海尔入局Micro LED赛道，行业供给整合大势凸显

    近日，辰显光电与青岛海尔多媒体签署战略合作协议，双方将在LED商显领域展开深度合作。这一合作对海尔和辰显都颇为重要，对国内Micro LED显示赛道的发展格局，也将产生方向性的引导作用。

    各取所需的强强联合

    海尔系“白电强、黑电弱”的格局，一直是其构建未来“智慧化生态”产业链的短板。无论是家用电视还是商用显示，海尔都有足够的动力去寻找能够实现“超车”的新赛道。

    辰显的TFT基Micro LED不仅具有供应链的领先优势——其建设了全球第一条TFT基Micro LED量产线，更主要聚焦于新型Micro LED显示高端产品，先后推出了135英寸P0.7 TFT基Micro LED拼接屏、88英寸P0.5 TFT基Micro LED拼接屏、P0.5 TFT基Micro LED透明屏、TFT基Micro LED纹理屏等先进产品。这样的创新产品阵容，对海尔实现“黑电”板块在“新赛道”上的超车具有极大的吸引力。

    2024年12月，辰显光电正式量产。作为上游核心器件供应商，其也亟需下游渠道品牌拉动产品出货，实现从技术可行到市场落地的跃迁。在这方面，辰显需要一个具备足够品牌号召力和溢价力的伙伴，来应对TFT基Micro LED显示早期市场成本高与品质性能高的“双高”特性。同时，这一“大牌”伙伴还需在下一代显示科技上拥有足够的“野心”来做大做强，并愿意持续承担新技术产品早期市场推广的额外成本。而通过卡位新技术、新品类赛道，也是海尔品牌实现黑电板块跃迁的重要可行路径。

    两相配合之下，海尔和辰显可谓各取所需，实现了上游和下游的高度连通。甚至有分析认为，海尔和辰显的TFT基Micro LED合作若效果良好，不排除海尔将拉近与辰显主要投资人、OLED显示技术领头羊之一“维信诺”的战略关系。目前，维信诺正在建设面向IT等中大尺寸需求的8.6代OLED面板产线。后者对于那些想在下一代IT和TV显示上有所作为、抢占高端赛道的品牌也颇具吸引力。

    因此，看似一次具体的合作，其背后可能酝酿着下一代显示领域上游供应链与下游品牌之间的“战略级”站队。

    构建Micro LED核心价值链，行业合纵持续深入

    布局Micro LED新型显示，已成为彩电产业的共识。包括韩国三星与我国台湾友达的合作、LG与我国大陆企业利亚德的合作、康佳自建Micro LED全产业链、海信并购乾照光电进入Micro LED上游市场、TCL与三安光电建立合资平台等，都代表了彩电企业对Micro LED技术的高度重视。

    其中，海尔的同城兄弟企业海信的布局最为深入：一方面，海信通过成为乾照光电大股东，获得了其上游晶圆技术和产能，建立了源头性的研发与创新链条；另一方面，海信与深天马合作，利用深天马厦门8.6代线产能布局TFT驱动路径产品线，双方于2024年11月联合发布了60英寸无界晶连Micro LED TV产品。

    可以说，海信的战略布局是彩电及家电企业进入Micro LED产业的典型代表：在终端产品、TFT玻璃基资源、Micro LED芯片产能这三大产业链核心维度上均实现了战略性布局，展现出其欲在下一代大屏巨幕显示领域掌握核心话语权并占据先发优势的产业愿景。

    与彩电业及上游面板企业“更愿意亲身深度入局”不同，ICT企业对Micro LED的布局显得更“专注于本行”。即ICT类企业，如海康、联想、AOC等，并不通过涉足上游产业链来构建Micro LED产品线，而是更多依赖传统LED产业伙伴提供核心部件或整机代工，自身则从需求侧设计、产品应用和软硬件生态配套出发，深耕“应用端”。——这种布局，让ICT类Micro LED企业更多扮演传统LED产业的补充者角色，而非彩电系那样的全链条竞争者。

    同时，对于传统LED产业企业，Micro LED时代也面临三个关键问题：1. 是否从LED大屏市场进入Micro LED在中小屏市场的新应用空间，例如车载Micro LED、头显XR Micro LED、Micro LED TV等产品；2. 如何获得TFT玻璃基板资源；3. 在晶圆、封装、终端三段产业格局边界日益模糊（如国星光电推出MIP Micro LED面板、三安光电推出自有MIP品牌“艾迈谱光电”）的Micro LED技术时代，如何重新定位自身在产业链中的位置（产业链长度）。

