【导语】2015年,国内商显和大屏产业经历了一个阵痛的年度。激光显示、液晶商显、小间距LED等高增长板块增幅不及预期;DLP拼接、矩阵信号处理、视频会议等传统板块继续维持低谷,甚至负增长。这难免给整个行业带来迷茫和不安。
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大屏的2016:利空出尽,机遇萌芽

更新日期:2016-03-31 作者:萧萧
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第63期

    【投影时代网“2016 创新与突围”独家专题之宏观观察篇1】2015年,国内商显和大屏产业经历了一个阵痛的年度。激光显示、液晶商显、小间距LED等高增长板块增幅不及预期;DLP拼接、矩阵信号处理、视频会议等传统板块继续维持低谷。这难免给整个行业带来迷茫和不安。

大屏的2016:利空出尽,机遇萌芽

    痛定思因:2015年全球经济均出现动荡。日本经济,在数年量化宽松、质化宽松之后,仍不见明确向上趋势,不得不进入“负利率时代”。美国经济,在宽松政策形成基本就业企稳之后,进入加息通道,逐步修复美元信用,但是基于低息消费和大宗物资低成本刺激的增长依然前途未卜。欧洲市场2015年初也进入量化宽松通道,全面的货币刺激政策,替代以前的定向紧急救援,这为欧洲市场的前景带来信心损失。发展中国家主要强势经济体(除中国外),2015年遭遇了资本外流、初级工业品和资源产品价格大幅下降、输入性通缩与本币通胀共生的多重困境。

    痛定思因:2015年国内经济形势,深受外部环境影响。虽然一系列的财政性刺激政策,如地方债置换、宽松货币、更为自由的金融市场、自由的外贸环境、为企业减负增效政策的落地逐步实施,但是依然难以彻底平衡输入性通缩、国际金融波动和全球需求端疲软三大因素的负向力量。

    痛定思因:大屏行业是此前四万亿刺激政策的关键红利受益者。那一时期形成的快速增长,导致产能、库存高位现象持续至今。超前的预期与当下的全球经济二次底部周期重合,必然形成一波次较为强烈的“去产能”过程。另一方面,行业内新技术的崛起、新应用方式的突变,也在困扰行业企业。如小间距LED与传统拼接产品的关系,如IT化、云技术化的信号处理产品与传统矩阵产品的市场关系。这进一步复杂了行业发展的规律。

    综上所述,2015年大屏视讯行业的“痛”大多与三个因素相关:一是内外市场环境的“软”;二是大屏行业自身技术演进的“内生竞争”;三是国内经济以及大屏行业自身所处的“去产能”、“去库存”周期效应。

    “困难是客观的”。但是,大屏企业亦不应该一味的悲伤。所谓“峰回路转总在绝境时”,2016年恰是大屏行业“触底反弹”的关键一年。

大屏的2016:利空出尽,机遇萌芽

    从内部市场环境看,2015年的积极财政政策,尤其是地方债置换已经达成一定成效。这改善了政府作为经济参与主体的投资、投入能力。2016年积极财政政策必然进一步加码,同时货币政策也将更为宽松。2015年是政府行政提效、大改革的关键一年,但是政策落地需要时间,政策产生市场推动力更需要时间。2016年恰是这些政府端改革的收获年。2015年政府“大”项目分分落地,一带一路、亚投行、供给侧改革、互联网+战略、国企改革等等都已经箭在弦上。其中仅“一带一路”2015年国开行海外资金投入就增长了46%。这些“大”项目也将在2016年开始实质性开花结果……再好的策略也需要时间来成全:2015年“看”的是决策,2016年“玩”的是实效落地。

    从外部市场环境看,全球经济2015年经历了一次剧烈的“低谷再平衡”。以大宗物资,包括石油、金属矿产、煤炭、粮食为主的国际流通货物价格触底,全球地缘政治和经济新的平衡正在形成。这促使发达国家市场形成低成本消费下的“国家主权信用和债务再平衡”,也促使发展中国家、基础资源出口国家采取崭新的“货币与经济政策”。另一方面,包括双边的,多变的的更开放的经贸合作组织与项目在2015年也在迅速推进——困难总是容易推动大家达成妥协和协议。这将促进2016年全球经济内需触底反弹:至少是不在下滑。

