TCL集团：向罗格朗出售低压电器 获大幅溢价

    12月5日，TCL集团董事会公告称，其全资子公司 TCL实业控股已与法国罗格朗公司(Legrand France S.A.)达成协议，转让其间接控股的TCL低压电器（无锡）有限公司80％的股权。

    根据公告资料，TCL低压电器（无锡）有限公司设立于2001年9月25日，主要业务为高中低压电器元件的生产和销售，TCL实业控股的全资子公司TCL通讯设备持有其80%股权，另外20%由香港金钜投资有限公司持有。此次交易的要点是：罗格朗从TCL实业控股手中收购TCL通讯设备100%的股权，从而获得TCL低压电器80%的股权，加上从金钜投资购入的20%股权，最终罗格朗公司将间接获得TCL低压电器100%的股权，此次交易的总价款达5亿元人民币，TCL集团通过TCL实业控股获得总转让价款的80%。

    集团董事会表示，此次股权转让的目的是为了股东利益最大化，同时该项出售也符合公司目前战略调整方向，有利于公司整合资源，集中精力作好主业，提高核心业务的竞争能力。

    公告显示，截至2007年9月30日，TCL低压电器的营业收入约为1.33亿元，净利润约为965.33万元，资产总额约1.24亿元，净资产约6445.89万元，通过此次交易，预计TCL集团将获得股权转让收益约3.5亿元，远高于TCL低压电器的净资产值，对于这次交易的大幅度溢价，集团董事会称，这是双方基于TCL低压电器的市场地位及前景通过商业谈判达成的交易价格，协议价格已根据TCL低压电器的销售收入厘定，并根据交割时其现金以及财务负债状况进行了调整。董事会还表示，由于无法确定是否能在2007年12月31日完成股权交割，因此这次交易对公司2007年全年业绩的影响暂无法评估。

    本次交易的收购方罗格朗公司隶属于全球低压电器行业知名品牌——法国罗格朗集团（Legrand SA），主要负责集团在全球的投资业务，罗格朗集团成立于1860年，是电气电工及信息网络系统和产品领域的世界专家，主要为此类产品在住宅、写字楼及工业建筑的使用提供解决方案。目前该集团在60多个国家设有分支机构，其产品超过130,000种，行销全球180余个国家。2006年销售收入达37亿欧元。

    从2004年以来，罗格朗为谋求在低压电气领域的全球霸主地位，接连收购了Van Geel、Zucchini、OnQ等业内知名公司，在中国市场上更是不遗余力地进行扩张。2005年末，该公司斥资16.9亿收购了TCL国际电工和TCL楼宇科技，这两项交易溢价幅度超过10倍，给TCL集团带来的税前投资收益约１２.３４亿元。而此次罗格朗对TCL低压电器的收购同样出手不凡，其实力当然非同小可。

    有分析人士表示，罗格朗连续两次高溢价收购TCL集团旗下产业，一方面表明该公司相当看好国内低压电器行业的市场前景，另一方面也表明TCL集团在低压电器行业取得的成就已获得了市场的高度认同，对于急欲抢占国内低压电气市场老大位置的罗格朗来说，借力“TCL”，无异于获得一块金字招牌。