年报 | 2025年全球电视ODM市场连续第四年上涨；BOE VT增幅为全球第一，MOKA连续三年摘得总量冠军

    根据洛图科技（RUNTO）发布的《全球电视代工市场出货月度追踪（Global TV ODM Market Shipment Monthly Tracker）》报告显示，2025年全年，全球电视代工市场整体（含长虹、创维、康佳、海信四家自有工厂）出货总量达1.13亿台，同比2024年增长1.2%。

    这是市场规模自2022年以来连续第四年的上涨。

    2020-2025年 全球电视ODM工厂出货量变化

    其中，上半年的出货量为5312.9万台，同比增长1.6%；下半年出货量为6002.0万台，同比增长0.9%。

    分季度来看，除了第二季度同比微降0.1%以外，其余三个季度的出货量均同比实现了上涨，增幅在5%以内，整体波动不大。

    一、全球电视代工市场全景：

    连续四年增长，三大因素致增速放缓

    在过去的四个上涨年份中，2025年的增速明显放缓。一般的，代工市场的年度出货量会与三个因素有关：①全球电视终端市场大盘的表现；②品牌商的委托代工比例；③由材料成本、关税等原因造成的出货和订单节奏波动。

    洛图科技（RUNTO）认为，2025年，全球电视代工市场出货量增幅有限的主要原因是：

    （1）全年电视整机终端市场乏力。根据洛图科技（RUNTO）数据显示，2025年全球电视市场的出货量为2.06亿台，较2024年同比下降0.7%。2024年的体育大年一定程度上透支了2025年市场，特别是欧美市场；中国市场因“国补”额度的短缺，刺激效果退坡，收获近16年来市场出货量的新低（详见《2025年中国电视出货市场总结报告》）。电视终端市场大盘的不振，是代工市场增长最核心的阻力。

    （2）电视品牌的委外代工比例整体稳定。根据洛图科技（RUNTO）数据显示，2025年，全球电视的委托外发代工比例为55.0%，较2024年提升了1.1个百分点，较上一年的增幅收窄，整体呈现连续放缓趋势。中小品牌已基本全面选择了代工模式，但终端销售却面临着年年衰退的困境。头部品牌近年来为获取更多的利润，在成熟市场开始推高卖贵，产品的中高端升级使得厂商的代工策略变得保守。由此，电视代工厂缺少增量客户和物量。

    （3）核心原材料成本相对可控。近年来，电视面板的价格从之前的大起大落和长周期开始变成了平缓的短周期，并且当年内相对确定。此外，尽管存储芯片上涨显著，但基于现有电视产品的存储配置特性，其涨价当前对整机厂成本及终端市场的传导效应较小；叠加头部代工厂提前布局库存储备，最终对代工成本的冲击暂且有限。所以，品牌厂的代工订单和出货未能因此而发生大幅度前置或置后。

    二、全球电视ODM工厂格局：

    MOKA连续三年摘得总量冠军；VT增幅为全球第一

    2025年，全年出货量超过1000万台的电视代工厂有三家专业代工厂MOKA（茂佳）、AMTC（兆驰）和BOE VT（视讯），以及一家品牌自有工厂长虹OEM。

    统计范围内，全球前十家专业代工厂（不含长虹、创维、康佳、海信四家品牌自有工厂）出货总量为8397.2万台，同比2024年增长1.0%，增幅略低于整体大盘表现；合并市场份额占到全球代工总量的74.2%，较2024年微降0.1个百分点，集中度仍然高企。

    同时，工厂之间的分化较大，十家专业ODM代工厂有四家上涨六家下跌。其中，拥有核心面板资源的MOKA（茂佳）和BOE VT（视讯）出货量同比增幅靠前。BOE VT的增幅居行业第一，高达37.5%；上涨的另外两家Express Luck（彩迅）和HKC（惠科）的增幅在5%上下。

    台系工厂Foxconn（富士康）和Innolux（群创）以15%及以上的同比降幅领跌整体代工市场。

    MOKA（茂佳）全年出货量约为1790万台，同比2024年增长6.9%，领先优势高达约600万台，这是茂佳自2023年起连续第三年摘得全球电视代工市场的冠军。全年12个月的出货量均在100万台及以上，并有两个月接近200万台。依托全球第一的规模效应，茂佳深度绑定小米、三星、LG等头部客户，全年订单稳定增长；同时，深度融入TCL科技生态，与华星光电形成“面板+整机”垂直协同；此外，全球化布局优势凸显，墨西哥、越南等海外工厂可以有效规避关税风险，全面适配大客户全球订单需求。

    AMTC（兆驰）全年出货量约为1135万台，排名全球专业代工厂第二，同比2024年下降6.6%。以北美客户为主的兆驰，受关税风波的影响，从2025年第二季度起出货量开始承压，第三季度同比跌幅更是达到19.4%。越南工厂在2024年上半年开始量产，从2025年第四季度起，越南工厂增加自动化产线，工厂效率大幅提升，电视产能已完全释放，保障了ONN、Vizio等头部客户的订单稳定交付。洛图科技（RUNTO）判断，2026年兆驰仍有增长的动力：兆驰在墨西哥蒂华纳利用江苏利通电子的厂房正在建设电视产线，预计4月达产，产能约350万台。

