中光学集团2025上半年营收同比降33.28%，聚焦汽车光电等领域谋转型

    2025 年 8 月 26 日，中光学集团股份有限公司（股票简称：中光学，股票代码：002189）发布 2025 年半年度报告。报告显示，受市场环境等因素影响，公司上半年营收、净利润同比均出现下滑，但在汽车光电、微显示等战略领域取得突破，同时积极采取措施应对行业风险，推动业务结构优化升级。

    核心财务数据：营收利润双降 经营现金流改善

    报告期内，中光学集团实现营业收入 6.79 亿元，较上年同期的 10.18 亿元同比下降 33.28%；归属于上市公司股东的净利润为 - 1.20 亿元，较上年同期的 1353.85 万元大幅下降 988.46%；扣除非经常性损益后的净利润为 - 1.30 亿元，同比降幅达 1821.00%。基本每股收益为 - 0.46 元 / 股，较上年同期的 0.05 元 / 股下降 1020.00%。

    尽管盈利承压，公司经营现金流状况有所改善。上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 1.18 亿元，较上年同期的 - 3.42 亿元同比改善 65.42%，主要得益于应收账款管理优化及成本控制措施的落地。截至 2025 年 6 月末，公司总资产为 29.27 亿元，较上年末微降 0.58%；归属于上市公司股东的净资产为 5.97 亿元，较上年末下降 16.55%，主要系本期净利润亏损所致。

    从营收构成来看，公司核心业务板块表现分化：

    光学元组件：营收 2.85 亿元，占总营收 41.88%，同比下降 18.07%，仍为第一大收入来源，产品向非球面、自由曲面元件等高端领域转型；

    光电防务与要地监控：营收 1.75 亿元，占总营收 25.71%，同比下降 36.89%，主要受特种装备订单节奏影响；

    投影机整机及配件：营收 1.25 亿元，占总营收 18.43%，同比下降 47.60%，正推进 1LCD、LCoS 投影产品结构转型；

    机械产品及其他：营收 0.95 亿元，占总营收 13.99%，同比下降 38.81%，毛利率达 21.40%，为各业务中最高。

    业务进展：汽车光电突破关键技术 多领域布局深化

    报告显示，中光学集团围绕 “军用光电、汽车光电、IT 光电” 三大领域，持续推进 “微纳光学、功能镀膜、新光源数字微显示、车联网智能交互汽车光电、光电侦察与智慧安防系统” 五大业务发展，核心业务亮点显著：

    1. 汽车光电：AR-HUD 顺利交付 技术壁垒持续构建

    公司加大微显示技术在汽车领域的应用拓展，上半年突破偏振消杂光、防阳光倒灌、双焦面成像、虚实融合算法等关键技术，完成高性能 PGU（图像生成单元）与新一代 AR-HUD（增强现实抬头显示）总成开发，并成功获得客户定点且顺利交付，为后续汽车光电业务规模化奠定基础。

    2. 光电防务：向智能化系统集成升级

    作为轻武器微光瞄准镜重要生产单位，公司聚焦无人智能和新域新质装备，从单一瞄具向智能头盔、智能眼镜、城市作战体系等领域拓展，核心产品包括夜视瞄准镜、激光测距机、光电对抗装备等，持续服务轻武器、单兵系统等领域需求。

    3. 投影显示：产品结构转型加速

    公司具备 DLP、1LCD、3LCD、LCoS 多方案投影产品研发能力，上半年推动 1LCD 和 LCoS 投影机成为收入主要来源，加快高端投影整机及光学引擎、镜头等核心部件的市场推广，对冲传统投影产品需求下滑影响。

    4. 智慧安防：深耕边海防与要地防御

    产品涵盖远程多波段光电转台、双光谱热成像摄像机、小目标雷达等，主要应用于边防、海防和要地防御，上半年持续完善 “光电 + 雷达” 融合监控方案，提升系统集成能力。

    核心竞争力：技术与规模双轮驱动 研发投入聚焦高端

    中光学集团以光学技术为核心，构建了从元组件到整机与系统集成的完整产业链，核心竞争力体现在四大方面：

    技术创新优势：依托国家企业技术中心，形成河南、上海、杭州等五地研发协同体系，年均研发投入占比超 6%，上半年研发投入 3917.74 万元（同比降 40.01%，主要系项目节奏调整），新产品贡献率超 50%；研发团队近 400 人，含 7 名国务院特殊津贴专家，覆盖精密光学、功能薄膜等多领域。

    规模制造优势：拥有多腔溅射镀膜设备、CNC 非球面加工设备等国际一流装备，关键工序装备水平行业领先，规模化生产能力支撑核心产品交付效率。

    质量体系优势：通过 IATF16949（汽车行业）、欧盟 RoHS、CANAS 等认证，建立全流程品质管控体系，保障军用、汽车等高端领域产品可靠性。

    客户资源优势：为手机、汽车、投影、安防等行业头部客户提供服务，客户遍及全球十余个国家和地区，战略合作关系稳定。

    风险应对：多举措化解市场与流动性压力

    报告中，管理层明确公司当前面临市场竞争、转型发展、流动性三大核心风险，并提出针对性应对措施：

    市场竞争风险：加快特品领域新技术研发与新客户拓展，巩固汽车光电现有成果，提升生产制造与客户服务能力；

    转型发展风险：集中资源推进型号产品竞标与新型光学元件研发，加大 PGU 向 HUD 厂家推广，加速投影业务向 1LCD、LCoS 高端化转型；

    流动性风险：合理管控带息负债规模（截至 6 月末短期借款 9.21 亿元，同比增 17.76%），拓展筹资渠道；强化应收账款管理（期末应收账款 8.44 亿元，同比增 5.85%），保障现金流入；严控 “三项费用”，实施降本增效。

    未来展望：聚焦 “四新” 产品 拓展高增长赛道

    中光学集团表示，下半年将继续围绕 “新元件、新镜头、新整机、新系统” 全产业链布局，重点推进汽车 AR-HUD 规模化、高端投影产品市场化、光电防务智能化，同时优化资产与负债结构，力争改善经营业绩，实现战略转型突破。