路维光电拟募资不超 13.8 亿元 加码高世代高精度掩膜版业务 推进国产替代

    2026 年 1 月 21 日，深圳市路维光电股份有限公司（证券简称：路维光电，证券代码：688401）发布 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案，公司拟通过定向增发募集资金不超过 13.8 亿元，用于高世代高精度掩膜版生产基地建设及补充流动资金，旨在突破产能瓶颈、加速核心材料国产化替代进程。本次发行方案已获公司第五届董事会第二十五次会议审议通过，尚需经公司股东会审议、上海证券交易所审核及中国证监会同意注册后方可实施。

    根据预案，本次向特定对象发行股票的核心条款清晰界定：

    发行对象：不超过 35 名特定投资者，包括证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者等符合规定条件的法人、自然人或其他机构，所有发行对象均以人民币现金方式按同一价格认购。

    发行规模：股票数量不超过 57,750,180 股（含本数），占发行前公司总股本扣除回购专用证券账户持股后的 30%，最终发行数量以证监会同意注册的上限为准。

    定价机制：采取竞价发行方式，定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前 20 个交易日公司 A 股股票交易均价的 80%；若期间发生派息、送股等除权除息事项，将对发行底价相应调整。

    限售安排：发行对象认购的股票自发行结束之日起 6 个月内不得转让，衍生取得的股票亦需遵守同等限售要求。

    滚存利润安排：本次发行前公司滚存的未分配利润，将由发行完成后的新老股东按发行后股份比例共享或承担。

    募资聚焦主业 强化产能与资金实力

    本次募集资金扣除发行费用后，将按用途优先级投入两大方向：

    厦门高世代高精度掩膜版生产基地项目（一期）：拟投入募集资金 10.7 亿元，项目总投资 13.01 亿元。项目将新建 5 条高精度平板显示掩膜版生产线，重点研发生产 G8.6 及以下各类高精度光掩膜版，涵盖 AMOLED、LTPO、LTPS 等细分领域产品。项目实施后，公司将显著提升中高端掩膜版规模化生产能力，缓解现有产能饱和压力，进一步巩固在行业内的领先地位。该项目已取得厦门市企业投资项目备案证明、土地使用权权属证书及环境影响报告表批复，建设周期预计 33 个月。

    补充流动资金及偿还银行借款：拟投入募集资金 3.1 亿元，用于满足公司日常生产运营资金周转需求，优化资本结构。作为资金密集型行业，掩膜版企业的产能扩张、技术研发需持续大额投入，本次补充流动资金将有效缓解公司业务扩张的资本压力，降低财务费用，增强抗风险能力与持续经营水平。

    若实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入总额，公司将按项目重要性和紧迫性安排资金使用，不足部分通过自有资金或自筹资金解决；募集资金到位前，公司可先行以自有或自筹资金投入项目，后续按规定程序置换。

    乘政策东风 把握国产替代战略机遇

    本次发行顺应行业发展趋势与国家战略导向，具备坚实的实施基础：

    政策支持力度强劲：平板显示和半导体行业为我国重点扶持的战略新兴产业，掩膜版作为上游关键材料，被纳入《重点新材料首批次应用示范指导目录》等政策支持范围，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》亦明确支持相关领域关键核心技术攻关，为项目实施提供良好政策环境。

    市场需求持续增长：全球平板显示掩膜版市场规模稳步扩张，2024 年全球前八大厂商销售收入达 1381 亿日元，而中国大陆已成为全球核心市场，2024 年销售占比达 62%，预计 2026 年将提升至 65%。但目前我国高精度掩膜版国产化率偏低，2024 年 AMOLED/LTPS 等领域掩膜版国产化率仅 17.8%，国产替代空间广阔。

    公司技术与客户优势显著：路维光电是国内唯一能够实现 G11 掩膜版量产的本土企业，2024 年该产品全球市场占有率达 25.52%，位列全球第二；同时突破高精度半色调掩膜版、硅基 OLED 用掩膜版等多项核心技术，产品技术指标达国际先进水平。公司已与京东方、TCL 华星、天马微电子等下游龙头建立稳固合作关系，同时在 Mini/Micro-LED 等新型显示领域拓展了华灿光电等优质客户，为新增产能消化提供坚实保障。

    风险提示与投资者回报机制并行

    预案同时提示，本次发行及后续经营存在多重风险，包括：掩膜版行业重资产属性导致的经营风险、主要原材料和生产设备依赖进口且供应商集中的风险、客户集中度较高的风险、市场竞争加剧风险、募投项目产能消化及预期收益不及预期的风险，以及本次发行可能导致的即期回报摊薄风险等。公司已针对即期回报摊薄风险制定完善的填补措施，包括提升经营管理效率、加快募投项目落地、规范募集资金使用、优化利润分配政策等，控股股东、实际控制人及公司董事、高级管理人员已出具相关承诺，保障措施切实履行。

    在投资者回报方面，公司重视长期现金分红，2022-2024 年以现金方式累计分配利润 1.32 亿元，占最近三年归属于母公司所有者年均净利润的 86.16%。公司已制定《未来三年（2026-2028 年）股东分红回报规划》，明确在满足现金分红条件时，以现金方式分配的利润不少于当年可分配利润的 10%，并根据发展阶段及资金支出安排实行差异化现金分红比例，充分保障投资者合法权益。

    本次向特定对象发行股票完成后，路维光电总股本和净资产规模将相应增加，公司在高世代高精度掩膜版领域的产能与技术优势将进一步强化。未来，公司将持续聚焦主业，践行产业链自主可控国家战略，助力我国新型显示产业构建自主安全可控的产业生态体系，为投资者创造长期稳定的投资回报。