台湾晶电称LED供给在第四季料偏紧 正洽谈中国合资新厂

    9月2，全球发光二极体(LED)大厂晶元光电周四表示,在平板电视采用LED背光的趋势下,预期今年第四季有机会因新款电视推出,带动LED供给持续吃紧,至明年年中时才会趋于平衡。

    电视萤幕改采LED背光为目前LED市场动能所在,但由于今年面板业"上半年淡季不淡,造成下半年旺季不旺",近来欧美终端需求不如预期,面板面临消化库存疑虑下,LED类股也出现负面杂音.

    不过,晶电总经理周铭俊接受专访表示,韩国客户透露10月将有新机种推出,预期LED供需在第叁季短暂平衡后,第四季仍可能偏紧,而预估电视改采LED背光的趋势延续下,明年LED需求仍紧张,待各家产能陆续扩充,可能要至明年年中时才会到回到平衡,

    "9月供需差不多平衡,因为需求下来,若第四季新款上来,供应还是比较吃紧,"晶电创办人之一的周铭俊称."以40%的渗透率,明年供需会比较趋近平衡."

    他分析表示,不管中国厂商积极采购机台,提高产能,但主要还是供应手机及个人电脑之用,至于韩国大厂近来则是放缓扩产速度,暂时看来也不至于出现供给过剩的疑虑.

    周铭俊预估明年全球平板电视采用LED背光的比重将由今年的约20%升高至约40%,意谓着明年全球2亿台电视?,就有8,000万台采用LED背光.而晶电目标是要掌握其中30-40%的市占率

    晶电目前晶粒产能在全球排名第叁大,周铭俊表示,预估明年底总产能将较今年底增加30-40%,成长幅度与今年的逾30%差不多.

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    晶电成立于1996年,于2001年5月正式挂牌上市,专门生产超高亮度LED磊晶片及晶粒,该公司过去进行多起并购而壮大,包括晶茂达半导体、国联光电、元砷光电及连勇科技.晶电与其主要股东之一--LED封装大厂亿光电子 2393.TW 被视为台湾两大LED产业龙头.

    在LED上游竞争对手包括韩国的SAMSUNG ELEC-MECH 009150.KS 、LG Innotek 011070.KS 、Seoul Semiconductor 046890.KQ ,以及美国CREE CREE.O ,与台湾的灿圆 3061.TW 等等.

    LED具备体积小、耗电量少、寿命长的特点,应用产品包活消费性电子产品的指示灯、液晶显示器背光源、资讯显示看板、车用灯具、交通显示灯以及照明灯等,主要区分为显示器背光源与照明两大块.

    对于LED照明这块市场,周铭俊认为目前仍处于萌芽期,"还在学爬,根本还不会走路."然而,在笔记型电脑的LED背光渗透率已逾90%,而电视LED背光预估也将在2013-2014年达到饱和下,晶电正积极?局照明应用这块市场.

    "现在就要开始,二年后叁年后就太晚了,"他表示,目前照明产品应用占晶电全部约20%比重,明年将升高至25-30%,背光比重则由目前的60-70%降至60%.

    洽谈中国合资厂

    过去藉由合并而壮大的晶电,今年则是陆续宣?入股几家台湾小型竞争对手,并与光宝 2301.TW 于中国江苏省常州设立一合资厂,预计明年第一季投产.

    对于未来的策略结盟规划,周铭俊透露正与中国及台湾的下游封装及应用厂洽谈在中国合资新厂,预估初期合资规模在1.2-1.5亿美元,但尚未敲定,唯一确定的晶电一定会掌握过半股份的主导权.

    "(新厂)主要focus在大陆市场,因为一定是未来的主战场,"他称.

    而为确保原物料供给顺畅,对于近来供给严重吃紧的蓝宝石基板厂,主要是采不超过10%的财务性投资;另外则是与更上游的晶棒厂签署长期供应合约.

    对于中国以政府力量推动LED产业,周俊铭表示,中国LED晶粒业者正积极在台湾挖角人才,并快速扩充产能,但机台量的增长,不代表有效产能的同步提高,他认为目前中国业者落后台湾大约叁年.

    "他们还有一段路要走,只我们也不能轻忽他们在这一块的发展速度,因为后面有政府的支持,"他称.

    晶电今年上半年合并营收98.32亿,获利27.35亿,毛利率38%.

    金鼎证券协理邓学人表示,预估晶电今年每股获利将达7台币,相当于本益比约在11.5倍,"以目前这样低的P/E,现是买进的时候,但如果其他厂商明年也扩产,这就不是好消息了."

    晶电今日收挫1.68%,报81.9台币,今年累计跌掉约32%,表现远逊于大盘加权股价指数 .TWII 的下跌6%.

    据StarMine,18位分析师有11位给予买进或强烈买进,3位持有.平均目标股价106.42台币。