    从大屏行业自身的发展看,一个完整的“去库存和去产能”周期已经接近尾声。标志性的是DLP拼接为代表的高端大屏行业2015年下半年基本结束快速下滑趋势,步入维稳时期。同时,新技术产品、新应用模式亦在行业内不断创生出来。这些显著改善了整个行业的供给侧结构,为行业走向稳定、并逐步复苏奠定了扎实基础。

    宏观经济和行业波动周期律的基本逻辑是“逢高必有跌落时,逢低筑底迎新生”。2015年大屏行业恰是这种“坏消息,该来与不该来的都应经来了”的一年,而2016年则将是“坏消息不能更坏,反而好消息要不断露头的一年”。

    2016年大屏行业应把握结构性市场机遇。政府层面看,较为宽松的货币和积极的财政政策必然落地。政府作为投资者主体地位凸显。政府性市场活跃度、项目进展加速。市场向上拥有了启动端引擎。有效把握政府层面的市场机遇,是大屏企业赢得2016的关键之一。

    2016年大屏行业应把握结构性市场机遇。从企业层面看,2016年依然会面临大宗物资输入性通缩、全球需求市场不强的基本面。但是,“供给侧”改革大幕已经拉开。大型企业,特别是央企和地方国企侧的产能改革、供应改革和在大宗物资低迷下的储运市场机遇、深加工市场机遇凸显。

大屏的2016:利空出尽,机遇萌芽

    2016年大屏行业应把握结构性市场机遇。从消费端看,“智慧消费”将是2016年的主旋律。以互联网信息技术为纽带,带动从制造到消费、从仓储到物流、从创新研发到需求文化的全要素变迁,势必提升大屏系统技术的价值多元性。一些崭新的增长点可能因此而出现。抓住这些机遇是大屏企业谋求长期市场优势的核心所在。

    2016年大屏行业应把握结构性市场机遇。从区域性价值变化看,京津翼一体化、首都功能疏解、一路一带沿线工程项目、东西部互通工程、文化教育和医疗产业改革、城镇化等等都是巨大的市场蛋糕。值得大屏企业抢先谋划。

    2016年大屏行业应把握结构性市场机遇。从全球机遇看,美元回流和大宗物资的低迷势必造成美国消费经济的向上复苏;欧洲经济也会在量化宽松刺激下迎来一定的逆转时刻;日本经济在负利率政策下,投资和消费意愿也会有所加强;东南亚和东盟地区在稳定的社会环境和低成本劳动力支持下也有望走强;其他发展中国家市场已经经历一轮巨大的波动,现在也处于筑底反弹的转折点。这导致,行业出口市场的活跃度必然提升,尤其是在一路一带政策下的沿线机遇,全球主要发达国家和发展中国家大城市市场,形成一定的增量需求并不困难。

    2016年大屏行业应把握结构性市场机遇。从行业内部看,2016年整合、出局、扩张和产品、产业、需求创新将贯穿始终。有人加速向下,就会给另一些人缝隙中壮大的机会;新技术、产品和应用的驱动,也会为研发领先企业创造新成长空间;行业整合和企业壮大更是企业获得规模效益,长尾价值、国际市场成长机遇的基础。

大屏的2016:利空出尽,机遇萌芽

    困难与机遇并从,2016年将不再是一个只能等待和哭泣的时刻。但是,把握住市场机遇也非简单易事。更为灵活的策略和坚定的意志将是2016年大屏企业必须具有的精神。

    首先,2016年的机遇不是普遍性的,而是结构性的。区域、局部和特定市场的机遇把握需要洞察力和强大的公关能力。其次,大屏企业现在面临是向前一步继续投入,还是转向观望的战略抉择。对于经历了一年低谷,甚至更长时间低迷的企业而言,这不是容易做出的决定。但是,方向对于最后的结果却又有着决定性作用。第三,2016年不会是简单的丰收年,再好、再精准的市场策略都会有得有失,因此灵活与坚持的辩证关系,需要企业更为从容的把控。

    2016年是猴年。在中华民族的传统文化中,猴子是聪明、伶俐的象征。2016年大屏企业把握市场触底、企稳、局部回暖的市场机遇,恰需要有如猴子般的聪明和伶俐。对此,大家准备好了吗?   

大屏财经观察

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