    这三大问题的解决方案，取决于传统LED行业企业的战略规划、投资能力、技术实力和未来预期。但不同企业通过布局新的产业链环节或构建新的上下游伙伴关系来实现预期目标，正日益成为常态。

    因此，海尔和辰显的合作并非特例。当前，Micro LED新型显示正从研发阶段、产能准备阶段，加速跨入应用阶段和市场落地阶段。其应用范围已突破LED直显传统的工程大屏领域，日益覆盖家庭、个人、车载乃至定制化产品线等更广阔的市场。在此背景下，不同企业对未来机遇的主动把握，必然催生更多“战略合作”伙伴的携手。

    Micro LED崛起，酝酿新商业模式和产业规则

    Micro LED新技术的到来，为众多企业提供了打破原有生态位的机会。例如，此前专注小尺寸显示的维信诺和深天马，正通过Micro LED进入TV和工程大屏等巨幕显示市场；曾被形容为“买屏组装厂”的彩电企业，则通过深度布局Micro LED产业链，掌握了更多未来显示的核心科技；而LED显示屏头部品牌，也通过Micro LED进入车载、头显等新型产品空间，甚至从工程和商用市场跨界至消费类市场……

    “业务线更‘混’、竞争维度更‘多’、产业交织更‘乱’。”业内人士如此形容Micro LED带给LED产业的大变革。其中，产业链交织结构的变化是核心命题：

    传统LED产业是典型的三段式结构：以晶圆为代表的上游、封装器件的中游、整机和终端的下游，形成单一维度的线性链条。然而，这条界限泾渭分明的链条已非当今及未来的行业主格局：一方面，三安推出“艾迈谱光电”品牌，展示了其向中游乃至更下游延伸的布局意图；国星光电的MIP Micro LED面板技术，几乎覆盖了中游和下游的关键环节；兆驰的COB代工模式则实现了上中下游的贯通——尽管其自身不涉足品牌端的消费服务。

    另一方面，未来TFT基Micro LED技术必然需要LED晶圆和TFT玻璃基板两大核心上游组件。TFT玻璃基板的技术和产能主要掌握在传统显示面板巨头手中。这导致在面向TFT基Micro LED应用时，LED行业突然涌入了数家资产规模达千亿级的“巨无霸”。更出现了像京东方通过并购华灿光电这样的，建立起“TFT+LED”双上游核心链的产业布局。这种“双核心链”模式也正是我国台湾面板巨头友达与群创所追求的产业格局。

    “竞争的边界被打破、竞争的参与者日益多元、竞争的市场范围极大扩展！”面对如此剧变，每个Micro LED产业的玩家其实都是“新人”。业内人士指出，当前最忌讳的是“对变化视而不见、固守过往资历”！行业企业，尤其是LED产业链的传统参与者，必须走出舒适区，以更具战略性和前瞻性的眼光，审视行业内在结构与运行规律正在发生的深刻变化。

    例如：如何与海信这样的黑电巨头竞争TFT基Micro LED TV市场？如何与海尔这样的大品牌比拼Micro LED会议屏？如何与全球车载显示份额领先的深天马争夺Micro LED车载市场？…… 同时，“旧场景”也将迎来新势力涌入：舞台、XR、控制室等高收益市场不再是“自留地”，如何保持竞争优势成为严峻挑战；此外，随着LED显示应用日趋普及，如何构建并持续增强下沉市场的渠道竞争力与服务能力，也是行业企业需要思考的生态共生新课题……以上问题不仅覆盖国内市场，同样也关乎全球竞争。

    海尔与辰显的联手，是Micro LED产业加速整合与生态重构的生动缩影。它清晰地勾勒出行业发展的必然逻辑：在技术门槛高起、产业链深度融合的Micro LED时代，单打独斗难以破局，“强强联合、优势互补”成为抢占高地的制胜关键。

    无论是彩电巨头如海信、海尔的全链布局，ICT企业的精准卡位应用端，还是传统LED厂商的跨界探索与自我重塑，抑或是面板巨头的强势入局，都共同指向一个核心趋势——行业旧格局正在被打破，一场围绕核心技术、核心资源、核心价值链的深度合纵连横大戏已经开场。 未来，谁能在整合中率先构建起难以复制的核心竞争力与生态闭环，谁就将掌握定义下一代显示产业格局的话语权。