电视面板Q3价跌1成 厂损益埋变量

    台湾面板双雄群创光电、友达光电今年第二季毛利率及获利情况好转，加上公司预估今年第三季大尺寸面板出货量可望保持与上季相当水位，原本外界预期，面板大厂今年第三季损益表现应有机会与上季相近。然而，随着大尺寸面板报价连续数月下跌，尤其主流尺寸电视面板跌势显著、累计第三季价格跌幅已达1成，这可能已为面板大厂第三季损益表现埋下变量。

    以电视面板来看，32英寸open cell报价从6月下旬96-99美元、一路跌到9月下旬约87-89美元，单季跌幅近10%。39英寸面板第三季价格跌幅亦近7%-10%，40-42英寸跌幅达9%-10%，46英寸跌幅6%-7%，50英寸跌幅亦达10%。据推估，部分尺寸电视面板可能已面临不赚钱价位。

    累计今年第三季以来，包括19英寸、20英寸、21.5英寸等显示器面板报价跌幅也分别接近1%-2%附近，原本18.5英寸显示器面板价格在7月份还稳健、但后来也反转向下，整体第三季报价下跌约1%以内。笔记型计算机面板包括13.3英寸、14英寸、15.6英寸、17.3英寸等主流机种第三季报价跌幅亦分别接近1%-2%左右。

    整体而言，即便面板厂今年第三季大尺寸面板整体出货量规模、有机会冲刺到与上季相近水位，但在面板价格基础已经不同之前提下，第三季获利要与上季保持相同水平、难度提升。除非来自于中小尺寸面板或其它应用产品利润成长。

    友达今年第二季电视面板营收比重约45%-50%，显示器面板比重约10%-15%，笔记型计算机面板比重约达15%-20%，中小尺寸及其它应用产品合计比重约近2成。友达今年第二季单季毛利率达10.25%，单季每股盈余达0.43元。

    目前友达系以eTP整合型触控面板出货情况较受关注，据传，友达eTP触控面板现阶段主攻触控笔记型计算机市场、并且占有颇高市场份额，外界推测，这对于友达整体毛利率与获利表现应具正面帮助。

    群创今年第二季电视面板产品营收占比约45%，显示器产品营收占比约近2成，笔记型计算机产品比重约15%-20%，中小尺寸应用产品比重亦近2成。该公司今年第二季单季毛利率达到12.37%，单季每股税后盈余约0.46元。

    而群创今年第三季营运亮点在于4K2K电视面板。根据公司说法，目前群创在4K2K电视面板市场占有率达7成、领先同业。但因4K2K电视面板出货总量不多，对于群创整体获利如何、仍待评估。