    BOE VT（视讯）全年出货量约为1130万台，在专业代工厂中排名第三，同比2024年大幅增长37.5%，增幅为行业第一。主力客户小米的出货量稳定；全年业绩大幅增长还主要得益于海外核心客户Vizio、LGE和BestBuy；国内客户海信和华为方向的出货量几乎是翻倍增长。洛图科技（RUNTO）认为，2026年，BOE VT的增长点仍在海外，海外客户出货总量预计将增长30%，包括BestBuy、LGE的出货量将保持在百万台量级。

    KTC（康冠）全年出货量约为935万台，在专业代工厂中排名第四，较2024年下降一个名次，出货量同比2024年下降9.3%。全年分季度来看，除了第一个季度同比增长外，其余三个季度均有所下降。

    Express Luck（彩迅）全年出货量约为822万台，在专业代工厂中排名第五，排名较2024年上升一个名次，出货量同比2024年增长3.4%。因业务以欧洲区域为主，终端需求疲软，且2024年同期该区域业绩处于高基数区间，因此整体代工业绩同比增速呈现放缓。产能保障方面，彩迅中山工厂通过智能产线技术改造后拥有22条自动化产线，并在2025年内实现满负荷运行，电视年产能达到了千万台以上，同时与辐射欧洲市场的匈牙利工厂形成协同效应，提升整体供应链抗风险能力。

    TPV（冠捷）全年出货量约为820万台，同比2024年下降6.0%，在专业代工厂中的排名进一步下滑至第六。全年业绩的下降主要还是因为占比超四成的自有品牌Philips（飞利浦）和AOC的合并出货量同比2024年下降了6.4%。其它客户方面，海外核心客户BestBuy的出货量同比2024年大幅下降近五成；国内客户海信、创维和华为方向的出货量同比均下降超过20%。同时，海外客户Vizio和Element有较好的表现。

    HKC（惠科）全年出货量约为786万台，同比2024年增长5.1%，在专业代工厂中排名第七。惠科海外越南、国内北海和合肥三座大型电视代工厂对产能形成了保障；北美和亚洲区域客户的订单相对稳定；叠加集团内部的面板业务加持，洛图科技（RUNTO）认为，惠科的整机代工业务仍将保持稳定增长，进一步的目标可参考面板厂商BOE和TCL。

    Foxconn（富士康）全年出货量约为490万台，同比2024年下降14.7%，在专业代工厂中排名第八。富士康的主要客户索尼和夏普，在全球终端市场的销售连续衰退，直接持续影响着富士康的代工表现。进入2026年，索尼和TCL宣布将成立合资公司，按计划于2027年4月正式启动运营，该公司由TCL持股51%，负责索尼品牌的电视等影音业务。届时，预计将影响富士康的电视代工业务。

    Innolux（群创）全年的出货量仅有约160万台，同比2024年大幅下降30.7%，为行业最大跌幅，Vizio的转单是其衰退原因之一。

    2025年 全球专业电视ODM工厂出货排名

    注：电视ODM排名不包含长虹、创维、康佳、海信四家自有工厂

    三、中国电视品牌自有工厂格局：

    四大工厂合并占据22%市场；长虹继续领衔

    根据洛图科技（RUNTO）数据显示，2025年，电视品牌自有工厂，长虹、创维、康佳和海信四大工厂的合并出货总量约为2520万台，较2024年增长2.7%，增幅略高于代工市场大盘；合并市场份额占到22.3%，同比提升0.3个百分点。

    具体来看，长虹OEM出货约1200万台，与2024年基本持平，约占四大工厂总量的一半，位列全球所有电视代工厂的出货量第二。2026年，长虹将以自筹资金在墨西哥蒂华纳以轻资产模式租赁产业园投资建设电视工厂，总投资额为人民币2918万元（不含税），产能约50万台，预计年内投产。

    创维OEM出货约740万台，同比下降2.0%；康佳OEM出货量约480万台，同比增长17.3%；海信OEM出货量约100万台，同比增长11.1%。

    海信的增长主要受益于2024年的低基数效应。从长虹、康佳的业绩逻辑来看，客户层面，小米等头部品牌的高比例外发代工订单是核心支撑；区域布局上，东欧、亚洲、中东非等新兴市场，以及中国本土市场，构成关键增量赛道。

    四、2026年全球电视ODM市场展望

    从终端需求来看，对于国内市场，2026年国补虽然延续，但资金额度仍然偏紧，洛图科技（RUNTO）预判，2026年中国电视市场的出货总量将下降至3012万台，同比2025年降低8.4%。

    全球范围来看，受益于2026年世界杯、米兰冬奥会等大型体育赛事的拉动，预计全球电视品牌的出货总量将较2025年微幅增长0.6%，达到2.07亿台。

    内外销市场的此消彼长显示，2026年全球电视ODM市场的机会点已经明确在海外市场。与此同时，美国主导的关税政策变动对全球电视代工市场的影响仍在，因此，全球化的、友岸战略的供应链布局仍然需要深化。

    代工市场的规模方面，综合考虑到品牌厂商的委外策略，以及代工厂的事业计划，洛图科技（RUNTO）预测，2026年，全球电视代工市场的出货量将由增转降，较2025年下降1.1%至1.12亿台，结束连续四年的增长。