聚灿光电 2025 年业绩再创新高 全色系布局筑牢增长根基

    2026 年 3 月，聚灿光电科技股份有限公司（股票简称：聚灿光电，股票代码：300708）发布 2025 年年度报告。报告显示，公司全年实现营业收入 31.27 亿元，同比增长 13.33%；归属于上市公司股东的净利润 2.05 亿元，同比增长 4.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.99 亿元，同比增长 7.10%，三大核心财务指标均创同期历史新高，经营业绩稳健增长。

    业务转型成效显著 全色系产品矩阵成型

    2025 年，聚灿光电完成重大业务转型，在原有 GaN 基蓝绿光 LED 外延片、芯片业务基础上，新增 GaAs 基红黄光 LED 外延片、芯片产品，正式成为全色系 LED 芯片供应商，形成多元化产品矩阵。公司产品位于 LED 产业链上游，技术门槛和附加值较高，主要应用于照明、背光、直显三大核心领域，涵盖人因照明、商用照明、车载显示、手机背光、超大型显示、AR/VR 等多个细分场景。

    报告期内，公司核心产品产能与产量稳步提升。LED 芯片全年产量达 2409.44 万片，同比增长 5.54%；销售量 2363.44 万片，同比增长 2.68%。其中，GaN 外延片生产线达 198 台，波长范围覆盖 390~560nm；GaAs 外延片生产线 20 台（含 10 台调试中），波长范围 560~950nm，产能规模与技术实力稳居行业前列。红黄光项目自 2025 年 1 月通线后进展顺利，单月产量已突破 5 万片，部分工序阶段满产突破 8 万片，成为公司业务第二增长曲线。

    细分市场多点开花 核心竞争力持续强化

    面对 2025 年全球宏观经济复苏乏力、通用照明市场承压的行业环境，聚灿光电聚焦高附加值细分赛道，实现差异化竞争突破。在 Mini/Micro LED 领域，公司产品凭借超高分辨率、丰富色彩饱和度等优势，成功切入车载显示、超大型显示等高端市场；车载照明领域，产品通过 IATF16949 等三大车规体系认证，已应用于部分车型的远近光灯、日行转向灯等，前装车用份额持续扩大；植物照明领域，氮化镓超高光效银镜倒装芯片稳定出货，砷化镓相关产品加速客户验证，市场竞争力显著提升。

    公司核心竞争优势进一步凸显：销售回款质量行业领先，2020-2025 年销售回款比达 118.47%，远超行业均值 89.89%；精细运营指标表现优异，应收账款周转天数、存货周转天数长期优于行业均值，2020-2024 年单位资产创收均值 0.60，人均创收均值 158.97 万元，分别较行业均值高出 121.54% 和 92.90%；产能利用率与产销率稳居行业高位，2020-2025 年产能利用率均值 98.03%，产销率均值 99.69%，持续保持满产满销状态。

    研发投入持续加码 技术创新驱动发展

    2025 年，公司坚持以创新驱动发展，研发投入达 1.32 亿元，占营业收入比例 4.23%。研发团队在多个关键技术领域取得突破：氮化镓外延方面，开发 SiO₂/Al₂O₃复合衬底外延生长技术，Mini 直显产品波长均匀性和光电性能一致性达领先水平；砷化镓外延方面，优化工艺后 Mini 产品性能及良率大幅提升，车用外延片成功推向市场；芯片领域，全色系产品提质增效，RGB 直显产品像素尺寸持续缩小，Micro LED 产品在均匀性、巨量转移稳定性方面获得客户认可。

    截至报告期末，公司拥有已授权境内外专利 174 项，其中境内发明专利 76 项、境外发明专利 18 项，构建了完善的技术保护体系。研发人员结构持续优化，硕士及以上学历人员占比提升至 26.70%，为公司技术创新提供坚实人才支撑。

    市场布局持续拓展 经营质量稳步提升

    销售渠道方面，公司采用直销模式，面向境内外封装企业建立技术型全链条服务体系，前五名客户合计销售金额占年度销售总额的 68.36%，客户粘性与合作稳定性高。市场拓展成效显著，境外收入达 2.75 亿元，同比增长 36.89%，海外市场占比提升至 8.78%。

    成本控制与运营效率提升成效明显，公司通过推进关键物料国产替代、建立安全库存预警机制、实现全流程数字化管理等举措，有效降低生产成本。2025 年，公司毛利率为 14.19%，其中 LED 芯片及外延片毛利率 24.49%，保持较高盈利水平；经营活动产生的现金流量净额 5.28 亿元，同比增长 0.58%，现金流状况良好。

    2026 年战略清晰 聚焦高质量发展

    对于 2026 年发展，公司明确将继续秉承 “聚焦资源、做强主业” 的发展战略，坚持 “调结构、提性能、创效益、铸品牌” 的经营策略。重点推进全色系产品高质量生产和销售，夯实第二增长曲线；强化技术升级，深耕 Mini 直显、车载照明等细分市场，加大 Micro LED 等新兴产品研发投入；贯彻精益生产，通过技术创新、工艺优化实现降本增效；完善营销策略，提升高端产品销量与品牌影响力；加强人才培养，打造高素质人才梯队。

    利润分配方面，公司拟以实施利润分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.30 元（含税），切实回报广大投资者。

    聚灿光电表示，未来将紧抓行业发展机遇，持续巩固全色系 LED 芯片领域引领地位，不断拓展业务边界，构建多元化业务矩阵，推动公司高质量可持续发展。