湾对手企业超越，但其未来的筹码在于其都拥有终端品牌，三星、LG、索尼、夏普皆属此列。而作为国内液晶面板产业的代表企业，京东方亦于日前宣布，将进军下游整机市场，建立终端品牌。

　　据悉，京东方日前宣布，将向旗下全资子公司北京京东方专用显示科技有限公司增资4000万元，以建设液晶专用显示产品项目和数字视频项目。京东方表示，液晶专用显示产品项目针对民用高亮显示器、车载、楼宇、医疗和特种显示器市场，目前其专用显示公司已自主成功研发了加油站高亮显示器、列车车载液晶电视、楼宇广告机、医用智能电视、医用高灰阶显示终端和特种加固、高亮液晶显示器，更在2006年与加拿大的PTL公司、中国广源传媒公司、中铁一品公司分别签订了合作协议和销售合同。

　　至于数字视频项目，京东方预计液晶显示器和液晶电视的需求量将持续大幅增长，为此定位于向欧美出口具备内置DVB-T及ATSC字电视接收功能的中小尺寸液晶电视和向国内品牌整机厂商销售具有I-module技术的液晶电视、显示器及面板产品。

　　记者观察

　　限产无异于饮鸩止渴

　　四大液晶面板巨头作出的削减投资决定，表面看似能短期遏止面板价格的下滑速度，但却无法阻挡价格下降的整体趋势。相反，因为限产，一些企业或会失去市场机会，进而影响企业经营情况。

　　四大巨头欲通过缩减投资来限制未来的面板供应，从而稳定面板价格，改善企业经营。但液晶面板行业不同于石油行业，通过变相限产来提价，难道较大。与石油、天然气等垄断性资源市场不一样，液晶面板市场处于完全竞争的状态，这意味着行业内各企业难以像欧佩克成员国限产石油来拉升产品价格，因为面板产品的可替代性相当明显。

　　从目前的情况看，即使LG.飞利浦、三星电子、友达光电、奇美电子都进行限产或减产，夏普与中华映管等替代性企业亦将迅速抢占上述企业不能满足的市场需求。即使这些替代性企业的产能无法完全填补上述四大企业的产能空缺，但丧失市场份额这一风险却是任何一家企业都难以承受的代价。

　　这意味着面板企业需要从行业发展不可阻挡的趋势去考虑下一步的行动。在完全竞争的市场，成熟产品价格的不断下降是无法避免的命运，与其被动地采取“拖字诀”来减缓价格下滑速度，不如尽早明确自身在降价大势之下的发展战略。

　　众所周知，液晶面板行业对配套企业的要求相当高，往往需要上百家配套企业来建设一条完整的生产线，企业能否尽快实现生产线的整体输出，便决定了其能否在全球各地市场保持不败之地。以中国市场为例，在业界明确了其将成为未来的全球面板中心后，各大面板巨头纷纷加快了布局中国的步伐。这显然比削减投资更具有长远价值。