利亚德：多战略推动高质量发展 海外与 Micro LED 成增长引擎

    2026 年 2 月 26 日，利亚德光电股份有限公司（证券代码：300296，证券简称：利亚德）以电话会议形式开展投资者关系活动，公司董事会秘书刘阳、证券事务代表梁清筠出席，就 2025 年业绩扭亏为盈、产品提价、行业发展、核心业务布局及创新业务进展等问题与国信证券、永赢基金相关投资者进行深度交流，透露公司 2025 年开启新战略周期后成效显著，多举措实现经营质效双升，主营业务未发生重大不利变化。

    据介绍，利亚德 2024 年净利润亏损主要系商誉及可辨认无形资产减值，而 2025 年公司成功实现业绩扭亏为盈，背后是由内而外的全方位战略调整与落地。其一，公司经营策略从 “规模扩张” 转向 “价值创造”，全面贯彻以盈利为目标的高质量发展理念，项目质量得到明显提升；其二，持续强化 “出海” 战略执行力度，尽管面临关税等国际环境不确定性因素，截至 2025 年底，公司海外显示业务仍实现逆势增长；其三，大力推动 Micro LED 在国内外市场尤其是北美市场的推广，相关订单实现较好增长，成为业绩改善的有力支撑；其四，集团全流程数字化管理变革深入推进，覆盖生产、销售、供应链、服务、内部管理等核心环节，经营效率持续提升，成本优化的价值充分凸显。

    针对此前产品提价举措，公司方面解释，此次提价主要源于上游核心原材料价格上涨，金银铜等有色金属、PCB 和芯片均出现不同程度涨幅，整机厂成本大幅增加；同时，LED 行业此前存在低价内卷现象，产品价格跌幅远超成本降幅，部分企业甚至亏损，在国家新《反不正当竞争法》出台、监管推动行业回归良性竞争的背景下，作为行业头部企业，利亚德有责任为行业 “去内卷化” 作出表率。

    提价对公司利润率的积极影响正逐步显现，短期内公司毛利率将稳步修复，同时公司还将通过加强供应链管理、调整原材料及工艺、升级产品结构等方式进一步拓宽利润空间。长期来看，行业内部分缺乏规模优势和技术壁垒的中小厂商将因成本压力加速退出，行业集中度有望进一步提升，头部企业将迎来更大市场份额。利亚德明确，将把盈利能力提升作为新一轮战略周期的核心经营目标，跳出价格战恶性循环，聚焦产品研发优化、市场拓展和细分市场深耕。

    对于市场关注的提价是否影响出货量和市占率的问题，利亚德表示，公司当下坚持控制毛利率底线、不抢低价订单，短期主动舍弃低毛利业务，旨在实现更健康的经营质量，追求高质量增长而非 “虚胖” 的规模。同时，公司通过多项举措积极开源，为客户提供高性价比产品，保障市场份额稳定提升。一方面，加大海外市场拓展力度，依托 2015 年收购美国平达形成的全球渠道布局，在原有高端 “Planar” 品牌外新增 “Leyard” 品牌，实现海外高端、中端及下沉市场全覆盖，亚非拉市场自 2022 年加大拓展后保持 30% 以上同比增速，2025 年上半年智能显示业务海外市场占比已达 50%；另一方面，加速高毛利的 Micro LED 产品推广，该产品凭借超高亮度、超大视角等优势获得海外市场高度认可，2025 年在北美市场的应用已顺利打开；此外，积极布局电影屏、一体机等细分市场，与华夏电影合资设立的华夏利亚德，其全线 LED 电影屏已通过 DCI 及中国电影科学技术研究所国内外行业标准，实现 VP 厅到巨幕厅全尺寸、全空间覆盖，还创新拓展了会议、电竞、赛事直播等多元化应用场景，提升影院运营活力。

    作为公司核心增长业务，Micro LED 的发展势头亮眼。2022 年至 2024 年，利亚德 Micro LED 收入实现连续翻番，2025 年上半年该业务新签订单已超 6 亿元，同比增长 40% 以上。随着市场认可度提升，Micro LED 业务规模逐步起量，成本将持续下降，未来将渗透到专业显示、家用电视、电竞屏等更多应用场景。

    海外市场的持续增长，成为利亚德发展的重要动力，这得益于公司内部策略调整与本土化布局的双重加持。除双品牌布局实现市场全覆盖外，公司海外团队 90% 为本地员工，可实现本土化的产品研发、销售和服务，客户认可度较高；同时，公司前瞻性布局海外产能，拥有欧洲斯洛伐克工厂，且正加速推进沙特工厂建设，全球产能布局不断完善，也使得公司受关税战影响较小。

    在新兴业务布局上，利亚德的 AI 与空间计算板块营收占总营收比重约 5 个百分点，其中机器人业务占比目前尚不高。公司依托领先的 Optitrack 光学动捕核心技术，已在影视拍摄、工业检测等多领域应用，2024 年切入人形机器人新赛道。当前人形机器人产业竞争聚焦于 “大脑” 和 “小脑”，而真实物理世界交互的高质量动作数据成为行业规模化落地的瓶颈，利亚德的动捕技术精准补齐这一短板，可为人形机器人提供高保真动作数据与运动控制底层能力，目前已与国内外多家知名机器人厂家建立合作，合作涵盖硬件销售、动作训练、动捕训练中心建设等维度。

    在 TO C 端创新业务方面，利亚德多年深耕 TO B 端市场，现阶段正积极探索 TO C 领域，AR 眼镜和 AI 交互玩具成为重要布局方向。其中 AR 眼镜业务采取 “两手抓” 策略，先依托 B 端资源与产业优势，聚焦文旅、办公、会议等行业市场提供定制化整体解决方案，后续将逐步向 C 端拓展；新推出的 AI 交互产品 “吧唧” 是一款搭载特定 IP 形象的电子徽章，精准契合情绪消费、粉丝经济等新消费场景，首款搭载 “美依礼芽” IP 的产品收获粉丝高度认可，公司后续将持续开拓新 IP，打造专属 IP 矩阵。

    利亚德表示，在新一轮战略周期中，公司将继续坚持高质量发展理念，持续深耕核心业务，加速布局新兴赛道，同时依托海外市场拓展和技术创新，不断提升公司核心竞争力和盈利能力，把握行业发展机遇实现长远发展。